IBEX 35: los valores más baratos para hacer cartera en 2024

El IBEX 35 se dispone a cerrar el año peleando por mantener los 10.100 puntos, pero el rally de Navidad todavía no está perdido, ya que normalmente suele extenderse a las primeras sesiones del nuevo ejercicio.

Las bolsas europeas rondan máximos de dos años en medio de unas expectativas cada vez más asentadas de flexibilización de las políticas monetarias.

“Hay una sensación de que los mercados están indicando que estamos a medio camino hacia una política monetaria flexible nuevamente", dijeron los analistas de Mizuho Bank.

Para el IBEX 35 no es una mala noticia, en la medida en que el selectivo tiene a tiro de muy corto plazo la resistencia de los 10.300 puntos, y más arriba esperan los 10.500 puntos, según dijo el director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina, en ‘Hechos relevantes’, un podcast original de finanzas.com.

De esta forma, hacer cartera con los valores más baratos del IBEX 35 antes de que se disparen es una estrategia que cobra sentido. Es el caso de IAG, Repsol, Arcelormittal o el sector bancario en su conjunto, según las proyecciones de PER para 2024 del consenso de Bloomberg.

IAG, el valor más barato del IBEX 35

Dentro el IBEX 35, la primera opción es International Consolidated Airlines Group (IAG), que descuenta un PER 2024 de 4,65 veces.

Esta ratio es posible dada la expansión de los beneficios que ha experimentado la compañía, con 2.151 millones de euros hasta septiembre, que no se ha correspondido con un alza en bolsa, pues la acción sigue atascada por debajo de los 2 euros.

De hecho, desde los máximos que alcanzó IAG en enero de 2020 antes de la pandemia, en los 5,22 euros, hasta la cotización actual, el retroceso es del 65 por ciento.

Es una de las peores aerolíneas en cotización, solo superada por Air France, pese a que tiene una mejor rentabilidad y un menor endeudamiento, apuntaron los analistas de Banco Sabadell. Además, es las pocas compañías que no pidió ayuda al Gobierno.

La oportunidad de Repsol

Otra de las oportunidades para hacer cartera en 2024 es Repsol, que tiene una ratio PER de 4,7 veces. La petrolera pierde en bolsa este año algo más del 8 por ciento, lastrada principalmente por la caída de los precios del crudo.

Además, la reunión de la COP28 marcó el fin de los combustibles fósiles, lo que tampoco ayudó al sector petrolero en su conjunto. Y tampoco ayudó el ruido político generado con la extensión del impuesto a las energéticas.

No obstante, el Gobierno acaba de aprobar el Real Decreto-ley 8/2003 de 27 de diciembre, en el que prorroga los gravámenes al sector energético, aunque incluirá una desgravación en la Ley de Presupuestos en 2024 para que las compañías puedan compensar este impuesto con sus inversiones estratégicas.

De cara a 2024, el consenso de analistas sigue siendo muy optimista con Repsol y calcula un precio objetivo de 17,46 euros por acción, lo que arroja un potencial alcista 28,3 por ciento.

La banca del IBEX 35 en su conjunto, a precios asequibles

Por otro lado, los cálculos de los analistas también reflejan la oportunidad para el sector bancario del IBEX 35 en su conjunto.

Así, Banco Sabadell descuenta un PER 2024 de 4,82 veces, Unicaja Banco está en las 5,44 veces, Banco Santander en 5,55 veces, Caixabank 5,9 veces, Bankinter 6,25 veces y BBVA, la entidad que más ha subido este año, 6,3 veces.

Estas cifras están muy por debajo del PER de 10,6 veces que tiene el IBEX 35, lo que refleja la poca exigencia de los bancos nacionales.

Ahora bien, la principal precaución a tener en cuenta es la inminente normalización de la política monetaria, que se traducirá en márgenes de intereses mas ajustados.

Arcelormittal, Mapfre y otros valores por debajo de la media

Finalmente, algunas cotizadas del IBEX 35 también cotizan con ratios PER por debajo de los del propio índice.

Es el caso de Arcelormittal, que tiene una ratio de 6,47 veces y cuenta con unas expectativas de dividendo que han seducido a Wall Street.

Además, la acción se acaba de quitar un peso de encima, después de que Nippon Steel haya ofrecido 13.000 millones de euros para comprar US Steel. La compañía estadounidense aparecía en las quinielas para ser comprada por Arcelormittal.

Otros valores con ratios PER por debajo del mercado son Mapfre, con 6,8 veces o Acerinox, que descuenta una cifra de 7,9 veces.

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