Banco Santander está preparado para un rebote del 30%

Banco Santander tiene un potencial del 30 por ciento hasta su precio objetivo de 4,48 euros después de las caídas que ha registrado el sector con motivo de la crisis bancaria desatada en los Estados Unidos, el 10 de marzo pasado, y que se ha llevado por delante a la segunda institución financiera de Suiza, Credit Suisse. 

Tras esta corrección (que en el caso de Santander se ha reducido al 4 por ciento, tras el rebote de los últimos tres días), algunos expertos creen que hay que sobreponderar las acciones del banco presidido por Ana Patricia Botín. 

Es el caso de BNP Paribas Exane, que este mismo miércoles ha subido el precio objetivo a las acciones del banco desde los 4,20 euros hasta los 4,40 euros, al mismo tiempo que ha elevado su recomendación a comprar. 

Renta 4 elevará el precio objetivo de las acciones de Santander 

También Nuria Álvarez, de Renta 4, tiene una opinión favorable sobre Santander y, de hecho, piensa mantener su recomendación de compra y elevar su precio objetivo en los próximos días, más allá de los 4,24 que tiene asignados ahora mismo 

“El castigo que han sufrido las cotizaciones de los bancos está injustificado. Básicamente, porque la situación no es la misma que la de las entidades estadounidenses o de Credit Suisse”, apunta. 

Sin citar directamente a Santander, los estrategas del banco de inversión estadounidense Goldman Sachs abonaban la misma tesis, este miércoles, al decir que los bancos europeos están listos para rebotar después de que la crisis de los últimos días borrara de un plumazo casi todas sus ganancias del año. 

Y es que, según dicen los expertos de Goldman, las valoraciones de los bancos europeos están más baratas que nunca en términos absolutos si se excluyen periodos como la crisis financiera de 2008 o la crisis de la deuda soberana de la zona euro. 

La tesis de inversión sobre Santander se mantiene firme 

En el caso de Santander, además, lo ocurrido no ha modificado la tesis de inversión que había sobre el banco hace unas semanas. 

“Realmente, el fondo de mejora operativa que el banco adelantó en su plan estratégico sigue vigente. No ha cambiado nada. Puedes tener algo de impacto en los ingresos de este año porque los bancos centrales podrían frenar las subidas de tipos para salvaguardar la estabilidad financiera pero, ¿será suficiente como para incumplir los objetivos o ver un descalabro en el comportamiento del margen de intereses? No”, apunta Álvarez. 

Álvarez cree que ese impacto en el margen de intereses podría traducirse en que, en lugar de crecer entre un 25 o un 30 por ciento, lo hiciera un 23-24 por ciento. Pero no mucho más allá. 

Asimismo, lo ocurrido también podría provocar un encarecimiento de las condiciones de financiación de los bancos pero lo cierto es que Santander ha hecho los deberes y a finales de febrero ya había cubierto el 60 por ciento del plan de financiación de este año, por lo que no tiene urgencia de salir al mercado antes de que la situación se estabilice. 

A merced del sentimiento del mercado 

En todo caso, Joaquín Robles, experto de XTB, cree que la eventual recuperación de Santander dependerá en gran parte de lo que haga el conjunto del mercado. 

“Pensamos que tiene un gran potencial de subida y no descartamos que vuelva a alcanzar los máximos anuales, pero somos conscientes del entorno económico y de la posibilidad de que siga sufriendo una gran volatilidad”, apunta. 

Aunque él es más positivo que negativo con el valor. 

“Todavía es pronto para pronosticar si puede recuperar los máximos anuales, pero en el caso de que los mercados logren estabilizarse y no haya ninguna entidad comprometida, podrá seguir subiendo durante las próximas semanas. Además, se espera que incremente sus beneficios este trimestre, lo que podría ayudarle a seguir impulsando su cotización. Los tipos de interés continúan subiendo, lo que aumenta el margen de intereses a medida que la actividad bancaria se mantiene activa”. 

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