Moody's señala el compromiso de Telefónica para reducir deuda pero ve riesgos

La agencia de calificación crediticia Moody's ha señalado hoy que los anuncios de Telefónica de sacar a bolsa parte de su filial Telxius y valorar una desinversión parcial en O2 reflejan su compromiso de reducir endeudamiento, pero advierte de los riesgos de estas operaciones dada la volatilidad del mercado.

En un comentario, el analista y vicepresidente de esta agencia de calificación, Carlos Winzer, ve el anuncio de estas dos operaciones como parte de un plan completo que la compañía debe abordar para reducir su deuda, que ronda los 50.000 millones de euros.

"Refleja el compromiso de la operadora de lograr una relación entre deuda y beneficio operativo bruto o ebitda de 2,35 veces a finales de 2017", añade.

"Esperamos una reducción de deuda de 14.000 millones de euros (...) pero estas dos operaciones abarcan un cierto grado de riesgo de ejecución dadas las actuales condiciones de volatilidad del mercado", apunta.

Nuestra visión de Telefónica sigue siendo negativa, concluye Moody's, que apunta que cualquier desviación en la ejecución de ese plan de reducción de deuda hasta mediados de 2017 desencadenaría probablemente en una rebaja de la calificación.

En mayo, Moody's rebajó de estable a negativa la perspectiva sobre la calificación crediticia de Telefónica, un día después de que la Comisión Europea vetara la venta de su filial británica O2 a Hutchison.

Y en julio, señaló que esperaba que antes de final de año Telefónica hiciera pública "una hoja de ruta muy clara" en la que especificara los pasos para reducir su deuda.

Telefónica anunció hoy que sacará a bolsa en el segundo semestre de 2016 al menos un 25 % de su filial de Infraestructuras, Telxius, que engloba torres de telefonía móvil y cables submarinos, a fin de mantener una posición de control.

El presidente de Telefónica, José María Álvarez-Pallete, también ha señalado sobre el futuro de la filial británica O2 que su intención es mantener una posición de control y apuntó que decidirá "en las próximas semanas" si sacan a bolsa participaciones o dan entrada a accionistas.EFECOM

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