Enagás gana 56,9M€ hasta marzo y mantiene el rumbo pese al lastre regulatorio
Enagás nota el impacto en sus cuentas del marco regulatorio en los ingresos regulados y el incremento de los costes operativos
Enagás obtuvo un beneficio neto en el primer trimestre de 56,9 millones de euros, lo que supone una caída interanual del 12,7% y queda prácticamente en línea con los 58 millones esperados por el consenso de analistas consultado por finanzas.com.
El gestor del sistema gasista español mantiene así su previsión de cerrar el año con un beneficio cercano a los 235 millones, apoyado en la segunda parte del ejercicio, donde se concentra una mayor aportación de ingresos regulados.
La evolución de las cuentas refleja el impacto del entorno regulatorio, que sigue presionando la rentabilidad del negocio tradicional, aunque la compañía trata de compensarlo con nuevos proyectos y rotación de activos.
Más ingresos, pero menor rentabilidad operativa para Enagás
En el primer trimestre, los ingresos totales alcanzaron los 227,4 millones de euros, un 8,2% más que un año antes, pero por encima de los 195,3 millones de euros que esperaba el mercado.
No obstante, este crecimiento no se trasladó al beneficio bruto de explotación (ebitda) que finalizó en 147,6 millones de euros, el 9,9% menos, algo por debajo de los 152 millones que pronosticaba el consenso de expertos.
Precisamente, el impacto del marco regulatorio en los ingresos regulados y el aumento de los costes operativos explican este impacto en el beneficio de Enagás, que reportó un beneficio operativo (ebit) de 71,9 millones, el 16,7% menos.
A pesar de esta circunstancia, Enagás señaló en su comunicado remitido a la CNMV que la evolución del ebitda es coherente con el objetivo anual, en la medida en que los ingresos regulados se concentran en la segunda mitad del año
Generación de deuda y caja bajo control
En términos de caja, los fondos procedentes de operaciones (FFO) descendieron hasta los 122,2 millones, frente a los 140,3 millones del año anterior, también afectados por el entorno regulatorio.
El flujo de caja operativo (OCF) se redujo con más intensidad, hasta los 32 millones, lastrado por una variación negativa del capital circulante de 90 millones, relacionada con menores peajes y ajustes de ejercicios anteriores.
Además, la deuda neta se situó en 2.456 millones de euros, ligeramente por debajo del cierre de 2025, con un coste financiero contenido en el 2,0% y más del 80% de la deuda a tipo fijo.
de 2025, con un coste financiero contenido en el 2,0% y más del 80% de la deuda a tipo fijo.
Enagás compra la francesa Térega
Más allá de las cifras, Enagás ha acordado la adquisición del 31,5% de la francesa Teréga por 573 millones de euros, en una operación que refuerza su posicionamiento en Europa y su perfil de crecimiento.
Teréga es el segundo mayor operador del sistema de transporte y almacenamiento de gas natural (TSO, por sus siglas en inglés) de Francia, operando en el suroeste del país.
Cuenta con alrededor de 5.100 kilómetros gasoductos y dos almacenamientos subterráneos, lo que representa aproximadamente el 16% de la red francesa de transporte de gas y el 27% de la capacidad nacional de almacenamiento.
Con esta compra, Enagás se erigirá en el segundo principal accionista de Terega, el segundo mayor operador de gas de Francia, tan solo por detrás de Snam (40,5%) y por delante de la empresa pública francesa EDF (18%) y el banco francés Crédit Agricole (10%). En este sentido, Enagás aporta una perspectiva industrial y europea complementaria a la de Snam.
Al mismo tiempo, ha cerrado la venta del 40% de Enagás Renovable por 48 millones, en línea con su estrategia de rotación de activos y enfoque en infraestructuras clave como el hidrógeno.
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