Caixabank sale de las carteras de este banco de inversión
Renta 4 excluye las acciones de Caixabank de sus carteras Versátil y de Dividendo tras su buen comportamiento y una vez presentados los resultados del primer semestre
El buen comportamiento bursátil de CaixaBank en lo que va de año (sube un 60% en 2025) ha llevado a algunos inversores institucionales a replantearse su exposición al valor.
Este es el caso de Renta 4 Banco, que ha decidido excluir las acciones de la entidad catalana de sus carteras Versátil y de Dividendo tras la última temporada de resultados.
En concreto, Caixabank anunció unas ganancias de 2.951 millones de euros el 31 de julio pasado, lo que supone un incremento del 10,3% respecto al primer semestre del año anterior.
Estas cuentas fueron recogidas con un rebote de las acciones, que se anotaron un 3% el jueves pasado.
Caixabank sale de las carteras tras su excepcional comportamiento en bolsa
Ante este excepcional comportamiento en bolsa, Renta 4 Banco ha cedido al mal de altura y ha preferido recoger beneficios, excluyendo las acciones de Caixabank de sus carteras modelo.
“Damos salida a Caixabank tras su buen comportamiento y una vez presentados los resultados”, dice un reciente informe de la entidad.
Aunque esta salida no tiene que ver con la percepción de Renta 4 sobre los fundamentales de Caixabank, que sigue considerando robustos, según se refleja en un comentario que publicó la analista Nuria Álvarez, tras conocer los resultados.
A su juicio, Caixabank anunció unas cuentas del primer semestre de 2025 que “se mantienen sólidas”, gracias al “buen comportamiento del crédito” y “a los menores costes de financiación”, según escribió entonces Álvarez.
Más bien, el cambio tiene que ver con el hecho de que el perfil de rentabilidad-riesgo del valor ha cambiado después de una primera mitad de año especialmente positiva.
Asimismo, la rotación de las carteras modelo también responde a la búsqueda de compañías con mayor potencial de crecimiento, catalizadores más inmediatos en el horizonte y mayor diversificación.
¿Quién entra en lugar de Caixabank?
Así pues, Renta 4 ha optado por reforzar sus carteras con valores que considera mejor posicionados para aprovechar el contexto actual de mercado: Inditex en la cartera Versátil y HBX Group en la de Dividendo.
“Su lugar lo ocupará Inditex (que ya está en nuestra cartera de 5 Grandes) para aprovechar la fuerte caída sufrida por el valor y su peor comportamiento relativo respecto al IBEX 35 (de alrededor del 30% en 2025)”, dice el informe.
Para los expertos de Renta 4, el precio de la acción de Inditex “refleja un escenario excesivamente negativo”, que no se corresponde con la "tendencia de crecimiento más elevada” que ellos pronostican para los últimos dos trimestres, “lo que debería apoyar una recuperación del valor” hasta niveles más próximos a su precio objetivo, en los 50 euros por acción.
Tras este cambio, la cartera Versátil de Renta 4 queda compuesta por Arcelormittal, Cellnex, Global Dominion, Enagás, HBX Group, IAG, Inditex, Merlin Properties, Técnicas Reunidas y Unicaja.
En el caso del portafolio de Dividendo, HBX Group (la antigua Hotelbeds) entra tras la “fuerte” y, en opinión de Renta 4, "exagerada" corrección que ha sufrido el valor ante la publicación de las ventas a nueve meses de 2025 y el consiguiente recorte de las guías para el conjunto del año.
“Tras ajustar igualmente nuestras estimaciones y precio objetivo (han bajado este último un 6,3% hasta los 17,25 euros por acción), y asumir un escenario algo más conservador, consideramos los niveles actuales como una clara oportunidad de entrada en una compañía líder en tecnología para el turismo, con elevados márgenes operativos, alta capacidad de generación de flujo de caja libre y unos múltiplos de valoración atractivos y con un significativo descuento frente a comparables”, dice el documento.
De este modo, la cartera de Dividendo queda compuesta por Colonial, Enagás, Endesa, HBX Group, Ferrovial, Rovi, Sacyr y Unicaja.
