El IBEX 35 se aleja de los 20.000 puntos mientras regresa la tensión al mercado de los bonos 

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El IBEX 35 se aleja de los 20.000 puntos este martes, en medio de tensiones renovadas en el mercado de los bonos y con el petróleo nuevamente al alza. 

Las hostilidades entre Estados Unidos e Irán, que se reiniciaron el domingo después de un mes en suspenso, son el factor que ha devuelto la presión sobre el precio del petróleo, que este martes sube un 0,7 % adicional y se cambia a más de 91 dólares el barril de Brent. 

En este contexto, los bonos caen de precio y disparan su rentabilidad ante la impresión cada vez más extendida de que la Reserva Federal tendrá que subir los tipos para embridar la inflación (el encarecimiento de los precios energéticos dispara las presiones inflacionistas, de manera que aumentan las probabilidades de subidas de los tipos de interés a ambos lados del Atlántico). 

Tensiones renovadas en el mercado de los bonos 

Pero, además, los inversores también están exigiendo más rentabilidad para financiar las finanzas públicas de unos estados cada vez más endeudados, mientras se dispara la inversión privada para sufragar la revolución de la inteligencia artificial. 

Así las cosas, el bono del Tesoro estadounidense cotiza este martes en máximos desde enero de 2025; mientras su homólogo japonés lo hace en cotas de 1996 y el australiano en niveles de 2011.  

En España, el diez años roza ya el 3,8 %, una rentabilidad que no se veía desde finales de 2023. 

Presión sobre la renta variable 

Esta subida de los intereses de la deuda tiene un efecto negativo para la renta variable, pues reduce el incentivo de acudir a la bolsa en busca de mayor rentabilidad.  

Con todo, el signo era mixto entre las bolsas europeas este martes por la mañana. Mientras París subía un 0,2 % en la apertura, Francfort caía un 0,5 %, Londres se dejaba un 0,4 % y Milán cedía un 0,1 %. 

Por valores, Repsol rentabilizaba la subida del petróleo y era la compañía más alcista del IBEX 35, con un ascenso del 1,72 %; seguida de ArcelorMittal, con un 1,37 %; y Acciona, que sumaba un 1,05 %. 

En el extremo opuesto, las mayores caídas al inicio de la sesión correspondían a Amadeus, Indra y Colonial, que cedían más de un 1 % de su capitalización. 

Fuera de España, el bautismo bursátil del gigante de la moda barata Shein ha decepcionado, al dejarse un 3 % de su capitalización en su primer día de cotización en Hong Kong. 

IPC de la zona euro e ISM manufacturero en Estados Unidos 

En lo que respecta a las referencias para el día de hoy, los inversores estarán pendientes del dato de inflación en la zona euro y del ISM manufacturero en Estados Unidos. 

Específicamente, el mercado espera un repunte del IPC de agosto en la Eurozona hasta el 3,3 % en la tasa general, respecto al 2,9 % previo; después de los datos individuales conocidos en Alemania, España y Francia, todos al alza. 

"La presión al alza en el componente energético previsiblemente seguirá consolidando el sesgo restrictivo del BCE de cara a la reunión del 10 de septiembre (donde hay una probabilidad del 97 % de subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos), a la que según el consenso podrían seguir dos subidas adicionales hasta mediados de 2027, alcanzando niveles del 3 % en el tipo de depósito desde el 2,25 % actual”, explican los analistas de Renta 4. 

Por su parte, se espera que el dato manufacturero de agosto en Estados Unidos se mantenga en niveles de clara expansión. 

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