El chicharro que entra en las carteras de Renta 4 para aprovechar el tirón de la defensa
Las operaciones corporativas y el fuerte ciclo de inversión en el sector de la defensa provocan la entrada de Amper en la Cartera Versátil de Renta 4, en sustitución de Rovi
El fuerte ciclo de inversión en el sector de la defensa que ya está en marcha en el continente europeo ha llevado a los inversores profesionales a buscar oportunidades de inversión incluso en compañías de menor capitalización.
Es el caso de Renta 4, que acaba de introducir las acciones de Amper (una compañía española que solo capitaliza 445 millones de euros) en su Cartera Versátil, en sustitución de los títulos de Rovi (un laboratorio que tiene una capitalización muy superior, de 3.220 millones de euros).
Es cierto que Amper entra en la cartera media de 10 valores y no en la reducida, denominada de Cinco Grandes, pero aun así el movimiento es significativo del interés que está suscitando todo lo que huela a defensa.
El argumento dado por Renta 4 para justificar el movimiento es el siguiente: "Damos entrada a Amper, apoyándose en un nuevo plan estratégico que proyecta un fuerte crecimiento orgánico y márgenes sólidos bajo una estructura financiera controlada”.
El plan al que se refiere Renta 4 es la estrategia hasta 2028, que pretende consolidar a Amper como el líder español en tecnologías para la defensa y la seguridad centradas en el ámbito de las comunicaciones y el almacenamiento de energía, a través de “crecimiento orgánicos muy elevados” tanto en ventas como ebitda, de entre el 25 % y el 30 %.
Aunque Renta 4 es “más conservadora” que la propia compañía en sus estimaciones (“por prudencia”), sí reconoce “la probada capacidad de la directiva de optimizar los recursos del grupo, incluso en entornos adversos”.
Amper tiene entre 3 y 5 operaciones de M&A en el horizonte
Además, Renta 4 también cita otros catalizadores que impulsarán las acciones del grupo de defensa, seguridad y comunicaciones en el corto y medio plazo, como "el anuncio inminente de operaciones corporativas estratégicas”, así como el citado “ciclo de inversión".
En cuanto a las operaciones corporativas, precisamente Amper anunció el jueves 7 de mayo la adquisición del 100 % de Teltronic, una compañía española con sede en Zaragoza, líder en el ámbito de las comunicaciones para defensa y seguridad.
Los inversores premiaron la noticia con una revalorización del 6,5 % de sus acciones.
Si bien, desde Renta 4 creen que todavía quedan más noticias de este tipo que anunciar.
“El compromiso de la directiva es realizar entre 3 y 5 operaciones de empresas españolas para reforzar las capacidades de Amper. Estas operaciones aportarán unos ingresos estimados de 200 millones de euros y un EBITDA de 40 millones de euros en 2028”, según dice un reciente informe del banco de inversión, fechado la víspera del anuncio de la compra de Teltronic.
Salida de Rovi ante el profit warning
Por otro lado, la entrada de Amper ha sido acompañada de la salida de Rovi de la Cartera Versátil de Renta 4, tras la publicación de un profit warning por parte del laboratorio español.
“Aunque seguimos viendo solidez en los fundamentales de Rovi, el inesperado profit warning reduce significativamente la visibilidad a corto plazo y no encontramos palancas que justifiquen el coste de oportunidad de mantener el valor en cartera, por lo que consideramos que lo más prudente es rotar hacia valores con más catalizadores", dice un reciente informe de la entidad.
De este modo, el portafolio de 10 valores queda compuesto por la citada Amper, Aena, Arcelormittal, Caixabank, DIA, Faes, Neinor Homes, Puig, Técnicas Reunidas y Viscofan.
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