Los primeros soportes empiezan a funcionar en Europa

La vuelta en Europa tras los festivos se recogió con avances generalizados en todas las plazas, incluso en EE.UU., que ya había abierto el lunes, pero sin cumplir la pauta. Por una vez, el contagio fue a la inversa, pero, en mayor medida, los rebotes fueron significativos en las bolsas europeas, aunque, nuevamente, las bolsas más débiles lo hicieron peor. Casi todas respetaron los niveles de soporte claves y zonas de tendencia para propiciar los rebotes, apoyados también con lecturas significativas de sobreventa en los osciladores de corto plazo, que sirven para reforzarlos. Ello acabó por traducirse en nuevos máximos anuales en los selectivos americanos que, sin embargo, tuvieron menor fuerza.

Para hoy, y a la espera de más datos relevantes en una nueva semana corta para Europa, es previsible una nueva consolidación para probar la posible fortaleza de los rebotes, en un ambiente bastante enrarecido en donde sigue pesando la falta de confianza por la situación chipriota y la inestabilidad política en Italia, pasando factura al resto de las bolsas periféricas. El sector bancario sigue como blanco de referencia a los oscilaciones de la prima de riesgo y los datos macroeconómicos, en general, preocupan y pesan en países como Francia, Holanda y Bélgica que son generadores de incertidumbres para las bolsas.

El dólar se mantiene sin perder el rango de soporte, y busca niveles por encima de los 1,2800 con los que marcar referencia, pero su escenario sigue sin cambios, en tanto los niveles de referencia no sean perdidos o superados para mostrar un mayor cambio direccional.

El dólar no atacó la zona los 1,2900 y mantiene el soporte en el nivel que teníamos extendido, entre los 1,2800-1,2700. Continúa por debajo de la directriz ajustada que se proyectaba sobre los 1,2870, y también de la media móvil de 200 sesiones, que pasamos a tener como primera referencia de resistencia, para validar cualquier rebote con necesidades de recuperar los 1,3000 para darle opciones. Superar esta zona de forma consistente es necesario para encarar como resistencia y objetivo el nivel de los 1,3200. Este escenario sigue reforzado por la sobreventa acumulada en los osciladores de corto plazo, que daría la opción de propiciar el rebote. Para entrar en un nuevo escenario de avance se ha de atacar la zona de resistencia de los 1,3400, que entonces activaría objetivo en los 1,3600-1,3800, para buscar nuevamente el techo del canal y abrir las opciones de alcanzar el nivel de los 1,4000. Aún tenemos baja probabilidad en este escenario.

Mantenemos el escenario en que quedamos, es decir, lateral, pendiente de definir el sesgo. Si se pierde la zona de los 1,2700 pasaremos a estar con sesgo negativo, con el siguiente objetivo en la zona de los 1,2600-1,2500. La pérdida de esta zona nos coloca en escenario correctivo, con los siguientes objetivos en las posibles referencias de soporte sobre los 1,2400-1,2200-1,2000, esta última coincidiendo con los mínimos del pasado ejercicio y que, de perderse, activaría un nuevo impulso correctivo con objetivos en la zona de los 1,1800-1,1500.

El SP500 cerró con avances y marcando un nuevo máximo intradiario anual, sumando un 0,52%, para acabar en los 1.570,25 puntos, que también es un nuevo máximo anual de cierre. Mantiene el sesgo al alza dentro de la consolidación, en una nueva referencia, antes de buscar el probable escape a la zona de los 1.600 puntos, si la sobrecompra y las divergencias se lo permiten. Este intento de superar de forma consistente el rango alto de la resistencia de los 1.560-1.570 puntos, antes de las proyecciones de canalización, con plazos temporales superiores, están sobre los 1.600 puntos. Por ahora, este escenario positivo se mantiene, salvo que se incremente el desastre europeo con alguna sorpresa negativa. Las divergencias en los indicadores de sentimiento y amplitud también lastran algo este escenario. Y, por ahora, las tensiones geopolíticas con Corea del Norte se toman como anécdota, pero pueden ser también un foco de tensión que acabe por restar las opciones a esta opción.

No hay cambios en la primera referencia débil de soporte sobre el rango de los 1.530-1.520 puntos que, por el momento, ha aguantado los envites. Y mantenemos la proyección del primer nivel de soporte, ajustada ya a los 1.500-1.480 puntos, para no perder opciones en el impulso acelerado. Sigue como zona más fuerte la zona de los 1.450 puntos, que pueden aguantar el intento de consolidar los niveles alcanzados, pero ya no mantendrían la base del canal acelerado actual y tocaría busca el más amplio.

Perderlos si que nos colocaría en lateral, con otra referencia de soporte en la zona de los 1.430-1.410 puntos, que ya contiene como refuerzo la proyección de la media móvil de 200 sesiones, que mantiene su pendiente positiva sobre los 1.437 puntos por encima de este nivel. La perdida de esta referencia nos coloca en sesgo negativo, con búsquedas a los 1.370-1.340 puntos. Si se pierde el nivel de los 1.340 puntos supondría un recorte mayor que una consolidación poder entrar en escenarios negativos que, por el momento, es la opción con menor probabilidad asignada. Aunque el panorama europeo ensombrece la situación más positiva descontada.

El Ibex35 recupero posiciones desde los niveles de los mínimos anuales, que no se llegaron a perder con niveles de cierre, y logrando mantener las expectativas de aguantar soportes. El avance se concretó con una subida del 1,65%, para cerrar en los 8.050,40 puntos, que suponen, por el momento, recuperar el nivel psicológico de los 8.000 puntos.

Las zonas de soporte anteriores perdidas se convierten en nuestras primeras zonas de resistencia para poder validar cualquier posible rebote que pueda producirse, y que puede ser apoyado por la entrada, ya en lecturas de sobreventa en los osciladores de corto plazo que muestran indicios de giro que aún no están sin embargo confirmados. Así tenemos ahora el nivel de los 8.000-8.200 puntos, como primera zona a recuperar, para mantener la estructura de lateral y poderla sesgarla positivamente, para lo que tendría que atacar el nivel de los 8.400-8.500 puntos. Queda como resistencia clave la zona de los 8.600-8.800 puntos, cuya superación es la que marca la continuidad de los avances.

Por ahora tenemos el riesgo de dejar un patrón intermedio de doble techo en la zona de máximos anuales, que se confirmaría si acabamos por perder de forma consistente la referencia de los 7.700 puntos, que se proyectaría, teóricamente, hasta la zona de los 7.200-7.000 puntos. Una extensión de avances al siguiente objetivo, situado en los 9.000 puntos, es la que nos marca el posible cambio de escenario, a medio plazo, con una posible extensión hasta la zona de los 9.250 puntos. Las siguientes proyecciones ya se sitúan en zonas próximas a los 9.400-9.500 puntos y dan la continuidad a un escenario alcista, a medio plazo, que, por ahora, no se nos sigue correspondiendo a las proyecciones fundamentales.

Este escenario ha visto reducidas sus probabilidades, y parece complicado de activarse, salvo que no acabemos de repetir una estructura técnica parecida a la que pudo darse en el mismo índice en el año 2004, tras los mínimos del año 2002, con la que ponía de inicio un nuevo mercado alcista tras el estallido de la burbuja, como en el año 2.000. Pero, ciertamente, la situación económica global y de nuestro país es muy diferente.

Mantenemos el soporte significativo, que está sobre los 7.900-7.800 puntos, en la zona de mínimos del año, clave porque su pérdida puede marcar el nivel de cambio de dirección, ahora ajustado a los 7.750 puntos que cuenta también con el apoyo de la media móvil de 200 sesiones. Para poder pensar aún en escenarios impulsivos, la zona de soporte importante, de cara a medio plazo, se mantiene en el nivel de los 7.700-7.550 puntos. El sesgo direccional variaría a negativo si se pierde esta zona, y apuntaría ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos.

Perderlo dejaría de nuevo opciones de buscar la zona de los 6.500-6.450 puntos. Después, los mínimos en los 6.000 puntos, es la zona que marca de nuevo la entrada en un escenario correctivo que, por el momento, se mantiene alejada la posibilidad del mismo. El desastre en la confianza provocado por como se ha llevado la crisis chipriota añade presión y suma alguna probabilidad más para este escenario, sobre todo tras la revisión de los datos y el incremento de la prima de riesgo pasando factura al sector bancario.