La banca debe dar un impulso maestro al Ibex para superar resistencias clave

El sesgo de momento se mantiene positivo pero no podemos descartar una
corrección a corto plazo a testear las primeras resistencias fuertes
superadas que deberían pasar a actuar como soportes. El impulso parece que sigue procediendo de
la barra libre de liquidez proporcionada por el BCE a modo de un QE
europeo. Porque las previsiones de crecimiento continúan
siendo reducidas y ajustadas a la baja, el problema de la quita de
Grecia no termina un de resolverse, y si bien es cierto que en algunos
países primas de riesgo y la
tensión en el mercado de deuda se ha rebajado lo que acontece con la
deuda de Portugal no es nada tranquilizador.

Lo cierto es que no se le puede discutir al mercado y los
avances siguen prevaleciendo, y en la mayoría de los índices ya han
pasado las primeras pruebas para poder mantenerse en este
escenario, realmente si se produce una consolidación o
corrección será la clave para validar la fortaleza del mismo y de
momento no parece oportuno abrir posiciones en contra de estas subidas,
como mucho alguna cobertura o toma de beneficio parcial.

El dólar ha
venido a confirmando los avances manteniendo su correlación negativa con
la renta variable y también de alcanzado el primer objetivo
marcado, sin poder superarlo, en las proximidades de la
resistencia de los 1,3200. De momento ayer dejó una figura de
agotamiento que deberá confirmarse hoy y también avería un paso de
consolidación que puede mantenerse como tal en tanto no pierda el nivel
de los 1,2800.

Si se anulan la que volviera atacar el nivel de los 1,3200 con
éxito podría extender las subidas hasta la zona de los
1,3400-1,3500 que ya consideramos como un rango mayor e
importante para poder apostar por un cambio de tendencia. Por el
contrario si acaba por ceder el soporte de los 1,2800 sin haber superado
previamente los 1,3200 de forma consistente, no descartamos una nueva visita la zona de
mínimos del año entre los 1,2700-1,2650 que sería
interesante ver si aguanta para poder proporcionar un patrón de vuelta
con el que presentar credenciales de mayor entidad para ver un cambio de
tendencia si se superara entonces el nivel de los 1,3250.

Si por el
contrario, el soporte no aguanta siguiente objetivo ya lo tenemos en los
1,2500 y probablemente truncará el intento de avance de
las bolsas si no se produce un cambio en la correlación mantenida en la
actualidad.

El
Dow
Jones cerró con un leve retroceso del 0,18% en los 12.734,63
puntos, tras haber superado en los máximos de la sesión el primer
objetivo de resistencia marcado de los 12.750 puntos
previos al nivel clave de los 13.000 puntos. La vela dejada nos muestra
cierta debilidad pero que deberá confirmarse la jornada de hoy
provocando cierres por debajo de la apertura y de los mínimos de la
sesión de anteayer por tanto aproximándose a la zona de los 12.500
puntos que tenemos como primera resistencia superada y que ahora pasa a
actuar como soporte débil.

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Que no haya habido un incremento importante de volumen
respecto las últimas sesiones, y prácticamente desde el inicio de año en
comparación con la media de los últimos ejercicios, le
resta ortodoxia a la perspectiva de avance. Si anula patrón no
seguiremos centrando con el objetivo de los 13.000 puntos y su extensión
hasta la banda alta de la canalización actual que puede proyectarse
sobre los 13.500-13.600 puntos.

Si nos centramos en
el posible patrón de cuña ascendente con implicaciones correctoras, que
se confirmaría con la pérdida de este primer soporte débil entre los
12.500-12.400 puntos del objetivo extendido de corrección, se probaría la actual directriz alcista en
la que basamos la canalización del avance. Actualmente,
la proyección de este canal está
en los 12.100 puntos y no confirmaríamos su pérdida hasta tener un
ataque y perforación de la proyección de la media móvil de 200
sesiones que ahora se sitúa en los 11.970 puntos.

Por debajo de estos niveles nos quedaríamos de nuevo
dentro de un escenario lateral con la siguiente zona de soporte en el
rango comprendido entre los 11.700-11.500 puntos. Para perder definitivamente el tramo
impulsivo debería ceder el nivel de los 11.300 puntos, lo
que provocaría la activación de alertas de una vuelta a tener opciones
de entrar en un escenario bajista medio plazo que, aunque muy reducida
en estos momentos, aún no es posible descartar.

Para este
escenario se debería atacar la zona de bajos del rango lateral que
teníamos comprendida entre los 10.700-10.600 puntos y acaba por perder
los mínimos del pasado año por debajo de los 10.500 puntos.
En estas condiciones entraríamos en escenario bajista medio plazo con
el siguiente objetivo la zona de los 9.800
puntos.

El
Ibex35 despertaba ayer al alza de su letargo y conseguía superar la zona
de resistencia de los 8.600 puntos y la directriz bajista
que se proyectaba ya sobre ese nivel dentro del patrón triangular, todo
ello al lograr cerrar de los 8.713,8 puntos. Veremos y si no va a
destiempo y la debilidad del resto de plazas con opciones de corregir la
sobrecompra que ya acumulan por sus significativos avances le impide
acabar por atacar y superar la primera zona de resistencia importante
que seguimos manteniendo los 8.800 puntos.

El retraso es tan marcado que mientras
otros índices están atacando los máximos que alcanzaron en octubre aquí
todavía no se ha logrado salir del rango lateral. Para
confirmar la salida de este rango además de superar el techo de los
8.800 puntos tiene que lograr se cierres consistentes por encima de los
9.000 puntos para acabar con el hueco que sigue actuando como
resistencia clave y mantiene su vigencia desde principios de noviembre
del pasado año. Si logra con
apoyo de volumen esta superación tenemos el objetivo teórico de escape
del rango lateral en la zona de los 9.800-10.000 puntos.


Por el camino estaría la zona de
resistencia mencionada de los máximos de octubre en los 9.350
puntos. La superación de forma consistente de este nivel
daría opción a la aparición de un patrón de doble suelo con mayores
implicaciones de objetivo teórico que el del rango lateral, ya que
extendería la proyección de avances hasta los niveles comprendidos entre
los 10.500-11.100 puntos. Esta
zona nos marca la entrada en un escenario alcista a medio plazo, y aún
tiene baja probabilidad de ocurrencia sobre todo en las condiciones
actuales.

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En el sector bancario estará la clave para que ello pueda
darse y de momento aún se necesitan superar niveles importantes en
muchos de estos valores para poder seguir apostando por
ello. Puede ocurrir también que los propios bancos tengan
la necesidad de deshacerse de participaciones industriales o de empresas
cotizadas importantes para atender las exigencias de Basilea III y ello
puede provocar ventas significativas que frenen recuperaciones de
precios en estos valores y sectores que poseen.

De ahí que el
camino de entrada a este escenario alcista se a priori bastante duro.
De los niveles de soporte seguimos vigilando el corto plazo
los 8.400 puntos que supone la pérdida del actual directriz de avance y
base del triángulo que se intenta romper al alza, pero demasiado cerca
del vértice y con escaso poder predictivo para apostar
significativamente por él en cualquier dirección. El siguiente soporte más importante lo
tenemos situado en el rango comprendido entre los 8.230-8.130 puntos.

Perder esta referencia sí que nos
debilitaría mucho la situación dentro del rango lateral ya que nos
abriría la búsqueda a la parte baja del mismo con un débil soporte la
zona de los 8.000 puntos. La zona
baja del rango lateral está situada en los 7.700-7.600
puntos y su pérdida nos activaría la entrada un escenario
bajista que seguimos sin poder descartar.

Se confirmaría con cierres por debajo de
los mínimos del pasado ejercicio 7.500 puntos para buscar un siguiente
objetivo en el nivel de soporte en torno los 7.200-7.000 puntos antes de
la proyección final que supone perder este rango lateral y
que nos lleva a los mínimos de 2009 en los 6.700 puntos. Para descartar
o reducir mucho este escenario sólo cabe la opción de consolidarse por
encima de los 9.400 puntos buscar el objetivo al alza del rango lateral
en la zona de los 9.800-10.000 puntos con un buen apoyo de
volumen.