BBVA se apoya en México para batir a la banca europea
BBVA se apoya en su filial mexicana y en el cambio estructural en su modelo para batir a sus competidores europeos: Deutsche Bank eleva su potencial un 13%.
BBVA aspira a consolidarse este año como uno de los bancos más rentables de Europa y cuenta para ello con México como gran motor del crecimiento, según destacaron los analistas de Deutsche Bank.
Los analistas del banco alemán acaban de mantener un encuentro estratégico con la cúpula directiva de BBVA, en el que el banco detalló su estrategia corporativa y, especialmente, el papel que desempeña su filial mexicana dentro del crecimiento del grupo.
La principal conclusión que extrae Deutsche Bank es que el crecimiento de BBVA no es fruto de un entorno favorable, sino de un cambio estructural más profundo en su modelo operativo, con un enfoque en la ejecución que le permitirá superar a sus competidores en Europa, manteniendo las tendencias positivas.
México, el gran motor del crecimiento para BBVA
Para Deutsche Bank, las perspectivas del negocio mexicano son uno de los pilares que sostienen la historia de inversión de BBVA. La filial se beneficia de un entorno macroeconómico favorable y de un posicionamiento dominante dentro del sistema financiero del país.
De entrada, BBVA lidera la banca minorista mexicana y da servicio al 60% de las pymes del país. Además, posee una base de depósitos muy eficiente en costes, con un 24,2% de cuota de mercado.
Este punto es clave, ya que reduce el coste del pasivo y sostiene los márgenes del negocio bancario. A esto se suma el hecho de que el 84% de los nuevos clientes se captan por canales digitales, lo que permite mejorar el servicio a menor coste
Por otro lado, el plan económico impulsado por el Gobierno mexicano (conocido como “Plan México”) podría generar oportunidades relevantes para el sector financiero. Las inversiones previstas en infraestructuras, energía y transporte impulsarán el crecimiento económico y el crédito, un contexto que favorece a BBVA por su fuerte presencia en el país.
Liderazgo digital frente a las fintech
Otro de los aspectos que destacan los analistas es el posicionamiento tecnológico del banco en el mercado mexicano. Aunque el auge de las fintech y neobancos está intensificando la competencia en el sector financiero, BBVA mantiene una posición sólida gracias a su apuesta por la digitalización.
De hecho, el informe subraya que la entidad mantiene el liderazgo en satisfacción de clientes, con una puntuación claramente por encima de otros competidores digitales y bancos tradicionales.
La estrategia del banco combina su amplia red física con una fuerte captación digital de clientes, lo que ha llevado a algunos directivos a describir a BBVA como “la mayor fintech de México”.
Rentabilidad entre las más altas de Europa
Por otro lado, Deutsche Bank destaca la capacidad del banco para mantener niveles de rentabilidad superiores a la media del sector europeo. Los expertos estiman que el ROE ajustado (indicador de rentabilidad) del grupo podría pasar del 19,2% en 2024 al 22,6% en los próximos años, una cifra muy por encima de la mayoría de bancos europeos.
La gran pregunta que se hacen los inversores, no obstante, es si la valoración de BBVA todavía es atractiva, especialmente tras el rally bursátil de los últimos meses, y en particular con las subidas tras el fracaso de la opa al Sabadell.
En respuesta a esta cuestión, Deutsche Bank considera que la valoración sigue siendo atractiva y sostiene que sostiene que la estrategia de BBVA, centrada en negocios de alto retorno y con fuerte crecimiento estructural, podría seguir impulsando la creación de valor para los accionistas.
De hecho, los analistas fijan un precio objetivo de 21,25 euros por acción, frente a los 18,81 euros en los que cotizaba este miércoles, lo que arroja un potencial alcista del 13%.
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
