La volatilidad volverá a ser la protagonista, en esta ocasión por los vencimientos
La jornada de ayer fue de relativa calma en los mercados, con preparativos para el último vencimiento del ejercicio. Se resolvió bien la subasta del tesoro español y los datos macroeconómicos que salieron mejoraron en su mayoría las expectativas. Ello provocó cierres tímidamente positivos en la mayoría de las bolsas pero lejos de los máximos que se habían logrado ver durante la sesión. Desde la visión técnica, apenas hay cambios y las miradas estarán puestas finalmente en el cierre semanal, en si logran reducirse algo las pérdidas acumuladas durante a la semana o si finalmente acaban por aumentar, en el caso de que prosiga la búsqueda de los niveles de soporte.
Parece que cada vez pasan más desapercibidas las rebajas de rating de las agencias, por lo frecuentes, masivas y a destiempo que se producen. Ayer volvieron a ser los bancos y entidades financieras los que las sufrieron y el rumor sigue pendiente con la AAA francesa. También sigue la divergencia entre la correlación de la volatilidad VIX con el SP 500, que provoca dudas sobre la fortaleza de la corrección y podría acabar apoyando los rebotes. Pero las divergencias necesitan ser confirmadas por los precios y por ahora esto no se ha producido. La mañana estará condicionada por los vencimientos en Europa del DAX y el Stoxx 50 y por el discurso de Draghi, al que se le buscaran lecturas en todos los sentidos.
El dólar se mantuvo en relativa calma durante la jornada de ayer, cuando volvió a perder el nivel de los 1,3000 para volver a recuperarlo y quedar como pivote para la sesión. Tampoco hay cambios en los niveles clave de referencia. Si al cierre se pierde la zona de los 1,3000, el objetivo estará en la zona de los 1,2800. La sobreventa que acumula favorece la aparición del soporte en torno a este nivel y da opciones al rebote para probar las resistencias primero en los 1,3200, que es el anterior soporte que perdió y lo consideramos débil. El importante para validar cualquier recuperación del euro y dar opciones de continuidad de subidas para la renta variable está en la zona de los 1,3400-1,3500. Y esta opción parece alejada por el momento.
El SP 500 cerraba en los 1.215,75 puntos, por encima del nivel de apertura pero alejado de los niveles máximos que se llegaron a ver y que se situaban en apertura de la jornada anterior. Avance tímido pero de momento sin relevancia técnica por la pauta que deja, que sigue mostrando debilidad pero aguantando dentro del rango que delimita la entrada en el lateral abandonado. Este rango de soporte ahora lo seguimos teniendo limitado por los 1.210 puntos en la base y en los 1.230 puntos en su zona alta. Si se pierde al cierre la zona de la base, presenta el siguiente soporte ya dentro del rango lateral en torno a los 1.195 puntos, donde se proyecta la nueva directriz trazada desde los mínimos anuales y los mínimos del anterior rebote y que sería interesante que no perdiera para seguir configurando un patrón de posible continuación mayor en forma de triángulo.
Si pierde este nivel, el siguiente soporte son los mínimos sobre los 1.160 puntos, que nos abre la puerta a atacar la banda baja del rango lateral, que nos marca la entrada que en un escenario correctivo que seguimos sin poder descartar. Las zonas de soporte importante están situadas en los 1.110-1.100 puntos, con una extensión hasta la zona de mínimos anuales intradiarios que se marcaron a principios de octubre.
Perder esta zona nos lleva a entrar en un escenario bajista con el objetivo en el nivel de los 1.000-980 puntos, con posibilidades de extenderse más si el panorama se sigue complicando. Para anular este patrón tenemos el rango situado entre los 1.270 puntos y los 1.300 puntos para romper al alza con apoyo de volumen. La media móvil de 200 sesiones ahora se proyecta sobre los 1.260 puntos. Hasta ahora también ha sido un nivel que no se ha podido superar de forma consistente al cierres durante los últimos dos meses y que se está mostrando como una zona de resistencia intradiaria también importante. Si se consigue superar este nivel de los 1.300 puntos, el siguiente objetivo se proyecta en los 1.350-1.370 puntos.
Para abrir la entrada a un escenario alcista el objetivo está sobre los 1.450 puntos.
El Ibex 35 cerraba los 8.250,40 puntos, apoyándose en los bancos y lastrada por la noticia de la reducción del dividendo de Telefónica. Pero aún así logró cerrar por encima de los 8.200 puntos y poner freno a tres sesiones consecutivas de correcciones. El patrón dejado en pauta de precio es muy significativo técnicamente, por lo que seguimos con los mismos niveles de referencia a vigilar, tanto de soportes como rde esistencias para buscar más movimiento direccional.
Los osciladores de corto plazo están con el sesgo negativo pero ya en zona neutral. El primer nivel de soporte lo situamos en los 8.200 puntos que extendemos hasta los 8.000 puntos como referencia a no perder para no volver a entrar el riesgo de atacar la zona baja del rango lateral y aumentar las opciones de un escenario bajista, que seguimos sin poder descartar. El rango de soporte en los límites de este lateral está situado en los 7.700-7.600 puntos, con una extensión hasta los 7.500 puntos en la zona de mínimos intradiarios alcanzados durante el año. La perdida de esta referencia nos activa el escenario correctivo a medio plazo con un primer objetivo los 7.200-7.000 puntos y su posterior extensión hasta los mínimos 2009 son los 6.700 puntos.
Para eliminar este escenario tenemos que superar la zona de resistencia de los 8.800 puntos saliendo por el techo del lateral hasta cerrar el hueco la zona de los 9.000 puntos. Para validar cualquier rebote, tenemos como resistencia previa la zona de los 8.450-8.600 puntos que puede costar de superar. Si se consigue cerrar por encima de los 9.000 puntos de forma consistente, el objetivo de avance teórico por la salida del lateral nos lleva hasta los 9.800-10.000 puntos.
Primero tendríamos otra zona de resistencia importante en torno los 9.400 puntos, en donde se proyecta también la media móvil de 200 sesiones, y que coincide con los máximos del anterior rebote. Superando este nivel para atacar este objetivo mencionado se estaría confirmando un patrón de doble suelo que nos alargaría las opciones para buscar un escenario más positivo hasta los 10.500 puntos y que se extendería hasta los 11.100 puntos. Este es el escenario que nos abriría la proyección de subidas a medio plazo y que por ahora presenta poca probabilidad de que ocurra aunque tampoco es posible descartarlo.
