BBVA se hunde tras el pinchazo de los ingresos y el repunte de las provisiones en España
BBVA se hunde un 6% tras una evolución en España mucho más débil de lo esperado. También preocupan el deterioro del crédito en Turquía y el capital
Las acciones de BBVA se desploman un 6% en el IBEX 35 después de que los resultados presentados por el banco esta mañana hayan decepcionado a los inversores, en especial por la evolución del negocio en España.
A nivel de grupo, el banco obtuvo un beneficio neto de 9.066 millones de euros, el 13% más, gracias principalmente a la aportación del negocio en México, y en menor medida el de Turquía, lo que contrasta con débil desempeño en el mercado doméstico.
En concreto, el negocio español de BBVA obtuvo un beneficio neto de 934 millones de euros en el tercer trimestre, un 6% menos que los 994 millones del mismo periodo de 2025. La cifra quedó aproximadamente un 10% por debajo de los 1.030 millones que esperaba el mercado.
Incumplimientos de BBVA en España
Los incumplimientos se extienden prácticamente a toda la cuenta de resultados. Según Renta 4, tanto el margen de intereses como las comisiones netas quedaron un 2% por debajo del consenso, mientras que los resultados de operaciones financieras (ROF) decepcionaron todavía más, con una desviación negativa del 43%.
Jefferies también destaca la debilidad de los ingresos españoles y advierte de que el crecimiento del crédito no está consiguiendo impulsar suficientemente los márgenes.
En concreto, la cartera crediticia aumenta un 7,3% interanual, pero apenas avanza un 0,2% respecto al segundo trimestre. Mientras tanto, el margen de intereses mejora únicamente un 1,2% trimestral, con un incremento de apenas dos puntos básicos en el diferencial con clientes.
La consecuencia es que BBVA apenas incrementa su beneficio en España en el conjunto de los nueve primeros meses del año. Las ganancias alcanzan los 3.106 millones de euros, un 0,2% menos, pese al crecimiento de la actividad comercial.
Pese a estas cifras, el director financiero de BBVA, Gonzalo Rodríguez, dijo que el desempeño del banco en España está en línea con las guías, mientras que el consejero delegado de la entidad, Onur Genç, recalcó que la entidad confía en cumplir con sus objetivos para el periodo 2025-2028.
El mercado mira las provisiones de BBVA
Otro de los aspectos en el que los analistas han puesto la lupa es en la evolución de las provisiones en el negocio español.
En concreto, las provisiones dotadas por la entidad vasca ascienden a 73 millones de euros en el acumulado de los nueve primeros mese del año, lo que supone un incremento en tasa interanual del 37,9%.
Además, as dotaciones por deterioro de activos financieros (saneamientos crediticios) en España, estas ascendieron a 491 millones de euros hasta septiembre de 2026, lo que supone un aumento del 2,8%.
Con estas cifras sobre la mesa, las provisiones en España superaron en un 21% las estimaciones del consenso, de acuerdo con R4 Banco, mientras que Jefferies eleva la desviación al 28% frente a sus propias previsiones.
El incremento respecto al segundo trimestre ha contribuido a que el beneficio del negocio doméstico retroceda un 13,3% trimestral y se sitúe muy por debajo de las expectativas.
No obstante, hay un matiz importante, como así recuerda BBVA en su informe financiero. El aumento trimestral de las provisiones también se explica porque las cuentas del segundo trimestre se beneficiaron de la venta de una cartera de préstamos, lo que redujo las dotaciones por deterioro, y al desaparecer este efecto base positivo, las provisiones han vuelto a aumentar en el tercer trimestre.
El capital, también por debajo de lo esperado
Por otro lado, la evolución del capital es otro foco en el que los expertos están concentrando su atención. En concreto, la ratio CET1 fully loaded terminó septiembre en el 12,21%, frente al 12,34% esperado por el consenso y retrocedió 20 puntos básicos respecto al trimestre anterior.
Este descenso responde principalmente al crecimiento de los activos ponderados por riesgo, que consumió 44 puntos básicos de capital, y al devengo de dividendos y pagos de cupones de instrumentos AT1, que restó otros 38 puntos básicos. La generación de beneficios aportó 71 puntos básicos.
Tampoco entusiasmó especialmente el deterioro crediticio en Turquía, aun cuando el país presentó buenas cifras por el lado operativo.
En concreto, las dotaciones por deterioro han pasado de 667 millones a 1.138 millones de euros, conun incremento de 471 millones, lo que supone una subida del 91,6% a tipos de cambio constantes.
Así, el mercado turco registro mayores dotaciones, “lo cual se explica por el crecimiento de la actividad, mayores requerimientos de las carteras minoristas y menores liberaciones en la cartera mayorista”, dijo BBVA.
Por su parte, el coste de riesgo acumulado a 30 de septiembre de 2026 se situó en el 2,55%, con un aumento de 18 puntos básicos con respecto al acumulado del trimestre anterior.
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