Las últimas oportunidades para el 'trading' que dará el año que termina

Apenas dos semanas quedan ya para terminar el año. Sesiones bursátiles, sólo nueve. Pero todavía puede ser posible sacarle algo más de partido al ejercicio en los mercados. Incrementar un poco el rendimiento de las inversiones para los excesos de gasto navideños o para que la cuesta de enero sea más llevadera. Un puñado de traders comparte con los lectores de ABC algunas de sus propuestas para el último tramo de 2017.

Por su accesibilidad, los expertos se inclinan sobre todo por las acciones. Así, por ejemplo, Josep Codina, colaborador de INVERSIÓN & Finanzas.com, apuesta por IAG, dado que puede aprovechar este tramo estacional más positivo rompiendo al alza la resistencia de los 7,50 para buscar los máximos de 2015 en los 8 euros y, quizás, extendiendo el avance hasta los 9 euros, con límite de pérdidas en los 6,40 euros. También apunta Tubacex, que si supera los 3,40 euros puede llegar a los 4 o 4,10. Situaría el 'stop' en los 3 euros. En cuanto a Cellnex, explica: «Ha tenido un ejercicio espectacular, pero presenta pauta de continuar con la clara tendencia de avance y superando los 21,50 euros, puede encarar los 23-24 euros». Cerraría la posición si cayera por debajo de los 20 euros. Por último, le gusta ArcelorMittal para acabar el año: a corto plazo tiene el objetivo en los 30 euros una vez supere los 28 y a largo plazo, en los 40 euros. La situación cambiaría si perdiera los 23,75 euros. 

Sergio Ávila, de IG, señala el atractivo de Inditex: en su opinión, un cierre semanal por encima de los 31,15 euros amplía la probabilidad de una subida mayor con un primer objetivo en los 33 euros. En Dia apunta que sería interesante verla superando los 4,21 euros para luego llegar a los 4,47 euros. En IAG añade que rebasar la resistencia de los 7,40 euros le podría llevar a los 8,20. Y en Siemens Gamesa, tras tocar suelo en los 9,21 euros y superar los 10,47, parece que se encamina hacia los 11,76 euros.

¿Mejor valores del Continuo?

Eduardo Bolinches, de Bolsacash, se queda sobre todo con compañías del mercado continuo. ¿Por qué? Porque no cree que el selectivo español vaya a despegarse mucho de los 10.300 puntos. En cambio, hay una serie de valores fuera del indicador que van a seguir por libre su camino alcista tanto porque sus condiciones técnicas son favorables como porque los fundamentales acompañan. Y coincide con Codina en el atractivo de Cellnex. Asimismo, está convencido de que «Europac no nos va a fallar mientras no pierda los 11 euros», ni Ence siempre que se mantenga sobre los 5,60 euros. Alantra es otra de las opciones que más le gustan. La única excepción del Ibex-35 que entra en su cartera de trading para final de año, aunque con reservas, es BBVA: desde mayo, lleva 16 rebotes a partir de la zona de los 7 euros; todo invita a pensar que ocurrirá otra vez, que volverá a subir desde ahí, pero Bolinches advierte de que esos rebotes se producen con cada vez menos fuerza.

José Luis García, de enbolsa.net, propone otra idea basada en la «historia»: ACS. «Si miramos su pauta estacional entre el 14 de diciembre y el 2 de enero, observamos que en esos 18 días, el precio de ACS suele subir una media del 5,73%, si tenemos en cuenta los últimos diez años de cotización». De los últimos diez años, sólo en dos de ellos esta estrategia fue negativa.

¿Y si hay 'rally' en el Ibex?

Gisela Turazzini, de BlackBird, señala que la renta variable española es el activo más atractivo para posicionarse de cara a final de año, debido a la fuerte sobrecompra de las acciones americanas y a la rebaja de la tensión política doméstica. Luis Lorenzo, de Dif Broker, añade que en un año muy positivo, en general, la única sorpresa que se podría esperar vendría del Ibex-35, que sí necesitaría el «rally de Navidad» para ponerse a la altura del resto de los índices europeos, ya que en estos últimos dos meses ha perdido en relativo entre un 8% y un 10%. «Es aquí donde vemos alguna oportunidad para este fin de año, no exento de riesgo», afirma Lorenzo. Este experto aprovecharía esa posible subida con BBVA, Bankinter, Indra, Inditex o Acciona. Turazzini se queda también con la banca, sobre todo con el Santander, compañías cíclicas como Acerinox y Técnicas Reunidas y baratas como Talgo, Gestamp y Quabit. 

Hablando de política y del mayor atractivo de España, Felipe López-Gálvez, de Self Bank, señala que la posibilidad del rally de fin de año dependerá de las elecciones de Cataluña. Asumiendo un resultado parecido al de 2015, también cree que el problema político no se resolverá de la noche a la mañana, aunque las encuestas apunten a una pérdida de apoyo para el independentismo, pero cree que el mercado se acostumbrará a vivir con esta tensión y comenzará a fijarse en aspectos más objetivos, como el buen ritmo de la economía española. Y coincide con Lorenzo en que debería corregirse el comportamiento que ha tenido el Ibex-35 respecto a otros índices europeos. Para aprovecharlo, propone, por un lado, ponerse largo de Ibex y corto de Dax alemán y, por otro, largo de valores como Sabadell o CaixaBank, que se han quedado atrás, y corto de Ibex. 

Roberto Moro, de Apta Negocios, sale de España y enumera acciones extranjeras en buen momento técnico en este final de ejercicio. En Europa, Bayer, Vonovia, Bouygues, Volkswagen o Lufthansa; en EE.UU., Monster, American Express, Boeing, Home Depot, Cisco o Microsoft. Pero también señala la oportunidad de jugar el final de año con índices. Sobre todo, según precisa, en los americanos, alcistas todos ellos, tanto los principales, como el Russell 2000 o el de semiconductores de Filadelfia.

Hablando de índices americanos, José Luis García plantea, en particular, el S&P 500 que, del 14 de diciembre al 3 de enero, ha subido en 23 de los últimos 25 años. Eso significa que «si alguien compra el 14 de diciembre y vende el 3 de enero, tiene una probabilidad de ganar del 82%». «Sube de media más de un 2% en esta quincena», remata.

Los expertos no señalan sólo oportunidades en el mundo de las acciones y los índices. También plantean otras opciones en otros activos. Así, Roberto Moro señala que podría ganarse con posiciones cortas en el oro, porque lo ve bajando hasta los 1.200 dólares la onza. Y, en cambio, estaría largo en el West Texas, con objetivo en los 64 dólares. Sara Carbonell, de CMC Markets, también apuesta por el petróleo. Cree que las recientes correcciones en los precios podrían representar una oportunidad de subirse al carro de la tendencia alcista. En su opinión, al barril de Brent le quedaría potencial hasta los 70 dólares y al West Texas, hasta los 67. Coincide con Roberto Moro en que el oro debería seguir bajando, ante la subida de los tipos de interés en Estados Unidos esta semana y a la subida del dólar que anticipa. 

Oportunidad en las divisas

Los 'traders' también encuentran opciones en las divisas. Así, Carbonell señala que «lo lógico, pensando en el diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y Europa, es que el euro-dólar retroceda a niveles cercanos a 1,17, por lo que se presentarán oportunidades de trading». Con ello coincide López-Gálvez: «Por las diferentes hojas de ruta de la Fed y el BCE, no sería de extrañar que veamos al dólar subir frente al euro durante esta recta final de año y la primera mitad de 2018». Y añade: «Este movimiento se reforzaría en caso de que la reforma fiscal de Trump quede oficialmente implementada antes de final de año». Luis Lorenzo, que también sería partidario de comprar dólares en esta coyuntura, señala que en lo que queda de ejercicio se seguirá moviendo entre niveles de 1,17 y 1,19 unidades. 

Turazzini apunta, en cambio, que el euro es un activo interesante en los próximos meses, debido al proceso de normalización monetaria. En concreto, le parece una buena alternativa el euro contra el yen, «porque las monedas monetarias implementadas por el Banco de Japón nos parecen una temeridad». 

Con vistas al corto plazo, Carbonell prevé que la libra, con los avances en las negociaciones del 'Brexit', siga revalorizándose frente al dólar, aunque tiene más dudas para el medio plazo. 

Carbonell da una última idea: hacer trading con la propia volatilidad. Así, explica: «Se pueden tomar posiciones cortas en la volatilidad del mercado, ante la aparente 'tranquilidad' de finales de año. Desde mediados de noviembre, el CFD (contrato por diferencia) de volatilidad ha caído más de un 20%, que se hubiese traducido en rentabilidad si se hubiesen tomado posiciones cortas. Si no tenemos ningún sobresalto en el mercado, la podríamos ver caer aún más. Para acotar el riesgo, podemos fijar el 'stop loss' (límite de pérdidas) en la zona de soporte fijada en 11».