BBVA se planta en la guerra hipotecaria y prefiere perder cuota antes que rentabilidad
BBVA renuncia a competir con las ofertas hipotecarias más agresivas y prioriza la rentabilidad, pese a haber perdido 80 puntos básicos de cuota en cinco años
BBVA no está dispuesto a entrar en una guerra de precios para defender su cuota de mercado en hipotecas, asumiendo que puede perder terreno frente a sus rivales si la alternativa pasa por sacrificar la rentabilidad.
Ese fue uno de los mensajes más claros que trasladó la dirección de BBVA en el reciente encuentro con analistas en el que participaron el consejero delegado, Onur Genç, y el nuevo director financiero, Gonzalo Rodríguez, según recoge Deutsche Bank.
El banco vasco tiene muy clara cuál es la línea roja que no puede traspasar en la guerra hipotecaria, una estrategia que contrasta con la evolución de la entidad en otros segmentos del crédito.
Durante los últimos cinco años, BBVA ganó 260 puntos básicos en cuota de mercado en financiación al consumo y otros 250 puntos básicos en el segmento de empresas, mientras que en hipotecas perdió 80 puntos básicos.
Esta pérdida de peso en hipotecas no preocupa especialmente al banco, sino que más bien responde a una estratega deliberada, que pasa por no seguir las agresivas ofertas de algunos de sus competidores.
BBVA no ve rentabilidad suficiente en algunas hipotecas
BBVA considera que determinados precios que se están ofreciendo actualmente en el mercado hipotecario no permiten obtener una rentabilidad suficiente sobre el capital empleado, ni siquiera cuando se incorporan todos los ingresos adicionales que puede generar un cliente mediante la contratación de otros productos.
Según recoge Deutsche Bank, incluso en clientes de elevado valor y suponiendo niveles máximos de venta cruzada, que podrían aportar entre 100 y 150 puntos básicos adicionales, el retorno sobre el capital asignado seguiría sin justificar determinadas operaciones.
De esta forma, BBVA prefiere renunciar al préstamo antes que asumir una operación que no cumpla sus exigencias de rentabilidad. La estrategia también explica por qué el banco ha perdido cuota de mercado hipotecaria, mientras que ha progresado en otros segmentos.
No obstante, el hecho de no plantear batalla con las hipotecas tampoco frena los planes de BBVA en España. Como explicó finanzas.com, la entidad no tiene necesidad de competir en todos los productos, y por esta razón, ve posible alcanzar un millón de clientes este año en España centrándose en la captación de nóminas.
Crecer sí, pero con rentabilidad
El mensaje encaja con la estrategia general que BBVA trasladó a los analistas.La entidad mantiene un tono muy positivo sobre las perspectivas de España y considera que todavía tiene recorrido para ganar clientes y aumentar negocio, apoyándose en su escala, su capacidad tecnológica y el peso de su franquicia.
Deutsche Bank destaca que la dirección volvió a defender un modelo basado en crecimiento disciplinado y rentable. En depósitos, además, BBVA tampoco aprecia por ahora una presión competitiva especialmente preocupante.
La entidad considera elevada la fidelidad de los clientes, observa una reducción de las tasas de abandono y mantiene un fuerte ritmo de captación de clientes principales.
BBVA tiene margen para prestar más
Además, la entidad tampoco tiene necesidad de utilizar las hipotecas como herramienta para colocar exceso de liquidez.
BBVA considera que existe margen suficiente para seguir aumentando el crédito y que la ratio de préstamos sobre depósitos (la ratio loan to deposits) podría elevarse cómodamente hasta niveles del 110-120 por ciento sin generar presión sobre la liquidez.
Esta posición da al banco mayor libertad para seleccionar dónde quiere crecer. En lugar de buscar volumen hipotecario a cualquier precio, BBVA puede concentrar sus esfuerzos en segmentos donde considera que las condiciones comerciales ofrecen una relación más atractiva entre crecimiento y rentabilidad.
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