Inverco intuye que el cambio a MiFid II provocará un aumento de los costes

La asociación de instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones, Inverco, intuye que el coste tanto para el cliente como para las gestoras y los distribuidores aumentará con la aplicación de la directiva MiFid II.

Los supuestos incluidos en la directiva exigen prestar servicio de asesoramiento u ofrecer directamente productos de terceros, lo que implicaría un elevado coste para el ahorrador puesto que las entidades solo lo asumen a partir de un determinado volumen de patrimonio, explica Inverco.

Por su parte, según añade la asociación, el acceso directo a productos de terceros resulta más costoso que cuando se trata de productos diseñados por la propia entidad, lo que aumenta los costes para las firmas comercializadoras.

Por ello, la asociación pide que en esta directiva europea se incluya un cuarto supuesto adicional a los tres casos ya regulados de cobro de retrocesiones, que regule también la distribución de fondos de inversión.

De esta forma, Inverco cree que se aportaría mayor transparencia ya que el ahorrador conocería explícitamente lo que recibe el comercializador, y mejoraría la calidad del servicio al cliente.

Por el contrario, sin su incorporación se produciría un encarecimiento del servicio para el ahorrador, cuando no su exclusión financiera, una reducción de la oferta del producto y un desplazamiento del ahorro en fondos de inversión hacia otras formas de ahorro menos eficientes.

Según la asociación de instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones, "si no se permite ese cuarto supuesto, las entidades se van a plantear si les conviene seguir comercializando fondos" y van a pensar en "productos sustitutivos donde no haya tantas exigencias".

El Parlamento Europeo aprobó en abril de 2014 la actualización de la directiva MiFID (Markets in Financial Instruments Directive), que regula desde hace una década los instrumentos financieros que se negocian en los mercados de valores y la organización de las entidades que prestan servicio al inversor, cuya puesta en marcha está prevista para enero de 2018.

Entre los principales cambios que presenta MiFid II está que la negociación organizada se desarrolle en plataformas reguladas, una mejora de la transparencia y la supervisión de los mercados financieros, y un refuerzo de la protección del inversor y las normas de conducta así como las condiciones de competencia en la negociación y liquidación de instrumentos financieros.

Por otro lado, la Asociación Europea de Asesoría y Planificación Financiera en España (EFPA) ha dado a conocer a través de un comunicado que afronta la entrada en vigor de MiFID II con récord en el incremento de asociados, con un crecimiento por encima del 13 % en el número de asesores financieros certificados para esta normativa.