CaixaBank elevará su beneficio neto un 6,2%, hasta los 3.135M€
Caixabank aprovechará el cambio de ciclo en los tipos para aumentar el beneficio, con las distribuciones adicionales a los accionistas en el punto de mira
CaixaBank obtendrá un beneficio neto atribuido en el primer semestre de 3.135M€, el 6,2% más, y elevará el margen de intereses un 2,7%, hasta alcanzar los 5.423 millones de euros (2.761 millones en el trimestre) según las previsiones del consenso de analista consultadas por finanzas.com.
De confirmarse estos números, será el beneficio trimestral más elevado desde 2021, cuando el banco reportó 4.181 millones de euros, aunque esta cifra estaba distorsionada por las partidas extraordinarias asociadas a la fusión con Bankia
La entidad que preside Tomás Muniesa desvelará sus cifras el próximo 29 de julio, en la última oleada de presentaciones antes del parón estival, con el beneficio apuntando al alza y el margen de intereses dejando atrás el punto más débil del ciclo.
El banco se verá beneficiado una aceleración trimestral del margen, después de los 2.662 millones obtenidos entre enero y marzo, gracias al repunte del euríbor, el crecimiento del crédito y la fortaleza de la franquicia de depósitos de CaixaBank.
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Cambio de tendencia en el margen de intereses de CaixaBank
De hecho, uno de los principales focos de atención el mercado será precisamente la confirmación del cambio de tendencia en el margen de intereses, el motor de los beneficios
En concreto, Renta 4 Banco estima que esta partida crecerá un 4% interanual en el segundo trimestre, hasta los 2.742 millones de euros, impulsada por los mayores volúmenes de negocio y por un efecto de repreciación de la cartera de crédito más favorable que durante los primeros meses del ejercicio.
En la misma línea, los analistas de Deutsche Bank barajan unos cálculos muy similares, con un margen de intereses de 2.737 millones, un 3% más respecto al trimestre anterior y un 4% por encima del segundo trimestre de 2025. Además, espera que el crédito bruto aumente un 6% interanual, hasta superar los 401.500 millones de euros.
Todavía más optimista es Bank of America, al situar el margen en 2.756 millones de euros, un 4% más en términos trimestrales y un 5% interanual. La firma de Wall Street destaca que CaixaBank presenta una de las mejores combinaciones del sector doméstico entre sensibilidad a los tipos, crecimiento de los ingresos por servicios y capacidad para utilizar el exceso de capital.
En la conferencia con analistas, uno de los temas estrella estará en comprobar si el mejor rendimiento del crédito es suficiente para compensar el encarecimiento de la remuneración de los depósitos, de manera que la tendencia alcista del margen que esperan los expertos sea sostenible.
Más provisiones, pero sin deterioro del crédito
Mientras que la parte alta de la cuenta de resultados solo debería dar alegrías, la parte baja estará muy condicionada por el ritmo de provisiones que decida aplicar la entidad.
Los analistas esperan un aumento significativo respecto a los niveles especialmente reducidos del segundo trimestre de 2025, aunque no detectan señales de deterioro relevante de la calidad crédito.
Por ejemplo, el consenso de Bloomberg calcula provisiones por 250 millones de euros, frente a los 178 millones del año anterior, pero Deutsche Bank prevé dotaciones por 265 millones de euros y un coste del riesgo de 27 puntos básicos, mientras que Renta 4 Banco cifra las provisiones en algo menos, 239 millones de euros.
A pesar de este incremento, la tasa de morosidad descendería hasta el 1,9%, desde el 2,3% de junio de 2025, niveles muy cómodos para CaixaBank.
Atención al exceso de capital
Finalmente, tampoco faltarán las preguntas sobre la generación de capital y los planes de CaixaBank para distribuir cualquier exceso entre los accionistas.
En este sentido, Renta 4 Banco espera que CaixaBank genere unos 17 puntos básicos de capital durante el trimestre y eleve la ratio CET1 hasta aproximadamente el 12,7%. Deutsche Bank, por su parte, proyecta una ratio del 12,64%, trece puntos básicos más que en marzo.
Por el contrario, Bank of America no espera que CaixaBank anuncie una nueva recompra de acciones junto a estos resultados, pero sí más adelante, a medida que vayan mejorando los resultados.
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