Moody's: la mejora de la economía estabilizará las titulizaciones de créditos

El entorno macroeconómico "sólido" y el incremento de la concesión de créditos pondrán las bases para que este año se estabilice en España el mercado de titulización crediticia, es decir, la conversión de créditos en títulos de deuda para su venta en el mercado a cambio de una rentabilidad.

Esta es una de las principales conclusiones de un informe publicado hoy por la agencia de calificación de riesgo Moody's, titulado "Financiación Estructurada-España: el fuerte crecimiento económico apuntala la titulización y el comportamiento de los bonos".

El incremento del precio de la vivienda, que estará en torno al 5,6 % este año, ayudará a mitigar el riesgo de impagos dentro de las carteras titulizadas, porque la bajada de los ratios de "loan to value" (LTV), es decir, la relación entre la cuantía de la hipoteca y el valor de tasación de la propiedad, facilitará las ventas.

También reducirá la probabilidad de impagos entre los deudores y elevará las tasas de recuperación.

Asimismo, el informe explica que los bajos tipos de interés mantendrán estables las condiciones de los préstamos para la adquisición de vehículos en 2018, al tiempo que elevarán la demanda de automóviles.

Los consumidores, dice Moody's, demandan cada vez más créditos al consumo, especialmente para comprar coches, lo que hace que los bancos empiecen a ver estos últimos como una alternativa más rentable que las hipotecas.

La próxima armonización de la normativa que regula estos instrumentos en toda Europa tendrá un efecto positivo sobre la calidad crediticia de las cédulas españolas, que tendrán que cumplir unos requisitos más estrictos que hasta ahora, lo que beneficiará a los inversores", según explica el analista de Moody's Miguel López.