Bank of America sube el precio objetivo de Naturgy

Bank of America ve un potencial de casi el 30 por ciento en la utility española Naturgy, según se desprende[…]

Bank of America ve un potencial de casi el 30 por ciento en la utility española Naturgy, según se desprende de un informe que el banco de inversión estadounidense publicó un día después de hacerse pública la opa parcial del fondo de infraestructuras IFM sobre la compañía.

En concreto, Bank of America otorga un precio objetivo a Naturgy de 28,7 euros, lo que supone un potencial de rentabilidad del 29,3% con respecto al precio de cierre del martes, en los 22,19 euros.

“La oferta (de IFM) puede contribuir a que el mercado vuelva a apreciar el valor fundamental de la compañía tras un duro 2020”, dice el documento

Si bien, la opinión optimista de Bank of America sobre Naturgy no está relacionada con la opa lanzada esta semana, según el banco.

Ve valor fundamental en la compañía

“Vemos valor fundamental en Naturgy independientemente de la oferta”, reza el citado informe.

En concreto, los expertos de Bank of America creen que existe potencial para que se incremente el beneficio por acción y la valoración de la corporación como suma de sus partes a la luz de tres eventos recientes.

Por un lado, la venta de su filial chilena de redes, lo que “junto con la opa subraya el atractivo de los activos de Naturgy”.

Publicidad
Publicidad

Por el otro, la entrada en los Estados Unidos con la compra de una empresa de renovables especializada en energía solar y almacenamiento, “lo que ha puesto de relieve es el poder de fuego de la compañía, con un balance de 5.000 millones de euros”.

Y, por último, la reciente subida en los precios del gas, que podría motivar una revisión al alza de las previsiones de beneficio de la empresa, en opinión de Bank of America.

Le suben las estimaciones de beneficio por acción

Como consecuencia de esos tres puntos, el banco de inversión estadounidense tomó la siguiente decisión: “Elevamos nuestras estimaciones de beneficio por acción en un 4-10% y nuestro precio objetivo en un 21%”.

Publicidad

En el lado negativo, Bank of America sí cree que la opa podría tener efectos perniciosos, al “reducir el capital flotante de Naturgy a niveles tan bajos como el 11% y retrasar el CMC (Capital Markets Day)”, dos circunstancias que supondrían a su juicio una merma “de la liquidez y la visibilidad a corto plazo”.

Una opa por el 22,7% del capital

El fondo IFM Global Infrastructure Fund lanzó este martes una oferta para hacerse con un 22,7% del capital de Naturgy por 5.060 millones de euros.

La opa se lanzó a 23 euros por acción en efectivo sobre 220 millones de acciones de la compañía y se condicionó a una aceptación de al menos el 17% del capital del grupo de energía (alrededor de 165 millones de acciones).

El precio supone una prima del 19,7% con respecto al cierre de la sesión del lunes. Tras conocerse la noticia, las acciones de Naturgy se dispararon un 15% ese día, hasta los 22,19 euros.

Publicidad

El precio ofertado supera el precio objetivo que el consenso de mercado otorga actualmente a la compañía, en los 21,26 euros, con un 33,3% de analistas que recomienda “comprar”; un 47,6% de ellos que tiene el valor en “mantener” y un 19% que considera que lo adecuado es “vender”.

En portada

Noticias de