El flechazo de Jefferies con Amadeus resiste a la guerra de Irán 

La guerra en Oriente Medio y la volatilidad del sector turístico han erosionado la valoración de Jefferies sobre Amadeus pero, aun así, el banco de inversión estadounidense sigue apostando por la compañía española, por lo que mantiene su recomendación de compra sobre sus acciones. 

El banco de inversión ha publicado un informe en el que se refiere al contexto geopolítico actual y a sus posibles efectos sobre la actividad del grupo, donde explica que su impacto en el negocio dependerá en gran medida de la evolución del tráfico aéreo y de la demanda de viajes.  

Pero, aun así, el banco considera que la tesis de inversión en Amadeus continúa siendo válida y mantiene su recomendación positiva sobre el valor, que no debería sufrir un impacto estructural sobre su valoración debido a este tema, en su opinión. 

“Los riesgos geopolíticos están fuera del control de la compañía, pero también es poco probable que supongan un lastre estructural para la valoración”, señalan los analistas en el documento. 

“Oriente Medio y África representan alrededor del 10 % del volumen, lo que provoca incertidumbres de corto plazo. Pero las disrupciones temporales no deberían suponer un impacto significativo en la valoración de largo plazo. Por eso, nos mantenemos en comprar", añade el texto. 

Jefferies rebaja el precio de Amadeus 

Con todo, la incertidumbre geopolítica derivada de la guerra en Irán no ha caído en saco roto, para Jefferies.  

Por eso, la firma ha optado por incorporarla a su visión sobre Amadeus a través de una rebaja de su precio objetivo, que pasa de 78 euros a 65 euros por acción. 

Según el informe publicado por la entidad, este ajuste responde principalmente a la evolución reciente del mercado y a la debilidad observada en las cotizaciones del sector.  

Aun así, el nuevo precio objetivo de 65 euros implica, según los cálculos de la firma, un potencial de revalorización cercano al 23 % respecto a los niveles de cotización actuales.

Jefferies aplaude los últimos resultados de Amadeus 

Y es que, más allá del contexto geopolítico, la evolución reciente del negocio de Amadeus es positiva, a juicio de Jefferies.  

Específicamente, los resultados del cuarto trimestre de 2025 mostraron una aceleración del crecimiento en moneda constante. 

En concreto, los ingresos crecieron a un ritmo del 10 %, frente al 8,6 % registrado en el trimestre anterior, una evolución que se situó un 7,5 % por encima de las previsiones del consenso del mercado, según Jefferies.  

Dentro de las distintas áreas de negocio, el informe señala que el desempeño fue especialmente sólido en las divisiones de tecnología para aerolíneas (Air IT) y distribución aérea, que compensaron un crecimiento algo inferior al previsto en la unidad de hospitalidad. 

Amadeus resistirá el impacto de la IA, según Jefferies 

El informe también aborda el posible impacto de la inteligencia artificial en el sector de los viajes, un tema que ha causado preocupación entre los inversores, recientemente.  

Jefferies considera que esta tecnología tendrá un papel creciente en la búsqueda o el descubrimiento de viajes por parte de los usuarios.  

Sin embargo, el banco cree que seguirán siendo necesarios intermediarios tecnológicos capaces de conectar a los distintos actores del sector. 

De hecho, los analistas apuntan que empresas tecnológicas como Google han señalado públicamente su intención de colaborar con compañías como Amadeus en lugar de sustituirlas. 

Además, Jefferies destaca que el grupo cuenta con una escala significativa y una gran capacidad de procesamiento, llegando a gestionar hasta 150.000 transacciones por segundo, lo que podría facilitar el desarrollo de soluciones basadas en inteligencia artificial.  

Entre las aplicaciones ya existentes menciona asistentes de viaje basados en IA o herramientas para automatizar centros de atención telefónica de aerolíneas.  

En conjunto, el banco considera que Amadeus mantiene una posición relevante dentro del ecosistema tecnológico del sector turístico, aunque reconoce que el contexto geopolítico y la evolución del tráfico aéreo seguirán siendo factores a vigilar en el corto plazo. 

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