Treinta acciones para construir una cartera ganadora

Invertir en bolsa por cuenta propia puede resultar complicado. Para los inversores que quieran parte del trabajo resuelto y quieran moverse con seguridad en el mercado, Francisco López y José Poal acaban de lanzar el libro '30 acciones para invertir en bolsa en 2017' (Editorial Libros de cabecera). Los autores se lanzan a la arena. ¿quieren un ejemplo? DIA, uno de sus valores recomendados, que arroja una plusvalía del 9% desde que entró en su cartera. 

¿El libro se lo han planteado más como un manual de consulta o como una herramienta para hacer dinero?

Paco López: Lo hemos planteado como una guía para todos aquellos que ya invierten a título particular en bolsa o que quieren invertir pero no se atreven. Sugerimos al lector que siga sólo 30 títulos que hemos seleccionado y que centre su inversión en la creación de una cartera personal de acciones a partir de aquellas que se pongan por debajo del precio de compra que indicamos para cada una de ellas.

José Poal: El libro está planteado como una contribución a la cultura bursátil para los que pueden estar interesados en la bolsa pero que no son profesionales ni expertos. Por otro lado, la vertiente práctica es que puede ayudar a perder el miedo a la bolsa y rentabilizar, con racionalidad y parámetros técnicos, la parte de sus ahorros que decidan invertir los lectores en el mercado bursátil.

¿Qué pueden esperar los lectores?

PL: Un libro ameno, que habla el lenguaje de la persona normal, que le enseña cómo moverse con seguridad por el mundo de la bolsa.
No es un libro ni para eruditos ni para expertos; es un libro para cualquiera a quien le interese la bolsa. Y sobre todo para aquellos que se han mantenido apartados de la bolsa pero que invertirían en acciones si alguien les guiase por ese mundo para ellos desconocido. Es, en ese sentido, un libro de iniciación práctica, de los que no existían hasta ahora.

JP: Ayuda en su toma de decisiones bursátiles respaldado por esquemas documentados y racionales.

Aseguran que quien siga sus consejos obtendrá una rentabilidad anual por encima de la inflación, y con suerte, se colocará en el rango del 5%-10% anual. ¿Tan seguros están de sus métodos?

PL: Nosotros no aseguramos nada. La bolsa es siempre una apuesta con riesgo, que el inversor debe asumir. Pero lo que sí decimos es que se ha demostrado que si se invierte en una cartera de buenas acciones (entre las 30 que hemos seleccionado) a un buen precio (por debajo del precio de compra que sugerimos) y se mantienen en cartera por lo menos un año, siguiendo nuestra recomendación de ponerse unos límites a la baja o al alza para cada acción, de modo que el inversor las venda cuando pierde más de un determinado tanto por ciento o cuando gana más de otro determinado tanto por ciento, lo más probable es que obtenga una rentabilidad unos puntos por encima de la inflación. ¿Eso puede significar entre un 5 y un 10%? Probablemente sí. A nosotros, que somos inversores, así nos ha ocurrido en los años en los que nos dedicamos a invertir en bolsa.

JP: Obviamente no somos una compañía de seguros ni tenemos vocación de serlo. En la vida hay que gestionar el riesgo que no sólo existe en la bolsa. El libro ayuda a gestionar o reducir el riesgo con parámetros racionales bursátiles.

De todas las acciones españolas que recomiendan para invertir en 2017 ¿Cuál es la estrella por ahora en este primer trimestre que estamos finalizando? ¿Por qué?

PL: Hacemos un seguimiento virtual de la cartera que recomendamos en el libro, y los lectores pueden verlo en el blog del libro: bolsa.librosdecabecera.com A fecha de hoy 23 de marzo, hemos invertido (desde el 1 de enero) en 8 acciones de las 30 recomendadas (porque sólo 8 han entrado en precio), de las cuales sólo una (DIA) es estrictamente española, y arroja una plusvalía desde que la compramos del 9,23%. También tenemos Coca-Cola European Partners, que es parcialmente española, con una interesante plusvalía del 13,48%. La rentabilidad global de la cartera en estos momentos es del 9,15% en el año.

¿Qué ventajas verían a esa inversión y a qué precios se puede entrar?

JP: En las fichas de cada acción se razona y justifica la recomendación y el precio de compra, que se calcula con criterios técnicos y fundamentales.

Al dar precios de entrada, la horquilla que manejan es muy amplia. Por ejemplo, para Bankia dan precio de entrada en 0,72 euros, pero los mínimos de este año han sido de 0,91 euros. ¿No creen que este margen tan ancho resta utilidad al precio que dan?

PL: Es posible. Podemos equivocarnos, pero nuestra recomendación, en suma, es que el lector invierta en Bankia si se coloca en 0,72€ o por debajo. Si no es así, que no lo haga. Obviamente, si nos equivocamos perdería esa oportunidad. Aún así, está claro que los lectores son los responsables, para bien o para mal, de sus decisiones. Nosotros sólo les facilitamos, con nuestro libro, un medio de reflexión y ayuda; si el lector cree que somos demasiado conservadores en nuestra postura con Bankia (o con cualquier otra acción) y se decide a invertir, siempre lo puede hacer, y le deseamos suerte.

JP: El sector bancario posiblemente sea uno de los que pueda ofrecer más rentabilidad en el 2017, pero también puede sufrir mucha volatilidad debido a las posibles fusiones, normativa, tipos de interés y otras variables. Debido a esto, pusimos un precio para Bankia, en principio alejado de la cotización actual pero que si se compraba a 0,72, cosa que consideramos posible, era un seguro caballo ganador.

Colocan a Endesa en el grupo de compañías de riesgo bajo, buen dividendo y gran estabilidad. ¿Es para inversores tranquilos? ¿Cómo la ven de cara a este año?

PL: Creemos que Endesa es el prototipo de empresa tranquila y de riesgo acotado. Pensada para el inversor conservador que confía en cobrar el jugoso dividendo. Creemos que se comportará bien en 2017.

JP: Endesa y algunas otras compañías están consideradas más conservadoras y seguras porque tienen una demanda bastante asegurada y estable, por su definición y su dividendo, y en estos momentos, poco sujeta a fuertes variaciones lo que no quiere decir que no pueda fluctuar ni esté exenta de riesgo, pero es menor a la mayoría de las acciones de otros sectores. Por otra parte, pensamos que puede revalorizarse apreciablemente desde su precio de compra. 

En su selección apenas hay valores de los que popularmente se conocen como "chicharros". ¿Por qué? ¿Los han excluido de su universo de estudio de manera deliberada?

PL: Si. Este es un libro para animar a inversores timoratos o escaldados a que inviertan en bolsa creando una cartera de acciones equilibrada, que le pueda ayudar a obtener una rentabilidad para sus ahorros que supere la inflación. No pretendemos perseguir pelotazos, porque lo normal es que la pelota te estalle en la cara.

La inversión en "chicharros" la dejamos para inversores muy experimentados y conocedores del riesgo que corren, que se jueguen sólo una ínfima parte de su patrimonio. No pretendemos que nuestros lectores formen una cartera especulativa, sino una cartera equilibrada, con un buen mix entre compañías de valor (dividendo) y de crecimiento, con apenas una pizca de alguna compañía un poco más arriesgada. Si se mira la lista de acciones que recomendamos, se ve que cumplimos ese principio a rajatabla.

JP: Los llamados chicharros son compañías que pueden ir de la quiebra técnica a la "resurrección", están bien para especuladores con experiencia. Nosotros queremos ayudar, no dar parámetros de especulación dura.

Por sectores en Europa, ¿cuáles son ahora mismo los más interesantes?

PL: En el libro incluimos un "Análisis de las alternativas de inversión en bolsa desde la perspectiva sectorial" básicamente para explicar al lector cómo hemos llegado a la selección de 30 acciones que hacemos. Aunque hacemos bastante énfasis en que a nosotros nos gusta invertir en empresa concretas, no en sectores. Es decir, creemos que más que sectores buenos o malos, hay empresas buenas o malas, y sobre todo empresas buenas que creemos que tienen perspectivas de creación de valor a partir del precio al que cotizan o que no tienen esas perspectivas.

Dicho eso, los tres sectores en los que incluimos más empresas recomendadas son Movilidad, Salud y un sector enorme que llamamos Infraestructuras, ingenierías, petróleo y otras energías. Y hay dos sectores en los que no incluimos ninguna empresa: Wearables (Vestimenta) y Manufacturas básicas, química y materias primas.

JP: Suscribiendo prácticamente todo lo que dice Paco, yo sólo añadiría parte del sector bancario, debido a su mejora de margen, la evolución económica y parte del sector "utility" (empresas con demanda consistente y estable y con buenos dividendos), debido a la subida de tipos que ha empezado (primero en USA) y creemos que empezará en Europa a partir de septiembre - octubre.

¿Qué valores hay ahora mismo en su cartera personal?

PL: Mi cartera está construida en los últimos 3 años y por eso no puede coincidir al 100% con la que recomendamos en el libro, que es para ser construida en 2017, pero coincido, por ejemplo con muchas de ellas: Coca-Cola European Partners y DIA, en las españolas que han entrado en la cartera, y Endesa entre las que no han entrado. También estoy en Amgen, una biotech americana que ha entrado en la cartera. Y en otras varias que aún no han entrado en la cartera por precio: Bayer, General Electric, Honeywell y Verizon.

JP: Las acciones recomendadas que tienen mis clientes asesorados son Almirall, Amgen, Bankia, Endesa, Meliá, Repsol, Tesla y Unilever. No todos comprados este año, ya que algunos de ellos tienen una antigüedad mayor a la salida del libro.