Los 3 fondos propios en los que Azvalor calcula potenciales superiores al 80%
Azvalor logra rentabilidades de doble dígito en el primer semestre, pero calcula potenciales de hasta el 80% para tres de sus fondos más emblemáticos
Los principales fondos de Azvalor han cerrado el primer semestre con retornos de doble dígito, pero la gestora de Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad considera que el entorno actual es el ideal para su estilo de inversión ‘value’, por lo que ve potenciales de retorno por encima del 80% para tres de sus fondos de inversión.
En su última carta a los inversores, Azvalor repasa el comportamiento en el semestre para sus fondos más emblemáticos. En concreto, Azvalor Internacional cerró los seis primeros meses de 2026 con una subida del 15%, mientras que Azvalor Blue Chips avanzó un 17,8% y el plan de pensiones Global Value ganó otro 15%.
A pesar de estas ganancias, Azvalor considera que las compañías presentes en estas carteras siguen cotizando muy por debajo de su valor estimado.
Azvalor Blue Chips, potencial del 84%
El fondo en el que la gestora calcula un mayor recorrido es el Azvalor Blue Chips. El fondo terminó el primer semestre con una rentabilidad del 17,8%, gracias a sus inversiones en grandes compañías globales, donde invierte al menos el 75% de su cartera.
Desde su lanzamiento, el producto ha multiplicado por 2,7 el dinero invertido inicialmente. Sin embargo, Azvalor estima que la cartera todavía mantiene un potencial de revalorización cercano al 84%.
Azvalor Blue Chips invierte en compañías de elevada capitalización, como Barrick Gold, Tenaris o Glencore, pero la gestora destaca que su tamaño, con unos activos de 120 millones de euros, le permite conservar algunas de las ventajas de los fondos de menor volumen.
Entre ellas se encuentran una mayor concentración de la cartera respecto a Azvalor Internacional y más agilidad para comprar o vender posiciones durante los periodos de elevada volatilidad.
Azvalor Global Value, con un retorno potencial del 83%
El segundo mayor potencial corresponde a Azvalor Global Value, el fondo de pensiones de la gestora.
Este vehículo acumula una rentabilidad del 15% en la primera mitad de 2026 y una ganancia del 157% desde su lanzamiento. Su patrimonio alcanza los 276 millones de euros y cuenta con más de 5.500 partícipes, después de sumar cerca de 1.000 nuevos inversores durante el semestre.
La cartera combina compañías presentes en Azvalor Iberia y Azvalor Internacional. Sobre esta selección de valores, la firma calcula un potencial teórico del 83%.
El producto fue destacado durante el semestre por VDOS como el mejor plan de pensiones de su categoría por rentabilidad a cinco años, según recoge la gestora.
Azvalor Internacional tendría un 82% de recorrido
Por su parte, Azvalor Internacional logró una rentabilidad del 15% durante el primer semestre, tras haber ganado un 19,5% en 2025.
Desde su puesta en marcha, el fondo ha multiplicado por 3,5 el dinero de sus inversores y el valor de la participación superó por primera vez los 600 euros. Pese a estas cifras, la gestora estima que la cartera todavía ofrece un potencial del 82%.
Durante los seis primeros meses del año, el equipo de inversión incorporó más de diez nuevas ideas con un peso relevante en el fondo.
Azvalor no identifica estas compañías, aunque explica que se trata de negocios rentables, bien gestionados y adquiridos a precios que considera atractivos. Tampoco existe un denominador sectorial común, ya que las inversiones se reparten entre diferentes industrias.
La gestora asegura, además, que durante los últimos años ha trabajado en la creación de un amplio “banquillo” de compañías que podrían incorporarse al fondo a medida que las posiciones actuales alcancen sus objetivos de valoración
Azvalor Iberia se queda en el 60%
Fuera del grupo de vehículos con potenciales superiores al 80% aparece Azvalor Iberia. El fondo ganó un 6% durante el primer semestre de 2026, después de avanzar un 31% en 2025, y acumula una rentabilidad del 107,5% desde su lanzamiento.
La gestora calcula en este caso un potencial del 60%. Entre los valores que más contribuyeron positivamente durante el semestre figuran Meliá y Repsol, mientras que la cartera incorporó cuatro ideas nuevas.
Azvalor explica que su estrategia consiste en reducir o vender las compañías que se aproximan a su valoración estimada para reinvertir el dinero en nuevas oportunidades con mayor margen de seguridad.
De acuerdo con los últimos registros, las mayore posiciones corresponden a Técnicas Reunidas (11,4%), Tubacex (10,94%), Prosegur Cash (8,81%), Jeronimo Martins (6,8%) y Miquel i Costas (5,9%).
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