Citadel lanza su mayor posición bajista en la bolsa española contra Banco Sabadell

El fondo Citadel abrió una posición bajista de 30,4 millones de acciones contra la cotización de Banco Sabadell, equivalentes al 0,54 por ciento del capital, por un importe aproximado de 34,5 millones de euros, según los registros de la CNMV consultados por finanzas.com.

Tras este movimiento, el hedge fund estadounidense alcanzó su mayor posición bajista en la bolsa española, después de los 21,8 millones de euros que tiene colocados contra Colonial, los 17 millones contra Audax Renovables y los 8,6 millones a la baja en Meliá Hoteles.

En el caso de Banco Sabadell, se trata de los únicos cortos abiertos contra la entidad, aunque Citadel ya se posicionó a la baja a mediados de marzo, justo antes de los resultados del primer trimestre.

Ahora, el vehículo fundado por Ken Griffin volvió a repetir estrategia con las cifras del segundo trimestre, pese a que éstas superaron las estimaciones de los analistas, como también sucedió a principios de año.

Banco Sabadell sube sus objetivos

La estrategia bajista de Citadel podría resultar arriesgada a la luz de los 359 millones de euros en beneficio que Banco Sabadell presentó en el segundo trimestre, una cifra que salió muy por encima de los 296 millones que esperaban los analistas consultados por finanzas.com.

La mitad del año fue tan bien, que la entidad elevó sus objetivos para el cierre del ejercicio. El banco “da por hecho que superará los 1.000 millones de beneficios y, por el Rote al que aspiran podrían llegar a los 1.100 millones de euros”, explicó Economía Digital.

En concreto, el ROTE previsto por la entidad ascendió al 10,5 por ciento, frente al 9 por ciento anterior. Es uno de los aspectos más destacables de las cifras, según los analistas de Bloomberg Intelligence, junto con la mejora de expectativas para el margen de intereses, cuyo crecimiento esperado supera el 20 por ciento.

Para el mercado es importante la alta visibilidad del ROTE, dado que esta métrica mide la rentabilidad de la empresa excluyendo los elementos intangibles (como el fondo de comercio), cuya aportación al beneficio muchas veces no está muy clara.

Recompra de acciones

En el caso de Banco Sabadell, resultó tanto o más importante que la entidad reiterara sus perspectivas sobre esta variable para 2024, apuntaron los analistas de UBS.

La confianza en que estas proyecciones se cumplan será necesaria para que Banco Sabadell pueda superar en bolsa a sus competidores nacionales, añadieron las fuentes consultadas.

Otra de las palancas alcistas que podría activar la entidad en los próximos meses, y que amenaza a los hedge fund como Citadel, está en la posible mejora en la retribución de sus accionistas.

La posibilidad de contar con “un exceso de capital que supere los 1.000 millones de euros para final de año, podría respaldar el potencial de recompra de acciones”, argumentaron en Bloomberg Intelligence.

Para el banco no sería un problema recomprar sus propios títulos para hacer más atractivo el dividendo, dado que estos cotizan a 0,45 veces valor en libros, la ratio más barata de la banca mediana española.

Banco Sabadell se toma un descanso

Desde el punto de vista técnico, las acciones de Banco Sabadell se tomaron un descanso el martes, cotizando con descensos moderados, como el resto de la banca del IBEX 35.

El valor rechazó los 1,15 euros, algo “lógico” tras el impulso de las últimas semanas de julio, dijo a finanzas.com Diego Morín, analista en IG.

No obstante, este experto espera una reacción alcista en la zona de los 1,12 euros, teniendo como siguiente objetivo los 1,15 euros. Si este movimiento fracasase, habría que prestar atención al soporte de los 1,05 euros.

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