México deja a BBVA rumbo a los 14.000 millones de beneficios 

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La filial de BBVA en México continuará siendo la principal fuente de beneficios del banco presidido por Carlos Torres, permitiéndole superar los 14.000 millones de euros de beneficio en 2028 (respecto a los 10.500 millones de euros de beneficio de 2025, esta cuantía supone un 33 % más). 

Al menos, esa es la previsión de los analistas de GVC Gaesco después de escuchar la intervención del CEO de la entidad, Onur Genç, en el marco de la conferencia anual de consejeros delegados del sector financiero que organiza Bank of America. 

México, el motor de beneficios de BBVA 

México es el principal motor de beneficios del grupo, como demuestran los resultados del primer semestre de 2026, en los que esta filial generó cerca de 3.000 millones de euros de ganancias, equivalentes al 44 % del resultado total del grupo.  

Pero, además, la franquicia de BBVA en México tiene una posición muy fuerte en el país, que le va a permitir seguir ejerciendo de fuente de rentabilidad para el conjunto de la entidad, según apuntan los analistas de GVC Gaesco, en un informe publicado este miércoles. 

En concreto, BBVA mantiene una cuota de mercado del 26 % en México “y tiene ventajas competitivas difíciles de replicar por los nuevos entrantes, como una red de 15.000 cajeros y una oferta integral de productos financieros, incluidas hipotecas, así como una cuota en salarios superior al 30 %”, destacan desde GVC Gaesco. 

El 84 % de los nuevos clientes en México entraron por canales digitales  

Asimismo, la gestora catalana destaca otro dato que le permite ser especialmente positiva con esta filial de BBVA y es la captación de 4,7 millones de nuevos clientes en México en 2025, de los cuales el 84 % llegaron a través de canales digitales. 

Estas buenas perspectivas son las que permiten a los analistas de GVC Gaesco escribir que “el objetivo de unos 14.000 millones de euros (de beneficio) para 2028 podría ser superado”. 

Junto a lo anterior, la conferencia con el consejero delegado de BBVA ofreció otros puntos positivos como el convencimiento de la entidad de que va a mantener unos niveles de rentabilidad por encima del 22 % (actualmente, BBVA es líder en rentabilidad dentro de la banca española). 

“Genç defendió la sostenibilidad del ROTE del 22,2 %, frente al 15 % de la banca europea, apoyado en la diversificación geográfica, la escala y la digitalización”, dice el informe de GVC Gaesco. 

Asimismo, el directivo de BBVA también fue optimista en lo que respecta al mercado español, donde las subidas de tipos anticipan un crecimiento de los resultados para 2027.  

Además, Genç señaló que España ha esquivado cualquier deterioro de la calidad del crédito, lo que mantiene el coste del riesgo "bajo control".  

Turquía, el punto negro en las expectativas de BBVA

En el lado negativo, el consejero delegado de BBVA mostró cautela sobre Turquía debido a una mayor inflación de la prevista (30 % en 2026 frente al 25 % estimado inicialmente) y unos tipos de interés más elevados (36 %, frente al 32 % proyectado anteriormente). 

Ese cuadro macro más adverso de lo previsto “ha introducido un sesgo negativo sobre el objetivo de 1.000 millones de euros de beneficio en Garanti (nombre comercial de BBVA en Turquía)”.

Aunque desde GVC Gaesco confían en que, una vez se supere la hiperinflación en Turquía (algo que podría retrasarse hasta 2029), el beneficio podría superar los 2.000 millones de euros en este mercado.  

Con todo, no habrá que esperar hasta entonces, pues las “buenas perspectivas para México y España” y sus mayores resultados “podrían compensar" el factor negativo introducido por la inflación en Turquía, según GVC Gaesco. 

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