Análisis: Dia y Repsol

DIA es una compañía que puede hacerlo bien y, sin embargo, en su cotización ha tenido un comportamiento muy malo. La noticia de que alguien esté dispuesto a aumentar su participación de esa forma es un buen espaldarazo; la participación pasa del 10 al 15% pero puede llegar a alcanzar el 25%, lo que la hace más atractiva y mucho más sólido el accionariado. Este ejercicio podría ir mejorando los márgenes en sus operaciones, aunque todavía va a tener unos gastos importantes por los países en Latinoamérica en los que se está avanzando. Las previsiones para Europa son positivas. Las cosas pueden ir bien y DIA debería ir subiendo. Cuando vemos estas grandes subidas también hay inversores que toman la decisión de recoger sus beneficios y podríamos ver un retroceso del valor de no más de un 2% o un 3%.

La situación de los mercados y la propia evolución del crudo o Repsol no invita a tomar posiciones cortas en Repsol, para lo que tendríamos que ver precios por debajo de 14,25 euros. Mantener posiciones y sobre todo tomarlas parece ocioso, pues cada vez que llega a sus máximos históricos -en los 16 euros- han derivado en caídas brutales. Aun así, si confirma bien por encima de 16 euros pensaremos que merece la pena comprar. También amparándonos en un precio del crudo que puede evolución en la zona de 67 o 76 dólares.

Aquí cabria otra opción: estrategia de pares. Repsol ha estado recientemente en sus máximos históricos con lo que su margen de subida es escaso, si lo tiene. Total está a una gran distancia de sus máximos históricos. Con lo que, sea cual sea la evolución de los mercados, Repsol tenga menos margen de subida y, si lo que se da es un movimiento correctivo, Repsol tendrá más movimiento de bajada. Con lo que la estrategia pasaría por comprar Total y en el mismo momento e importe ponernos cortos en Repsol. El stop debería ser del 4% como máximo y en la medida que esto vaya a nuestro favor, iremos ajustando los stops.

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