La SEPI, la familia Puig y los Mittal, ganadores de la lluvia de dividendos del IBEX 35
Junio concentrará más de 1.600 millones de euros en dividendos, con Telefónica, Ferrovial, Puig o IAG entre las protagonistas, mientras la SEPI, la familia Puig y los Mittal emergen como los grandes beneficiados.
Junio es uno de los meses más esperados para los inversores en bolsa española. El calendario de dividendos del mercado nacional concentrará este mes más de 1.600 millones de euros en pagos al accionista, con gigantes como Telefónica, Ferrovial, IAG o Puig entre las grandes protagonistas.
Pero detrás de esta gran lluvia de dividendos hay una pregunta mucho más interesante que el simple importe que paga cada empresa: ¿quién se lleva realmente el dinero?
Cuando se habla de “quién se lleva más en una temporada de dividendos como la de junio, la respuesta exige distinguir entre dos planos: el del volumen absoluto recibido —que depende del tamaño de la posición— y el del perfil estratégico del accionista, que determina si ese flujo de caja tiene un impacto real y medible en su cuenta de resultados o en su balance”, explica Antonio Castelo, analista en iBroker.
En el primer escalón, “el gran ganador estructural del mes es el Estado español a través de la SEPI”. La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales mantiene participaciones significativas en Telefónica, donde es el primer accionista institucional de referencia con alrededor del 10% del capital.
“Sólo del pago de Telefónica del 18 de junio, con más de 850 millones distribuidos, SEPI ingresa en el entorno de los 85 millones de euros brutos. Es retribución directa al erario, con independencia de la cotización”, apunta Castelo.
La familia Puig se lleva más de 170 millones
Otro de los nombres propios del mes será Puig. La compañía abonará el 17 de junio un dividendo ordinario de 0,42159 euros brutos por acción, con un desembolso total cercano a los 237,5 millones de euros.
Sin embargo, la verdadera dimensión del pago se entiende al observar la estructura accionarial del grupo.
La familia Puig mantiene el control de más del 73% del capital a través de su sociedad patrimonial, lo que implica que alrededor de 173 millones de euros terminarán directamente en manos del núcleo familiar liderado por Marc Puig.
Es uno de los mejores ejemplos de cómo las grandes compañías familiares españolas utilizan el dividendo no solo como herramienta para atraer inversores, sino también como una vía estable de generación de riqueza para sus accionistas históricos.
Además, el mercado interpreta este incremento del dividendo como una señal de confianza tras la salida a bolsa de la compañía y como una demostración de la fortaleza del negocio de perfumería y moda premium.
Los Mittal siguen cobrando millones de ArcelorMittal
La otra gran familia que volverá a beneficiarse este junio será la de Lakshmi Mittal en ArcelorMittal.
La siderúrgica abrirá el calendario el 10 de junio con un pago de 0,15 euros por acción dentro de su nuevo esquema de dividendos trimestrales.
Aunque la cuantía por título pueda parecer modesta, el tamaño de la participación familiar convierte el dividendo en una auténtica máquina de generar caja. Los Mittal controlan alrededor del 37% del capital del grupo y recibirán cerca de 47 millones de euros en este pago trimestral.
La decisión de la compañía de pasar de pagos semestrales a trimestrales también busca reforzar la previsibilidad de la remuneración al accionista en un momento especialmente sensible para el sector del acero, marcado por la volatilidad industrial y la presión de China.
Ferrovial, IAG y el regreso del dividendo
Junio también servirá para confirmar el regreso definitivo de algunas de las grandes historias de dividendos del mercado español.
Ferrovial repartirá 0,4741 euros por acción mediante fórmula de “scrip dividend”, con un desembolso cercano a los 345 millones de euros. Los grandes fondos internacionales como BlackRock, Vanguard o State Street figuran entre los principales receptores de estos pagos gracias a su elevada presencia en el capital de la compañía.
Por su parte, IAG ejecutará el 29 de junio un dividendo de 0,05 euros por acción, consolidando así el retorno de la retribución al accionista tras años marcados por las restricciones derivadas de la pandemia, apunta Castelo.
Más allá del importe, el movimiento tiene una enorme carga simbólica para el mercado: las aerolíneas europeas vuelven poco a poco a la normalidad financiera.
El dividendo vuelve a competir con los depósitos
El contexto actual explica además por qué las estrategias centradas en dividendos vuelven a ganar protagonismo entre los inversores conservadores.
Con la rentabilidad media por dividendo del IBEX 35 rondando el 4,1% y el bono español a diez años cerca del 3,5%, la bolsa española vuelve a ofrecer un diferencial atractivo frente a la renta fija tradicional.
Eso ayuda a entender el creciente interés por valores tradicionalmente asociados a perfiles rentistas, como Viscofan, Ebro Foods o Clínica Baviera, que mantienen políticas de retribución especialmente estables.
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