Banco Santander ofrece 2.600M€ por TSB y enreda más la opa de BBVA al Sabadell
Banco Santander ofrece 2.600 millones por TSB, la filial británica de Banco Sabadell, una operación con múltiplos por encima de la media y que supone una oferta muy golosa para la entidad catalana
Banco Sabadell ha presentado una oferta vinculante de unos 2.600 millones de euros (2.300 millones de libras) para hacerse con TSB, la filial británica de Banco Sabadell, según una información adelantada por Reuters.
De esta forma, el grupo que preside Ana Botín irrumpe en plena opa para complicar más las cosas a BBVA, pues la pérdida de la entidad británica sería muy sensible de cara que BBVA puede extraer toda la rentabilidad que espera con la adquisición del banco catalán.
De hecho, Banco Santander ha puesto sobre la mesa una oferta que equivale a 8 veces el PER estimado de TSB para 2026, ligeramente por encima de la media de los bancos británicos, según calcularon los analistas de Bloomberg Intelligence, un precio más que goloso para la entidad que preside Josep Oliú.
Además, con este movimiento, Banco Santander vendría a reafirmar su apuesta estratégica por el Reino Unido, un mercado donde la entidad cántabra opera con una rentabilidad inferior a la del grupo, y cuya salida ya fue objeto de todo tipo de rumores hace unos meses.
Banco Sabadell necesita la aprobación de su junta de accionistas para vender TSB
Santander y Barclays son los únicos bancos que han accedido al data room de la operación, con la obligación de haber presentado sus ofertas antes del viernes, según indicaron en fuentes financieras.
Ahora corresponde a la entidad catalana valorar las ofertas y abrir las negociaciones, aunque en todo caso necesitará la autorización de la junta de accionistas para vender la entidad británica, según establece el artículo 28 de la ley de opas.
En lo que sí coinciden los analistas es que este movimiento tiene todos los rasgos de ser una última maniobra defensiva contra la opa, una especie de píldora envenenada que dejaría en manos de BBVA un competidor de menor tamaño.
El goloso negocio de TSB
Lo cierto es que TSB se ha convertido ahora en la gallina de los huevos de oro para Banco Sabadell, uno de los motores de sus resultados de récord.
Después de muchos sinsabores y una integración tecnológica tortuosa, el banco catalán por fin está disfrutando de las bondades de un banco que gestiona 46.000 millones de libras, buena parte en hipotecas, con depósitos de clientes por 35.000 millones.
Con todo, el consejero delegado del Sabadell, César González-Bueno negó la mayor recientemente cuando aseguro que “la venta de TSB no es una píldora envenenada”, afirmó César González-Bueno el miércoles. Sabadell solo venderá el negocio si el acuerdo “tiene sentido”.
Barclays, que es el otro comprador potencial, ha reforzado su negocio en el Reino Unido durante el último año como parte de una reestructuración más amplia para mejorar su rentabilidad. Ha adquirido firmas británicas como Kensington Mortgages y Tesco Bank para ganar escala en el mercado doméstico.
Por la parte compradora, Banco Santander ya ha dejado claro que sus operaciones en Reino Unido no están en venta. De hecho, la entidad cuenta con liquidez para acometer la operación, tras la venta de gran parte de su negocio en Polonia en una operación valorada en 7.000 millones de euros.
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