La Fed comprará 60.000 millones al mes en deuda para calmar al mercado
Estas adquisiciones procuran evitar que se repitan las tensiones de liquidez que en las últimas fechas han experimentado los mercados de capital, que reflejan que los bancos ahora son más renuentes a prestar sus reservas.
La Reserva Federal norteamericana ha anunciado este viernes que comprará 60.000 millones de dólares - unos 54.317 millones de euros- al mes en deuda a corto plazo para calmar al mercado repo y engordar las reservas a disposición del sistema. Estas compras comenzarán el día 15 de cada mes, empezando este martes, y se extenderán hasta el mismo día del mes siguiente. Este movimiento se prologará hasta el segundo trimestre del año que viene.
La amplitud de las reservas "garantiza que el control sobre el nivel de la tasa de fondos federales y otros tipos de interés a corto plazo se ejerza primordialmente mediante el establecimiento de las tasas administradas por la Reserva Federal", ha indicado un comunicado de la institución. En su disertación, el presidente del organismo, Jerome Powell había enfatizado que el crecimiento de la hoja de balance "para propósitos de gestión de las reservas no debe confundirse, de manera alguna, con los programas de compra a gran escala de activos que se pusieron en práctica después de la crisis financiera".
De cara a la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal volcó torrentes de dinero en el sistema financiero y su portafolio de activos saltó de un billón de dólares en 2007 a 4,5 billones de dólares en 2015. A medida que la situación económica ha ido mejorando, la Reserva Federal ha reducido gradualmente sus activos a poco menos de 4 billones de dólares, pero eso ha reducido el nivel de reservas disponibles para los bancos.
Las adquisiciones anunciadas hoy procuran evitar que se repitan las tensiones de liquidez que en las últimas fechas han experimentado los mercados de capital, que reflejan que los bancos ahora son más renuentes a prestar sus reservas.
El Comité de Mercado Abierto del banco central, que dirige la política monetaria de EEUU, indicó que la Fed comprará bonos del Tesoro "al menos hasta el segundo trimestre del año próximo a fin de mantener amplios balances de reserva en el nivel, o por encima del nivel, que prevalecía a comienzos de septiembre de 2019".
Operaciones de recompra
Adicionalmente la Fed llevará a cabo operaciones de recompra (repos) a plazo fijo y a un día bajo al menos hasta enero de 2020 "para asegurar que el suministro de reservas permanezca amplio aún durante períodos de incrementos agudos en las responsabilidades ajenas a la reserva". La Reserva Federal ha estado adquiriendo hasta 20.000 millones de dólares mensuales en una gama de títulos del Tesoro desde agosto para reemplazar los títulos hipotecarios que han madurado. Las compras por 60.000 millones de dólares anunciadas se suman a las adquisiciones en marcha.
También el banco de la Reserva Federal de Nueva YorK inyectó este miércoles 30.800 millones de dólares (unos 27.888 millones de euros) al sistema financiero, a través de los acuerdos de recompra para aliviar las presiones de financiación en los mercados de capital. Las reservas bajaron a menos de 1,4 billones de dólares el mes pasado, comparado con 2,8 billones en 2014, cuando la Reserva suspendió su compra de activos.
El comunicado añadió que estas operaciones también "mitigarán el riesgo de presiones del mercado monetario que puedan afectar de manera adversa la ejecución de la política monetaria"
