La guerra de los depósitos amenaza hasta el 14% de los beneficios de la banca española
La creciente competencia por captar depósitos entre la banca española puede recortar hasta un 14% los beneficios y amenaza los márgenes de intereses
La intensa competencia entre la banca española para captar ahorro en depósitos supone un riesgo para el margen de intereses y amenaza el 14% de los beneficios, según acaban de calcular los analistas de UBS en un reciente informe sobre el sector bancario español.
Es indiscutible que el nuevo escenario de tipos de interés más elevado supone una mejora para el sector en su conjunto, pero el problema es la intensa competencia entre los bancos por el ahorro de los clientes, que amenaza con trasladarse a las cuentas de resultados.
Los modelos de UBS apuntan a que, en un escenario en el que el euríbor alcance el 3% y los diferenciales entre los intereses cobrados por los préstamos y los pagados por los depósitos permanezcan en los niveles del segundo trimestre de 2026, los beneficios de las entidades analizadas podrían sufrir recortes de entre el 2% y el 14% respecto a las previsiones centrales para 2028.
En este caso, el impacto sobre el margen de intereses, se situaría entre el 2% y el 9%, aunque también es verdad que este es el escenario más adverso, no el supuesto central del banco suizo, pero refleja hasta qué punto puede ser dañina la guerra de depósitos para la banca del IBEX 35.
Los depósitos empiezan a escasear
Las primeras señales de alerta ya han aparecido en el sector; los datos recopilados por UBS muestran que el crecimiento interanual de los depósitos en España se ha desacelerado desde el 5,7% registrado en mayo hasta el 4% en agosto, lo que a su vez es consistente con una normalización de la renta disponible y el ahorro de los hogares.
El problema es que la desaceleración de los depósitos llega en un momento en el que los bancos necesitan seguir captando recursos para financiar el crecimiento del crédito. Si el dinero de los clientes aumenta a un ritmo inferior al de los préstamos, las entidades podrían verse obligadas a mejorar las condiciones ofrecidas a los ahorradores.
Hasta ahora, la banca española ha disfrutado de una posición especialmente favorable frente a sus competidores europeos, gracias a unos costes de financiación minorista considerablemente inferiores.
Los bancos españoles siguen pagando alrededor de 35 puntos básicos menos por los depósitos que la media de la eurozona, una ventaja competitiva que UBS considera amenazada si las entidades aceleran la guerra por captar el pasivo de sus clientes.
La guerra comercial puede salir muy cara
Así las cosas, hay varios factores que pueden recrudecer la batalla comercial. El primero es la propia desaceleración del ahorro, lo que choca con la necesidad de captar clientes y sostener el crecimiento del crédito.
De esta forma, la competencia de los neobancos, las cuentas remuneradas y las ofertas vinculadas a la domiciliación de nóminas pueden obligar a los bancos tradicionales a elevar la remuneración de sus productos.
De hecho, el banco suizo contempla otro escenario más exigente, en el que la banca termine pagando por los depósitos remunerados unos intereses equivalentes al euríbor a tres meses, actualmente en el 2,63%.
Bajo esta hipótesis, que UBS reconoce como conservadora en términos de riesgo, el margen de intereses podría contraerse entre el 3% y el 7%, mientras que los beneficios previstos para 2027 sufrirían recortes de entre el 3% y el 10%.
La cuestión es que las entidades no solo se enfrentan a la posibilidad de tener que pagar más por los depósitos que ya remuneran, sino también a un trasvase progresivo del dinero que permanece en cuentas corrientes prácticamente gratuitas hacia productos con una remuneración superior.
El tercer trimestre pondrá a prueba a la banca del IBEX 35
Con estas previsiones, la guerra de los depósitos se ha convertido en un tema central para el mercado de cara a la temporada de resultados, que abrirá Bankinter el próximo 22 de octubre.
Las entidades ya están notando en bolsa esta presión añadida. Así, el índice bancario europea cotiza con caídas del 9% en el último mes, presionado por el incremento de las rentabilidades de la deuda soberana europea.
A diferencia de otros episodios de turbulencias, los bancos españoles no han conseguido comportarse como un refugio, con una evolución aproximadamente dos puntos porcentuales peor que la del conjunto del sector.
UBS atribuye esta caída a las valoraciones relativamente exigentes de las entidades españolas, las dudas sobre la evolución del margen de intereses y la preocupación por la sostenibilidad de los diferenciales sobre depósitos.
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines. También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
