EEUU: ¿Qué han hecho las bolsas durante otros cierres del Gobierno?

El Gobierno de Donald Trump vive desde este fin de semana un cierre parcial e indefinido de sus actividades, al no alcanzar republicanos y demócratas un acuerdo para extender el presupuesto federal. Ahora, llega un nuevo elemento de incertidumbre política a un mercado que parece completamente desatado por las compras, por la reforma fiscal y por sus efectos sobre el crecimiento económico, pero en el que no faltan potenciales excusas en el horizonte para echar el freno. ¿Será este el detonante que descarrile el rally de Wall Street?

Aunque cada momento histórico es distinto, lo cierto es que los inversores de no deberían temer porque haya fuentes ventas en las bolsas, a juzgar por lo que ha pasado en anteriores cierres gubernamentales. Así, según cifras de LPL Financials que cita Marketwatch, los datos muestran que los mercados han tenido una modesta debilidad durante los cierres, con el S&P500 bajan un promedio del 0,6% durante el periodo de cierre, teniendo en cuenta lo que sucedió en los 18 cierres que ha habido desde 1976. De hecho, en durante los 16 días del último cierre, que vivió Obama en septiembre de 2013, el S&P500 terminó con alzas del 3,1%.

"La volatilidad tiende a aumentar durante estos eventos pero históricamente han tenido poco impacto en los mercados", dice Craig Holke, analista de Wells Fargo. Así las cosas, un retroceso del 0,6% sobre los niveles actuales difícilmente podría ser tildado de catastrófico, pero las circunstancias del Ejecutivo de Trump son muy especiales y el cierre llega justo cuando las bolsas están muy sobrecompradas, la volatilidad en mínimos históricos y los inversores casi roznado la euforia, por lo que los mercados podrían ser más vulnerables en esta ocasión. Aunque tampoco se han visto periodos desastrosos. Así, las mayores caídas de la bolsa durante un cierre se produjeron entre el 30 de septiembre y el 12 de octubre de 1979, cuando el S&P500 se dejó un 4,4% durante los once días que duró el cierre del Gobierno de Jimmy Carter

Lo que no está claro de ninguna manera es el efecto duradero de un cierre en el mercado. Sin ir más lejos, la bolsa estadounidense ha terminado en beneficios durante el periodo de los tres últimos cierres (ganó un 1,3% en noviembre de 1995 con el primer cierre de Clinton, subió un 0,1% un año más tarde durante el segundo cierre de Clinton y subió un 3,1% en 2013 durante el cierre de Obama). A la vista de estos datos, Ryan Detrick, estratega de LPL Financial, apunta que "los mercados pasan por alto las peleas de Washington, independientemente de la duración de un cierre".