Aena, una acción de refugio contra la guerra y la IA
El conflicto en Irán desviará más turismo hacia España, impulsando el negocio de Aena, que también podría ser una de las beneficiarias de la rotación desde negocios penalizados por la IA a activos reales
Aena es un valor que a veces pasa desapercibido debido a su negocio bastante predecible, con pocas sorpresas trimestrales.
Si bien, lo cierto es que protagoniza una impresionante trayectoria bursátil desde que se estrenó en bolsa, en 2015, a 58 euros por acción (antes del split de diez acciones nuevas por cada antigua que el gestor aeroportuario ejecutó en 2025).
Son nueve años en los que se ha revalorizado un 278 %, convirtiéndose en el séptimo valor del IBEX 35 con mejor comportamiento en ese periodo.
Aena presenta un payout del 80 %
Asimismo, Aena es un valor que destaca por su política de retribución al accionista, con un pay-out del 80% del beneficio neto anual, lo cual la coloca como la empresa del sector aeroportuario más atractiva por su política de dividendos, ha presumido la propia compañía.
Si bien, su escaso potencial en bolsa tras el prolongado rally (el consenso le da un 3,3 % hasta un precio objetivo promedio de 27,34 euros) ha provocado que solo el 37 % de los analistas recomiende comprar (por un 48,1 % de mantener y un 14,8 % de vender).
Pero, aun así, hay inversores profesionales que consideran que las acciones de Aena pueden desempeñar un papel interesante en una cartera actual, dado su carácter de valor refugio ante dos importantes incertidumbres: la guerra en Irán y la irrupción de la Inteligencia Artificial.
Al menos, eso es lo que opina el analista de Bankinter Juan Moreno.
“Cómo ya vimos con la llamada primavera árabe (en 2010) y los atentados en zonas turísticas de Túnez y Turquía (2015 y 2016), la escalada de la tensión en Oriente Medio podría atraer todavía más turismo a España. Esto debería dar soporte a la demanda, con un número de pasajeros que estimamos siga creciendo en un 3 % en 2026 y en un 2 % en 2027, y marcando nuevos máximos históricos”, ha escrito Moreno, en un reciente informe.
Asimismo, el gestor aeroportuario “podría además ser una de las beneficiarias de la rotación desde negocios que podrían verse penalizados por la IA hacia activos reales”, ha añadido este experto, quien otorga una recomendación de comprar acciones de Aena, con un precio objetivo de 29,1 euros por acción, lo que le da un potencial del 11 %.
Aena: más pasajeros y un marco tarifario más favorable
Junto con lo anterior, Moreno cree que "un marco tarifario más favorable también favorecerá las cuentas de Aena.
“Además de subir las tarifas un 6,6 % en 2026, Aena ha propuesto seguir incrementándolas un 3,8% anual para el próximo periodo regulatorio (2027-2031), con el objetivo de obtener remuneración sobre las nuevas inversiones (12.890 millones de euros en 5 años). Si bien, no descartamos que la CNMC aplique algún recorte sobre esta propuesta, por lo que asumimos como escenario central un incremento de 2,5% anual, algo inferior al propuesto por Aena”, dice el documento.
El citado incremento de pasajeros junto con el aumento de las tarifas debería aumentar el beneficio operativo de Aena en un 5 % anual, según los cálculos de este especialista.
Por no mencionar la rentabilidad por dividendo del 4,5 % que presenta Aena, que es otro de los argumentos que justifican su recomendación de sobreponderar.
Además de Bankinter, también Renta 4 introdujo las acciones de Aena en su cartera modelo, recientemente, para acentuar su perfil defensivo ante la guerra en Oriente Medio.
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