Espaldarazo de JP Morgan a BBVA: Le sube el precio objetivo a 26,8 €
El banco de inversión estadounidense considera que BBVA ofrece una rentabilidad-riesgo “atractiva” y presenta un descuento “injustificado” frente a comparables
El rally de BBVA ha recibido una inyección de gasolina extra de la mano de JP Morgan en los últimos días.
En concreto, el banco de inversión estadounidense ha difundido un informe en el que reitera su recomendación de compra sobre los títulos de la entidad española y eleva su precio objetivo a doce meses desde 23,7 euros hasta 26,8 euros, un 13,1 % más.
En el documento, el equipo de analistas encabezado por Marta Sánchez Romero califica de “atractiva” la relación entre rentabilidad y riesgo que actualmente ofrecen las acciones de BBVA y tilda de “injustificado” el descuento que presentan respecto a otras entidades de la competencia.
Unos resultados mejores de lo esperado para BBVA
El motivo que justifica, a juicio de Marta Sánchez Romero, esta subida de la valoración de las acciones de BBVA es la publicación de unos resultados del segundo trimestre de 2026 “mejores de lo esperado” por parte del banco presidido por Carlos Torres Vila.
“La revisión al alza responde a unos resultados del segundo trimestre de 2026 mejores de lo esperado —que incluyeron un programa de recompra de acciones por valor de 2.000 millones de euros— y a unas perspectivas más sólidas para España, México y los centros internacionales de banca corporativa y de inversión (CIB) de BBVA, integrados en el área de Resto de Negocios”, dice el informe.
En consecuencia, JP Morgan ha elevado también sus cálculo de beneficio en un 5 % para 2026 y en un 6 % para 2027 y 2028. Esta mejora sitúa sus estimaciones entre un 5 % y un 6 % por encima de la media del consenso para la entidad.
JP Morgan, más optimista que el consenso respecto a BBVA
La justificación que ofrece el informe respecto a esta disparidad de visiones es que el mercado “todavía no ha incorporado plenamente esta mejora en sus estimaciones para 2027 y 2028, aunque desde la publicación de los resultados ha revisado al alza sus previsiones en torno a un 3 %”.
Junto con lo anterior, el equipo de Sánchez Romero apunta asimismo que BBVA presenta una valoración atractiva, con un per estimado a 24 meses de 9,5 veces y una rentabilidad por dividendo anual para el accionista del 7 %, según sus cálculos.
“Además, creemos que el descuento al que cotiza la acción frente al índice bancario europeo SX7E —un 7 % por debajo de su media histórica— no está justificado”, dice el texto.
El positivo informe de JP Morgan viene precedido por el apoyo de otro gran banco de inversión estadounidense: Goldman Sachs. En su caso, el equipo de analistas liderado por Sofie Peterzens publicó un informe el 5 de agosto pasado en el que reiteraba su recomendación de compra y elevaba su valoración desde 27,2 a 28,3 euros.
Aunque el valor también ha vivido experiencias en sentido contrario. Por ejemplo, Keefe Bruyette & Woods le rebajó la recomendación a “retorno de mercado” el 12 de agosto; mientras que RBC Capital le retuvo el “mantener”, el día 10.
BBVA es el quinto valor del IBEX 35 que más sube en el último mes, en el que se dispara un 9,5 %, lo que eleva su revalorización anual al 23 %.
Ahora, está por ver si BBVA logra la revalorización suplementaria del 8 % que le otorgan los analistas de JP Morgan en forma de potencial adicional.
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