Los mercados, a la espera del fin de la reunión del Banco Central Europeo

La jornada para las bolsas se cerró en positivo, con movimientos muy moderados y con sesiones de rango de estrecho. La reunión del Banco Central Europeo acapara la atención y las reacciones más significativas, previsiblemente, se darán tras conocer el discurso tras la reunión precedida por rumores de las opciones de bajada de tipos. Por el momento, el dólar volvía a ceder parte de lo ganado, logrando recuperar los 1,3500, pero, por ahora, calificándolo como rebote técnico a la severa corrección de las sesiones anteriores. La deuda también se quedaba en rango estrecho en sus bonos de referencia y, por el momento, esta situación no afecta técnicamente a las tendencias de fondo y, previsiblemente, la sesión de hoy mantenga los mismos derroteros intercambiando el signo, salvo alguna sorpresa con los datos escasos que se van a conocer hoy con las nuevas previsiones sobre crecimiento de la eurozona oficializadas desde Bruselas.

El dólar se apoyó en la zona de soporte para rebotar en torno a los 1,3450, y recuperaba al cierre el nivel de los 1,3500, que hoy se vuelven a perder en la sesión europea. Mantenemos como zona de soporte el nivel de los 1,3450-1,3400. Sin cambios en el siguiente nivel, ya en los 1,3200-1,3150, reforzándolo con la media móvil de 200 sesiones lateral, situada sobre los 1,3221. El siguiente nivel de soporte en los 1,3000 y, si se pierde, tenemos como nivel clave, a largo plazo, la zona de los 1,2800, que aún es un escenario que presenta pocas opciones en tanto que no se ataque la media móvil.

Ajustamos a un primer nivel de resistencia en torno a los 1,3600-1,3620 para validar nuevos intentos de rebote. Después, la zona de los 1,3700 se queda ahora como primera zona de resistencia débil. El nivel de resistencia sobre el techo del canal se refuerza una vez corregida ya la sobrecompra en los 1,3800-1,3830, cuya superación activa el siguiente objetivo en la zona de altos de 2011 sobre los 1,4000-1,4100, lo que aún es posible si volvemos a tener un nuevo impulso.

El SP500 arrancó con nuevos avances para acercarse al objetivo de los 1.770 puntos que, aunque se ha sueprado en anteriores sesiones, no se ha validado de una forma consistente en esa confluencia con el techo del canal. Ha corregido poco la sobrecompra en el corto plazo, pero aún mantiene una estructura de continuación que podría proyectarle hasta los 1.800 puntos. Subió un 0,36%, para acabar en los 1.767,93 puntos, manteniéndose en la zona de altos y por encima del cierre de hace dos sesiones.

Mantenemos el primer nivel de soporte débil en la zona de los máximos anteriores en los 1.750-1.740 puntos, y sigue ganando consistencia la referencia de primer soporte sobre los 1.710-1.700 puntos, que se refuerza con la proyección de la directriz de avance como soporte sobre los 1.698 puntos. El siguiente nivel de soporte, en los 1.680-1.660 puntos, la extensión del mismo hasta 1.650 puntos, respetando el ajuste con los últimos mínimos significativos. Después tenemos la zona de soporte en los 1.620-1.600 puntos, que cuenta con la proyección de la media móvil de 200 sesiones sobre este nivel, como apoyo en los 1.625 puntos. Niveles por debajo volverían activar los escenarios de entrada en posible corrección, que aún no son nuestra apuesta, pero que significarían ir buscando niveles teóricos, primero en la zona de los 1.500 puntos y con posibles proyecciones hasta la zona de los 1.400-1.370 puntos, si fuera con mayor intensidad. Por ahora, este escenario sigue contando con baja probabilidad de ocurrencia

Alcanzado el objetivo de los 1.770 puntos, pero no se ha superado de forma consistente y, por tanto, con el techo del canal queda como resistencias. Después de esta referencia nos quedan los 1.800 puntos. De momento se ha logrado mantener la ortodoxia en los avances y, por tanto, que se sigan viendo las correcciones como oportunidades de entrada para los rezagados y se mantenga la proyección alcista, tanto en la vertiente de los mínimos cómo de los máximos. Seguimos con el escenario de la tendencia de fondo alcista, y no se verá en situación comprometida, a medio plazo, si no hay ataques a la zona de los 1.600 puntos.

El Ibex35 tuvo una auténtica jornada de transición de rango estrecho que nos mantiene intactas las mismas referencias y escenarios. A pesar del lateral y tímido avance del día, quedó por debajo de la directriz de avances y, por tanto, nos mantenemos dentro del proceso de consolidación, sin amenazar por ahora niveles de soportes importantes y con la condición necesaria de superar, de forma consistente de superar los 10.000 puntos, para dar continuidad a los avances. La clave, en el más inmediato corto plazo, en los soportes son los mínimos de la semana pasada de los 9.650-9.600 puntos y, como resistencia, el hueco sobre los 9.950 puntos. Cerró con un avance de un 0,36%, y acabó en los 9.873,80 puntos, por debajo de los 9.900 puntos sin visos de atacar tampoco la resistencia.

Mantenemos el primer soporte en el rango de los 9.650-9.600 puntos como freno a las correcciones de consolidación, a defender antes de atacar la clavicular, y que apoyarían más fortaleza para el siguiente impulso, si se mantienen. La referencia clave para el escenario, a largo plazo, está en la zona de soporte sobre los 9.500-9.350 puntos, como la línea clavicular del patrón de vuelta mayor, a testear clave para validar el posible "throwback".

Seguimos con la otra referencia en los 9.000-8.800 puntos en que pueda mantenerse para validar el impulso, en caso de retrocesos más significativos, que fueran más allá de la pérdida de esta zona clavicular. La siguiente referencia que nos marca la entrada a un escenario lateral la tenemos en los 8.600-8.500 puntos, que se refuerza con la media móvil de 200 sesiones sobre los 8.510 puntos. Después tenemos la zona de los 8.000 puntos que, de perderse, son los que se encargarían de anular opciones impulsivas y nos marcaría un posible sesgo negativo dentro del mismo. Por debajo tenemos referencias en los 7.800-7.600 puntos, y después ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos. Nos mantenemos alejados de las opciones de los escenarios correctivos, que siguen con su probabilidad de ocurrencia baja.

El hueco toma importancia como resistencia en el corto palao sobre los 9.950-9.970 puntos. Y sigue como primera resistencia importante el nivel los 10.000 puntos, que no ha sido superado de forma consistente, y con su posible extensión hasta el techo del canal actual, que se sitúa en torno a los 10.250-10.300 puntos. Si se mantienen los soportes claves y se propicia un nuevo rebote, la figura de vuelta mayor quedará confirmada y dejando como objetivo teórico a medio plazo la referencia de los 12.000-12.500 puntos. Tenemos niveles intermedios como siguientes objetivos en las zonas de los 10.500 puntos y, posteriormente, en los 10.800-11.000 puntos, como más próximas.

Este es el escenario más positivo, con opciones de completarse si entramos bien en la pauta estacional de final de ejercicio con esta disposición y alertas en que no se produjera un pánico comprador antes el escepticismo que sigue imperando. La sobrecompra ya se ha corregido, pero falta afianzar y superar las posibles apariciones de divergencias, y que no empeore el aspecto técnico de los índices más fuertes.