Sabadell sale reforzado de la corrección en bolsa por el miedo a la IA
Banco Sabadell resiste bien el ajuste en el sector financiero y se gana la confianza del mercado
La reciente corrección sufrida por los bancos europeos por el temor a una burbuja en la inteligencia artificial no afectó a todas las entidades por igual, y dentro del IBEX 35, Banco Sabadell resistió especialmente bien la tormenta.
Así se desprende de un análisis realizado por los analistas de UBS en el que aplican patrones estadísticos a sus modelos de valoración y muestra, entre otras conclusiones, que Banco Sabadell figura entre las entidades que mejor han resistido el ajuste, mostrando fortaleza en relación con el resto del sector.
La volatilidad impactó al mercado tras varias semanas de fuertes revalorizaciones en la banca. El mercado comenzó a descontar posibles efectos negativos derivados del avance de la inteligencia artificial, desde la compresión de márgenes hasta eventuales y furos ajustes en los niveles de empleo.
Una corrección más técnica que fundamental
No obstante, el análisis del banco suizo sugiere que la caída respondió en mayor medida a factores técnicos, y no a un deterioro real de los fundamentales.
El análisis de UBS muestra una correlación clara entre las subidas acumuladas en los doce meses previos y la intensidad de las caídas durante el reciente episodio de volatilidad.
Es decir, los bancos que más habían subido fueron los que más corrigieron, algo típico cuando se dan estos movimientos súbitos de aversión al riesgo.
Sin embargo, los analistas consideran que el mercado no castigó especialmente a los bancos con mayor exposición potencial a la disrupción de la inteligencia artificial, sino que simplemente se produjo una rotación táctica, impresión mantenida por la mayoría de los estrategas.
El banco suizo incluso recuerda que, a largo plazo, la IA podría ser un factor positivo para el sector financiero gracias a las mejoras de eficiencia y reducción de costes operativos.
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Este matiz resulta fundamental para entender el comportamiento relativo de algunas entidades, especialmente en el caso de Sabadell.
El análisis estadístico de UBS identifica a las entidades cuya evolución bursátil se ha desviado más favorablemente de lo que el modelo esperaba en función de su comportamiento previo. Entre ellas aparece Banco Sabadell, junto a nombres como DNB o Valiant.
En otras palabras, las acciones de Banco Sabadell retrocedieron menos de lo que en teoría “tocaba” durante el episodio de aversión al riesgo.
La lectura es importante, puesto que el comportamiento relativo en fases de estrés suele ser uno de los indicadores más observados por los gestores para detectar fortaleza y confianza dentro de un sector.
El mercado está empezando a discriminar
El informe también refleja que no todos los bancos reaccionaron igual. Mientras Sabadell destacó por su resistencia, otras entidades del sector mostraron un comportamiento más débil en términos relativos durante el periodo analizado.
Esto sugiere que el mercado está empezando a discriminar más dentro del sector, premiando aquellas historias donde los inversores perciben mayor potencial de mejora operativa o catalizadores específicos.
En el caso de Sabadell, la entidad llega a este episodio tras un periodo de fuerte recuperación bursátil, apoyada en la mejora del margen financiero y en la evolución positiva del negocio doméstico. Esa combinación podría estar ayudando a sostener el precio incluso en momentos de mayor volatilidad.
Con todo, la principal conclusión a escala de todo el sector es que el mercado no está descontando un escenario de impacto estructural en la banca, sino más bien un ajuste técnico.
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