Bolsa, Bolsa, Bolsa... Y volver a invertir en Bolsa

Bolsa, bolsa, bolsa... y volver a invertir en Bolsa. Es, sin ninguna duda, la estrategia que mejor ha funcionado en los tres primeros meses del año, meses que, a priori, eran los que más complicaciones presentaban para la renta variable por las incertidumbres generadas por las elecciones generales griegas que se celebraron en enero y las autonómicas andaluzas de marzo. 

Pero, a pesar de estos temores, el efecto Draghi ha inclinado la balanza a favor de los mercados europeos de renta variable que, a estas alturas del ejercicio, han superado todas las expectativas de los expertos. Nos deslumbran el 24 por ciento que gana el Mib italiano, el casi 23 por ciento que avanza el Dax alemán, el 20 por ciento que repunta el índice parisíno, el Cac 40, y el 13 por ciento del Ibex-35. Es cierto que el indicador español ha tardado en despertar, por culpa de los valores bancarios. Pero cuando lo ha hecho, en marzo, el índice vuelve a ser imparable. 

Ahora la cuestión prioritaria para los inversores es qué estrategia seguir. No está nada claro. Mientras algunos analistas prefieren marcharse ya de la fiesta y «no apurar la última copa», entre otros motivos porque ahí sigue el riesgo de que las negociaciones con Grecia salten por los aires, y tampoco está claro cómo reaccionará el mercado a la avalancha de elecciones que están a la vuelta de la esquina, otros, sin embargo, como es el caso de José María Luna, director de Análisis de Profim, recurre al mundo del fútbol para explicar lo que hay que hacer a partir de ahora. «Nunca cambies un equipo ganador», asegura. Según Luna, lo razonable es ser fiel a la estrategia que tan bien ha funcionado en este trimestre, pero sin renunciar a introducir algunas variantes tácticas. Estas variantes pueden pasar por cambiar los valores que empiezan a dar signos de agotamiento, porque prácticamente han culminado su recorrido alcista. 

En el caso español, hay que estar atentos a las acciones que pueden protagonizar esos cambios tácticos, porque llegan interesantes refuerzos. Para este segundo trimestre del ejercicio, se espera que el parqué bursátil reciba a un buen número de compañías, entre las que se encuentran Cellnex, la filial de telecos de Abertis, Talgo, Naturhouse, Euskatel o Testa. Hay banquillo para el equipo ganador.