Europa y la banca marcarán el devenir del Ibex en esta semana

Las últimas quejas griegas sobre la fiscalización de sus presupuestos,
que le restan soberanía, están siendo un nuevo obstáculo para los
acuerdos. Los políticos siguen con sus juegos para ver hasta dónde se
puede tensar la cuerda. Mientras, la
deuda portuguesa ha sufrido un deterioro espectacular, situándose a
niveles de la deuda griega antes de las peticiones de un nuevo rescate.

La cumbre europea sigue el patrón de las anteriores, al menos en lo referido a los mercados: previa
a la misma se producen subidas, y si el proceso es el mismo tras las
resoluciones, que pueden volver a quedar solo en palabras, tocarán las
correcciones. El terreno está abonado para ello, salvo sorpresas
positivas, que alguna vez deberán de llegar y al menos ya se intenta
apuntar a un cambio de discurso que va más allá de la austeridad fiscal.

Zonas de resistencia importantes que actúan como freno, la sobrecompra
acumulada, necesidad de probar soportes, buenas rentabilidades desde el
inicio ejercicio, pautas de final de mes... En
fin muchos aspectos para que pueda darse esta consolidación/corrección
en las bolsas que, por otro lado, puede ir bien si se frena en los
niveles coherentes para mantener la ortodoxia del avance.

El eurodólar que abrió la sesión
nocturna muy próxima las zonas de máximos del viernes en los que en
algún momento llegó superar de forma testimonial los 1,3200, está volviendo a recuperar posiciones y cotiza en torno a los 1,3150. Indicamos que la zona de resistencia está comprendida en el rango de estos 1,3000-1,3200 y que es fuerte para superar la fácilmente de entrada sin tener un patrón de vuelta claro.
Así que de momento simplemente consideramos esta recuperación del euro
como un rebote y en tanto no asalte la zona de los 1,3400-1,3500
mantenemos esta visión.

Si ahora consolida, es importante que
no pierda la zona de los 1,2800 para mostrar un nuevo impulso que sí que
pueda permitirse avanzar hasta la siguiente zona de resistencia
importante y lograr superar estos 1,3200. Por el contrario, si
cede este nivel  de los 1,2800 dólares será importante que no se marquen
nuevos mínimos y se pueda dibujar un patrón de suelo de doble mínimo
que confirme la fuerza para poder pensar de forma más activa en las
opciones de un cambio de dirección consistente. Las lecturas en la zona
de sobrecompra de los osciladores de corto plazo también dan opción a
que se produzca esta consolidación. Probablemente,
la divisa sea el activo más sensible en el que primero se muestren los
resultados de esta enésima eurocumbre europea.

El SP500  cerró en los 1.316,33 puntos y se queda con los máximos del
jueves como zona de resistencia sobre los 1.333 puntos, como primer
objetivo de avance logrado antes de la zona de los 1.350-1.370 puntos.
Que no se haya logrado consolidar por encima de los 1320 puntos aboga
por que podamos probar primero la zona de soporte comprendida entre
los 1.300-1.280 puntos o que incluso se vaya buscar la confluencia con
la proyección del actual directriz de avance situada sobre los 1.275
puntos.

Con ello es posible que se corrija una gran parte de la sobrecompra que
acumulamos en los osciladores de corto plazo y que parece que ha
iniciado su proceso de corrección. El
apoyo en estos niveles para proseguir con el rebote nos confirmaría el
siguiente objetivo los niveles marcados para buscar los máximos del
pasado año en el rango de los 1.360-1.370 puntos. Las opciones de
extender  después el avance hasta los 1.400-1.425 puntos se mantendrían
intactas. Deberíamos vigilar la progresión, especialmente si no aguanta
esta directriz de avance trazada con los mínimos de octubre, noviembre y
diciembre, y cerrase por debajo de la media móvil de 200 sesiones que
se proyecta actualmente en torno los 1.260 puntos, que ha aplanado su
tendencia correctiva y busca nuevamente cierto sesgo positivo.

Perder esta zona extendida hasta los
1.250 puntos nos deja a merced de buscar el nivel de soporte importante,
por como actuó de resistencia previa, en el nivel de los 1.210-1.200
puntos. Esta zona es crítica ya que de perderse nos deja sólo el
soporte de los 1.160 puntos que nos modifica el sesgo a una entrada
lateral bajista con opciones de plantear el escenario correctivo. Éste
se daría si es atacada la zona de bajos del pasado año y que cuenta
como nivel de soporte importante el rango comprendido entre los
1.110-1.100 puntos y su extensión a los mínimos sobre los 1.070
puntos. La pérdida de este rango nos colocaría en un escenario bajista
medio plazo con el siguiente objetivo la zona de los 980 puntos. De
momento, seguimos sin poder descartarlo aunque parece que el detonante
posible para colocarse en esta situación sólo se daría por una quita
desordenada de la deuda griega.

El Ibex35 cerró los 8.657,30 puntos sin
lograr superar la zona de los 8.750 puntos en los máximos del día y
recortando posiciones para mantenerse en el furgón de cola entre las
bolsas en lo que llevamos de año. Esta semana, además, van a
conocerse más resultados del sector bancario en el que sigue focalizada
la tensión en nuestra renta variable pero observando también que el
resto de los "blue chips" tampoco están teniendo un comportamiento
brillante.

No hay cambios para los niveles importantes, la zona de resistencia
hasta los 8.800 puntos que debe de superarse con volumen para considerar
la ruptura al alza de este rango lateral el que persistimos, por ahora,
con el sesgo levemente positivo. Además, el cierre debería extenderse de forma consistente hasta la superación de los 9.000 puntos para dar por cerrado el hueco pendiente que se dio en la apertura del mes de noviembre.

En estas condiciones activaríamos el objetivo al alza del rango lateral
situado en los 9.800-10.000 puntos y ello nos daría opción a intentar atacar la zona de resistencia de los máximos de octubre situada en los 9.350 puntos,
y que como referencia comparada con otros mercados y ha sido probada
ahora en otros índices. Este nivel es realmente importante, ya que de
superarse una forma consistente con cierres semanales por encima de los
9.400 puntos y sin vuelta atrás, nos mostraría un patrón de doble suelo
que aún extiende más allá del objetivo del rango lateral y lo sitúa
entre los 10.500-11.100 puntos.

Éste sería el escenario que nos
introduciría en un panorama alcista a medio plazo, que aunque por ahora
presenta pocas probabilidades, no tenemos que descartar. Habrá que
vigilarlo por si se produce no quedar descolgados. Como soportes
de momento resiste la directriz que se proyecta con los mínimos de
noviembre y que no ha sido perforada, pero con cierres por debajo de los
9.450-9.430 puntos sí que lo quedaría. En
estas condiciones entra en juego nivel de soporte comprendido entre los
8.230-8.130 puntos que sí se pierde vuelve a colocarnos en negativo, dentro
del rango lateral con opciones de atacar la zona de los 8.000 puntos
que apenas si actuó como soporte psicológico, y que nos abre las
opciones de atacar la banda baja del rango lateral y por tanto entrar un
escenario bajista si resulta vulnerada.

Este soporte bajo del rango lateral lo
tenemos situado entre los 7.700-7.600 puntos con la extensión a los
mínimos del pasado ejercicio sobre los 7.500 puntos. Perder este
nivel nos coloca dentro del escenario bajista medio plazo con el
siguiente objetivo la zona de los 7.200-7.000 puntos antes de alcanzar
el nivel teórico que se proyecta de la ruptura a la baja del rango
lateral que nos lleva los mínimos de 2009 en los 6.700 puntos. De
momento, el escenario aún tiene probabilidades significativas de poder ocurrir y evidentemente dependemos mucho de
cómo se vaya resolviendo la situación de la crisis europea, ya que
nuestras cifras de crecimiento económico y empleo continúan
escandalosamente negativas.