R4 sigue con su giro defensivo: entra Aena, sale Enagás
“Aena que es una compañía con un perfil defensivo con activos de alta calidad que se ven beneficiados por el crecimiento estructural del turismo en España”, apunta Renta 4, en el informe donde anuncia los cambios
La situación en Oriente Medio continúa lejos de apaciguarse y a los inversores no les ha quedado más remedio que retocar las carteras en consecuencia, por mucho que a comienzos de la guerra en Irán asegurasen que la mejor estrategia era permanecer invertidos, sin hacer cambios.
Uno de los bancos de inversión que más pronto inició los retoques ha sido Renta 4. Nada más comenzar el repunte de las hostilidades, sacó IAG y Santander de sus carteras modelo para girar hacia una posición más defensiva. Fueron sustituidos por Caixabank y Viscofan.
Ahora, ha vuelto a realizar nuevos cambios para acentuar este perfil de mayor cautela, "aprovechando la fuerte volatilidad que viene registrando el mercado".
Para empezar, ha sacado Enagás de la Cartera 5 grandes a pesar del buen comportamiento que ha registrado este valor desde el inicio del conflicto, por su exposición al gas (disparado junto con el petróleo por el miedo a la disrupción del suministro).
En concreto, Enagás se revaloriza un 9,6 %, que contrasta con las caídas del 8,2 % que acumula el IBEX 35 en ese plazo.
Aena, una compañía de perfil defensivo con activos de calidad
En su lugar, Renta 4 ha preferido introducir los títulos de Aena, “que es una compañía con un perfil defensivo con activos de alta calidad, que se ven beneficiados por el crecimiento estructural del turismo en España”.
Además, los expertos de Renta 4 destacan asimismo la “sólida generación de caja (de Aena), que permite tener una estructura financiera saneada y una política de dividendos atractiva”.
Precisamente, Aena tiene previsto entregar un dividendo de más de un euro por acción el próximo 27 de abril.
Este mismo cambio, de sustituir Enagás por Aena, también ha sido replicado en la cartera Versátil y en la de Dividendo.
Fluidra sustituye a Viscofan
El segundo gran cambio efectuado por Renta 4 es la entrada de Fluidra en sustitución de Viscofan dentro de la Cartera de 5 grandes.
"Tras el castigo sufrido por Fluidra en las últimas semanas, creemos que su comportamiento debería mejorar al de Viscofan en el caso de una recuperación de las bolsas, y comportarse de manera no muy diferente en caso de persistir las pérdidas”, dice el documento, firmado por el analista Álvaro Arístegui.
Para terminar, un último movimiento consiste en incluir Técnicas Reunidas en la Cartera Versátil, en sustitución de Cirsa.
Entra Técnicas Reunidas
En ese caso, los expertos de Renta 4 opinan que "una potencial solución del conflicto en Irán abriría una atractiva oportunidad de compra para un inversor con visión de medio plazo en una compañía con unas perspectivas futuras excelentes”, como es Técnicas Reunidas a su juicio.
Por el contrario, los mismos expertos reconocen que "el componente defensivo de Cirsa no se está viendo del todo reflejado en su valor de mercado”.
Tras estos cambios, la Cartera de 5 grandes queda conformada por Aena, Caixabank, Cirsa, Fluidra y Naturgy.
En la Cartera Versátil repiten Aena y Caixabank, pero también están DIA, Neinor, Puig, Rovi, Técnicas Reunidas, Almirall, Arcelormittal y Viscofan.
Finalmente, la Cartera de Dividendo queda compuesta por Aena, Cirsa, Colonial, Merlin Properties, Puig, Sabadell, Sacyr y Viscofan.
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