Los mercados pueden recuperarse del desaguisado chipriota

La capacidad de los políticos de la Unión Europea para hacer de los problemas grandes crisis resulta descorazonadora. Con la confianza no se puede jugar y, en este caso, se la han cargado sin tener en cuenta las consecuencias que ello acarrea, a medio y largo plazo, por más rectificaciones y excusas que se quieran poner de forma inmediata. Es cierto que los mercados pueden recuperar los precios de forma más o menos rápida, pero el mal ya está hecho.

La confianza en el sistema se ha situado bajo cero y cualquier chispa que encienda una mínima duda sobre un rescate puede provocar una tormenta de efectos incalculables. Y para acabar de arreglar la situación, con el varapalo que ya están recibiendo los bancos, el "timming" de Montoro con el tema de un nuevo impuesto, sin afán recaudatorio, (por favor no más insultos a la inteligencia de los ciudadanos) que según este ministro, es sólo a los bancos, y que no repercutirá a los clientes, no puede hacerse un despropósito mayor.

Las bolsas siguieron ayer cotizando a la baja, igual que el dólar, que llegá a marcar nuevos máximos anuales frente al euro, pero luego finalmente lograba recuperar posiciones, especialmente con los cierres americanos, que en el Caso del Dow lograron acabar en positivo. Los bancos, sobre todo los periféricos, fueron los grandes perjudicados, de ahí que las más severas correcciones fueran para la bolsa española. De momento, la situación técnica no cambia, se sigue corrigiendo la sobrecompra y no hay amenazas más allá de las primeras zonas de soporte débiles de una manera global. 

El comportamiento de las plazas asiáticas con Japón cerrado ha sido positivo y los futuros europeos y americanos van con alzas, que se han traducido en huecos al alza en las aperturas en los mercados de contado, que si logran mantenerse sin cubrir o cerrarse en el cierre de la sesión, pueden ser un indicio de opciones de rebote más sólidas. Lo que sí está garantizado en estas sesiones, hasta la solución del tema chipriota, es la volatilidad con bruscos movimientos durante la sesión.

El dólar se fue a buscar ayer la zona de la media móvil de 200 sesiones, con la pérdida en cierre del nivel de los 1,2900. Está atacando la zona de soporte siguiente a esta referencia, que dejamos entre los 1,2800-1,2700, y cuya implicaciones son más correctoras. Si se acaba por perder la sobreventa, vuelve a activarse, pero con el sesgo en negativo, en los osciladores de corto plazo, puede provocar una aceleración de la corrección. Por ahora volveríamos a tener uan lectura negativa para la renta variable con esta situación. Pero como el detonante es la crisis chipriota, cualquier arreglo puede revertir la situación con suma facilidad. 

Por debajo de este nivel de los 1,2700, la siguiente referencia está en los 1,2600-1,2500, quedando en negativo y ampliando las opciones de corrección a niveles que eliminan las opciones impulsivas que se habían mantenido. Tenemos ahora como primera resistencia débil el soporte perdido de los 1,3000, pero para validar el rebote es necesario superar la zona alta del rango de resistencia, que sigue en el nivel de los 1,3200. Después mantenemos, como siguiente nivel de resistencia, la zona de los 1,3400-1,3450, para volver a pensar en la validación de un impulso y buscar la zona de los 1,3600-1,3700.

El SP500 cerró con recortes, pero alejándose de la zona de mínimos de al sesión, cedió un 0,24%, para acabar en los 1.548,34 puntos, cerrando por tercera sesión consecutiva en negativo por primera vez en el ejercicio, aunque, por el momento, parece consumirse más tiempo que precio en el proceso de consolidación. Las resistencias se quedan en la zona de altos sobre los 1.560-1.570 puntos, antes de las proyecciones de canalización, con plazos temporales superiores sobre los 1.600 puntos. Por ahora, este escenario positivo se mantiene. Los osciladores a corto plazo siguen en zona de lecturas de sobrecompra, con indicios de giro más claros.

Tenemos una primera referencia débil de soporte sobre el rango de los 1.530-1.520 puntos que, por el momento, ha aguantado. Y mantenemos la proyección del primer nivel de soporte, ajustada ya a los 1.500-1.480 puntos. Sigue como zona más fuerte la zona de los 1.450 puntos, que pueden aguantar el intento de consolidar los niveles alcanzados, pero ya no mantendrían la base del canal acelerado actual, y tocaría busca el más amplio. Perderlos si que nos colocaría en lateral con otra referencia de soporte en la zona de los 1.430-1.410 puntos, que ya contiene como refuerzo la proyección de la media móvil de 200 sesiones, que mantiene su pendiente positiva sobre los 1.426 puntos.

La perdida de esta referencia nos coloca en sesgo negativa, con búsquedas a los 1.370-1.340 puntos. Si se pierde el nivel de los 1.340 puntos, habría un recorte mayor que una consolidación y así poder entrar en escenarios negativos que, por el momento, es la opción con menor probabilidad asignada. A expensas de que la situación de Chipre derive en algo mayor por la incompetencia con que se está gestionando.

El Ibex35 se anotó una nueva corrección mayor que en otras plazas por la afectación del sector bancario y por la evolución de la prima de riesgo. Bajaba un 2,20%, para cerrar en los 8.321,00, yendo a buscar la ya primera zona de soporte, que puede poner a prueba las opciones del movimiento de avance, que se ha visto debilitado al no poder marcar nuevos máximos en este impulso anterior. Veremos si aguanta el hueco al alza de la apertura de hoy, para no ver atacada la zona de soporte más significativa. Para ello deberá de recuperar el punto pivote, ahora sobre los 8.400 puntos. La presión sobre el sector bancario es clave.

Mantenemos como resistencia el rango de los 8.600-8.800 puntos, cuya superación es la que marca la continuidad de los avances, pero ahora tenemos el riesgo de dejar un patrón intermedio de doble techo en la zona de máximos anuales. Una extensión de avances al siguiente objetivo, situado en los 9.000 puntos, que nos marca el posible cambio de escenario, a medio plazo, con una posible extensión hasta la zona de los 9.250 puntos. Las siguientes proyecciones ya se sitúan en zonas próximas a los 9.400-9.500 puntos, y dan la continuidad a un escenario alcista, a medio plazo, que, por ahora, no se nos sigue correspondiendo a las proyecciones fundamentales y la que puede que podamos llegar a alcanzar más por contagio. Aunque esta opción puede verse reducida por la factura que está pasando la crisis chipriota con su efecto contagio.

Ya hemos tenido indicios de búsqueda del primer nivel de soporte, algo más serio que está reforzado en la zona de los 8.200-8.000 puntos, que pasa ahora a ser la primera referencia a tener en cuenta para buscar mayores movimientos de corrección, que podrían ser más preocupantes, ya que en este impulso no acabamos de lograr la ruptura de la zona de máximos anuales. El soporte significativo lo tenemos sobre los 7.900-7.850 puntos en la zona de mínimos del año. Algo clave, ya que su pérdida, llegado el momento, puede marcar el nivel de cambio de dirección a probar el nivel clave que ha de resistir para seguir pensando en escenarios impulsivos.

Esta zona de soporte importante, de cara a medio plazo, se mantiene en el nivel de los 7.700-7.550 puntos. El sesgo direccional variaría a negativo, si se pierde esta zona, y apuntaría ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos. Perderlo dejaría de nuevo opciones de buscar la zona de los 6.500-6.450 puntos. Después, los mínimos en los 6.000 puntos es la zona que marca de nuevo la entrada en un escenario correctivo que, por el momento, se mantiene alejada la posibilidad del mismo. Veremos como acaba de desenvolverse la situación con la periferia de nuevo en el punto de mira y el sector bancario en el foco de todo. Con el peso que tenemos con ellos en nuestro índice, va a ser la clave para la evolución a medio plazo.