Los 9 gigantes europeos para reforzar las carteras
R4 Banco inicia la cobertura de valores europeos con 9 gigantes para reforzar las carteras en 2026
Las bolsas europeas encaran un 2026 con buenas perspectivas y un escenario macroeconómico favorable al mercado, con apoyo de las políticas monetarias y fiscales, en el que tampoco faltarán los riesgos de corto plazo para las carteras, de acuerdo con el equipo de análisis de R4 Banco.
Las proyecciones son constructivas y encuentran uno de sus principales catalizadores en el crecimiento de los beneficios empresariales, para los que R4 Banco proyecta un crecimiento en torno al 10% en 2026.
Como novedad, el bróker con sede en Madrid comenzará en 2026 la cobertura de valores europeos, con una primera cartera que incluye a nueve cotizadas del Viejo Continente.
Ya sea por su peso en el mercado, sus ventajas competitivas o su capacidad de generar caja y rentabilidad, se posicionan como referencias para los inversores que busquen batir al mercado en el nuevo curso.
ASML: el corazón tecnológico de Europa
ASML continúa siendo la joya tecnológica del continente y pieza clave de la cadena global de semiconductores. Con una cuota de mercado superior al 90% en sistemas de litografía avanzada y un liderazgo indiscutible en tecnología EUV, la compañía neerlandesa mantiene una trayectoria de crecimiento espectacular.
Sus previsiones a 2030 —ventas potenciales entre 44.000 y 60.000 millones de euros y márgenes brutos del 56%-60%— consolidan un modelo de negocio con fuertes barreras de entrada y una demanda estructural ligada a la inteligencia artificial.
Renta 4 valora ASML en 865 euros por acción y reconoce que es una compañía “brillante”, aunque con una valoración exigente tras la fuerte revalorización reciente. Aun así, su solidez financiera y capacidad de generar caja hacen que siga siendo una de las apuestas estratégicas del mercado europeo.
BMW: un gigante en transición que lucha por defender márgenes
En el sector automovilístico premium, BMW es un valor para reforzar las carteras, pese a que afronta importantes desafíos. La transición al vehículo eléctrico (BEV) ha erosionado su capacidad histórica de fijación de precios, especialmente en China, donde la competencia de fabricantes locales es feroz.
Esta presión estructural ha comprimido los márgenes y limita la visibilidad de recuperación a corto plazo.
La plataforma Neue Klasse supondrá un impulso, pero su aportación será gradual. Renta 4 alerta de que la expectativa de recuperar márgenes del 8%-10% no es realista y fija un precio objetivo de 89,85 euros por acción con recomendación de infraponderar.
Aun así, BMW sigue siendo uno de los grandes campeones industriales europeos, con presencia global y un músculo financiero notable.
BNP Paribas: liderazgo bancario en el mercado
El mayor banco de la eurozona por capitalización, BNP Paribas, tampoco puede faltar en las carteras. La diversificación de su negocio —minorista, banca corporativa e inversión, seguros y, ahora, gestión de activos tras la integración de AXA IM— le permite estabilizar ingresos y capturar crecimiento en diferentes ciclos económicos.
BNP ha reiterado los objetivos de su plan estratégico 2024–2026: RoTE del 12% en 2026 y ratio CET1 del 13% en 2027, acompañado de una política de dividendos muy atractiva (50% payout más recompras del 10%).
Deutsche Telekom y Enel, la apuesta por las telecos y la energía
En telecomunicaciones, Deutsche Telekom se ha transformado en una de las operadoras con mejor perfil de crecimiento de todo el sector. Su participación de control en T-Mobile US le otorga exposición al mercado móvil más rentable del mundo, mientras que la expansión de redes de fibra y 5G en Europa refuerza márgenes y generación de caja.
Deutsche Telekom ha logrado lo que pocas telecos europeas: crecer, reducir deuda y mejorar la remuneración al accionista simultáneamente. Su escala y su capacidad de inversión la consolidan como un pilar defensivo con recorrido.
En el sector energético, la italiana Enel sigue siendo la gran utility integrada de Europa. Con un peso considerable en renovables, redes y venta minorista, su modelo regulado aporta estabilidad y su estrategia de rotación de activos aumenta la eficiencia del grupo.
La electrificación, el desarrollo de nuevas capacidades renovables y la mejora en márgenes regulados sientan las bases para un crecimiento predecible hasta 2026. Enel continúa siendo una de las compañías preferidas para exposición a transición energética.
L’Oréal y LVMH para apostar por el lujo
En el sector del lujo, L’Oréal es líder mundial en cosmética mantiene un comportamiento ejemplar. Su modelo basado en innovación continua, segmentación precisa del consumidor y expansión en mercados emergentes le permite resistir mejor que otras empresas de consumo los ciclos macroeconómicos adversos.
Las previsiones apuntan a un crecimiento sostenible, apoyado en categorías premium, digitalización y un fuerte impulso en Asia occidental. L’Oréal vuelve a posicionarse como valor refugio de calidad para el inversor europeo.
Como refuerzo a la cartera, LVMH, el mayor grupo de lujo del mundo, continúa ampliando su distancia respecto a sus competidores. Su cartera de marcas —Louis Vuitton, Dior, Tiffany, Sephora— le permite capturar demanda global de alto valor, incluso en fases de debilidad económica. El crecimiento estructural de consumidores de renta alta en Asia y EE. UU. mantiene un viento de cola para el grupo.
Su diversificación, márgenes extraordinarios y disciplina financiera convierten a LVMH en uno de los valores europeos con mejor perfil riesgo-rentabilidad a largo plazo.
Mercedes Benz y SAP, apuestas por los márgenes y la tecnología
A diferencia de BMW, Mercedes ha logrado preservar mejor su rentabilidad, gracias a un enfoque más disciplinado en el segmento premium y un control férreo de costes. Aunque también sufre la presión competitiva en vehículos eléctricos, el grupo mantiene márgenes más sólidos y una política de remuneración atractiva.
Es uno de los gigantes europeos mejor posicionados para navegar la transición tecnológica sin comprometer su rentabilidad estructural.
Finalmente, SAP continúa siendo la referencia europea en soluciones de software empresarial y transformación digital. Su transición hacia modelos cloud está dando frutos, elevando ingresos recurrentes y márgenes.
La demanda corporativa por optimización operativa, IA aplicada y automatización continuará creciendo en 2026, reforzando la posición de SAP como proveedor estratégico global.
La compañía combina escalabilidad, recurrencia, altos márgenes y un posicionamiento de mercado prácticamente imbatible en Europa.
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