Las utilities acusan en bolsa el freno a los precios de la electricidad

Las utilities europeas acusan en bolsa las intenciones de la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, de poner freno a los precios de la electricidad. 

En concreto, este subsector acumula tres días consecutivos de peor comportamiento que el resto del mercado del Viejo Continente por este motivo.

Se trata de caídas alrededor del 1,5 por ciento en cada una de las tres jornadas, muy superiores al índice de la bolsa general, el Euro Stoxx 50 (cuyos retrocesos no han alcanzado el 1 por ciento ninguno de los tres días). 

En ese contexto, solo una compañía (EDF) cotiza en positivo dentro del Stoxx Europe 600 Utilities este miércoles; mientras que los peores retrocesos los acumulan Drax Group, Uniper y National Grid, con caídas sobre el 4 por ciento cada una. 

Las utilities españolas, contagiadas

En cuanto a las utilities españolas, en los últimos tres días se anotan un considerable retroceso. Así, Naturgy cede un 6,5 por ciento; Red Eléctrica pierde un 4,3 por ciento; Iberdrola cae un 3,5 por ciento y Endesa se deja un 3 por ciento. 

Los analistas de RBC avisan de que la incertidumbre se mantendrá durante el tiempo que los legisladores tarden en diseñar el nuevo modelo, según consideraciones recogidas por Bloomberg. 

Toda esta presión adicional sobre las utilities europeas (sobre las que siempre pesa el riesgo regulatorio) se incrementó este lunes, cuando la presidenta del Ejecutivo comunitario anunció una “intervención de emergencia” en el mercado eléctrico para hacer frente a la escalada de los precios de la electricidad. 

Objetivo: acabar con los “exorbitantes” precios de la electricidad 

"Poner fin a nuestra dependencia de los combustibles fósiles de Rusia es sólo el primer paso. Los exorbitantes precios de la electricidad están exponiendo ahora, por razones diferentes, las limitaciones del actual diseño de nuestro mercado de la electricidad", explicó la presidenta Von der Leyen en un discurso que ofreció en Eslovenia. 

Según explicó la dirigente democristiana alemana, este marco "se desarrolló en circunstancias completamente diferentes y para objetivos totalmente distintos" pero "ya no cumple sus objetivos".

Por eso, "la Comisión Europea está trabajando ahora en una intervención de emergencia y en una reforma estructural del mercado de la electricidad". Porque Europa necesita "un nuevo modelo de mercado para la electricidad que funcione realmente". 

Las utilities, obligadas a elevar las garantías para realizar operaciones con gas 

Pero, además, las utilities europeas tienen otro desafío por delante en estos momentos, según un reciente informe de Citi, y es que han tenido que aportar garantías adicionales por valor de 100.000 millones de euros (respecto a los niveles de 2020) debido a los precios récord alcanzados por los futuros del gas y la energía. 

“La subida de las garantías que se exigen a las utilities para realizar operaciones con energía y gas afecta significativamente a sus posiciones de liquidez”, advierte al respecto Piotr Dzieciolowski, quien en el documento cita a empresas como Uniper, Fortum, Verbund o CEZ como las más afectadas por este asunto.

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