El IBEX 35 se desploma el 2,17%: Francia incendia los bonos y hunde a la banca
Fuerte desplome del IBEX 35 en una jornada de muchos nervios por la subida de las rentabilidades de la deuda, con los problemas presupuestarios de Francia en el punto de mira
El IBEX 35 se desplomó este jueves un 2,17% y retrocedió hasta los 19.005 puntos, en una sesión de fuertes ventas en las bolsas europeas, que impactaron especialmente en los bancos, tras dispararse las rentabilidades de los bonos por culpa de los problemas presupuestarios de Francia.
En el resto de Europa, el CAC francés pierde el 1,5% y el DAX alemán retrocede un 0,9%, en una sesión claramente marcada por la huida del riesgo en el Viejo Continente.
Francia ha sido la chispa que ha prendido el incendio en los mercados. La presentación de los presupuestos para 2027 ha disparado las dudas sobre unas cuentas públicas cada vez más difíciles de cuadrar, especialmente con el petróleo rozando los 100 dólares, las expectativas de inflación al alza y las rentabilidades de la deuda repuntando en todo el mundo.
La tensión en el mercado de bonos ha sido máxima durante casi toda la sesión, aunque a última hora se ha relajado algo la presión. Así, la rentabilidad del bono francés a diez años escalaba más de siete puntos, hasta el 4,927%, mientras que el bono italiano subía cerca de 10 puntos, hasta el 4,718% y el bono español 3 puntos, hasta el 4,164%.
Para Stephan Kemper, director de inversiones de BNP Paribas Wealth Management Germany, el problema para Europa es la combinación de varios factores al mismo tiempo.
“La mezcla tóxica de las fuertes presiones sobre las rentabilidades de los bonos, la incertidumbre política y los elevados déficits presupuestarios no está golpeando únicamente a los bonos, sino también a las acciones”, explicó este experto.
Alivio a medias del petróleo
Tampoco ha ayudado mucho el petróleo, que cotizaba con caídas de casi el 6% en la apertura, hasta los 97 dólares, pero que se daba la vuelta al cierre para ceder tan solo un 2% y superar los 101 dólares por barril.
Con las presiones inflacionistas al alza, los datos macro de Wall Street remataron el jueves negro para los mercados. En concreto, la actividad manufacturera estadounidense continuó creciendo en septiembre, aunque a menor ritmo, pero el indicador de precios pagados por las empresas se disparó hasta 77,9 puntos, su nivel más elevado desde mayo.
Para Thomas Ryan, de Capital Economics, ese fuerte rebote “no ofrecerá demasiado consuelo a los responsables de la Fed”, en relación con las dificultades para controlar la inflación.
Duro castigo a los bancos del IBEX 35
Este ha sido el peor escenario posible para los bancos, especialmente para un índice como el IBEX 35, claramente a la cola de Europa al dispararse las rentabilidades de los bonos y aumentar los riesgos de impago.
El parte de bajas deja a CaixaBank con caídas del 4,6% y a Banco Santander con pérdidas del 4,19%, mientras que BBVA corrige el 4%, Unicaja el 3,96% y Banco Sabadell el 3,92%, por un 3,3% que cede Bankinter.
Entre los valores más bajistas también se ha metido Arcelormittal, con caídas del 4,38%. Por la parte alta del mercado, Indra rebota un 2,4% y ACS suma el 1,1%.
El mercado empieza a interpretar que una subida excesiva de las rentabilidades puede terminar jugando en contra de las entidades financieras.
En este sentido, Wolf von Rotberg, estratega de renta variable de Bank J. Safra Sarasin, apunta que los valores financieros ya comienzan a quedarse atrás debido al aumento de los diferenciales de crédito.
El temor es que unos costes de financiación demasiado altos terminen aumentando los problemas entre los prestatarios más débiles y provoquen un incremento de la morosidad y de los impagos.
Las 5 claves de la sesión
- El IBEX 35 cayó un 2,17%, hasta los 19.005 puntos, en una jornada de fuertes ventas en Europa, con el CAC francés cediendo un 1,5% y el DAX alemán un 0,9%.
- Francia volvió a situarse en el centro de la tormenta, después de que sus presupuestos para 2027 dispararan las dudas fiscales y llevaran la rentabilidad del bono francés a diez años hasta el 4,927%.
- La presión sobre la deuda se extendió por Europa, con el bono italiano en el 4,718% y el español en el 4,164%, mientras los inversores reducían exposición al riesgo.
- Los bancos fueron los grandes castigados del IBEX 35: CaixaBank cayó un 4,6%, Santander un 4,19%, BBVA un 4% y Sabadell y Unicaja rozaron también pérdidas del 4%.
- El petróleo y la inflación añadieron presión al mercado: el Brent recuperó los 101 dólares tras llegar a caer casi un 6%, mientras en EEUU el indicador de precios pagados por la industria subió hasta 77,9 puntos, reforzando las dudas sobre la Fed.
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