El IBEX 35 duda tras otra nueva tormenta en el mercado de bonos
El IBEX 35 abre con caidas suaves y se aferra a los 19.600 puntos, después de una madrugada de ventas masivas en el mercado de bonos
El IBEX 35 abrió la sesión con una caída del 0,1% y retrocedió hasta los 19.621 puntos, en una jornada marcada por las ventas masivas de bonos a escala global, después de que los sólidos datos macro en EEUU y la escasa demanda en una subasta de deuda, hayan disparado nuevamente las alarmas.
La resaca de la tormenta en los bonos se trasladó esta madrugada a los mercados asiáticos, con caídas de las rentabilidades de la deuda en Japón, Australia y Nueva Zelanda.
La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años se estabilizó en el 5,12% durante la sesión asiática, después de subir el miércoles 15 puntos básicos, su mayor avance desde las turbulencias provocadas por el anuncio de aranceles de Donald Trump en abril de 2025.
El mercado de renta fija avisa a las bolsas
“Este es el mercado diciéndonos que hemos entrado en un verdadero ciclo de nuevo endurecimiento monetario”, afirmó Tony Miano, de Wells Fargo Investment Institute.
“Toda la curva se está reajustando al mismo tiempo, lo que significa tasas de descuento más altas para las acciones, mayores costes hipotecarios y de financiación empresarial y un listón más elevado para los activos de riesgo”, explicó este experto en declaraciones que recoge Bloomberg.
La reacción de los bonos tiene que ver con las mayores expectativas de que la Fed se vea obligada a acelerar la subida de los tipos de interés, ante la fortaleza de los datos macro y la persistencia de la inflación.
El mercado de derivados descuenta ahora mismo tres subidas de tipos de 25 puntos básicos durante el próximo año, además de una probabilidad importante una cuarta subida. Si se materializara ese escenario, los tipos de la Fed se situaría en un rango de entre el 4,75% y el 5%.
En este sentido, el gobernador de la Reserva Federal Michael Barr afirmó que “probablemente serán necesarios nuevos ajustes de política monetaria” para devolver la inflación al objetivo del 2% del banco central “de forma oportuna”.
Cita entre Trump y Xi
La tormenta en el mercado de bonos llega justo cuando Donald Trump y Xi Jingpin se reunirán este jueves en Washington y luego de conocerse que ambos países han acordado extender la tregua comercial hasta el 10 de enero.
No obstante, como recuerdan los analistas de Link Securities, hay otros asuntos en la agenda, como la guerra en Oriente Medio, la situación de Taiwan, el desarrollo de la IA o las restricciones a las exportaciones tecnológicas.
Además, los inversores estarán pendientes de la publicación por parte del instituto IFO de las lecturas de septiembre de sus índices de clima empresarial en Alemania.
Estos indicadores “han venido mejorando en los últimos meses, con las empresas mostrándose más optimistas tanto sobre la situación actual como sobre sus perspectivas futuras”, apunta Link Securities.
No obstante, el rebrote de las hostilidades en Oriente Medio y el repunte del precio del petróleo en las últimas semanas podrían haber deteriorado la percepción de las empresas alemanas sobre la evolución de la economía del país.
En este sentido, el crudo Brent se mantiene bastante estable esta mañana y sube cerca de medio punto porcentual, hasta los 103 dólares por barril.
Repsol lidera las alzas del IBEX 35
En el IBEX 35, las mayores subidas en el arranque son para Repsol, que se anota un rebote del 1%, por delante del 0,9% que sube Banco Sabadell y del 0,4% que se anota Inditex.
Por la parte baja del IBEX 35, Indra es farolillo rojo con una caída del 1,6%, seguida por Acciona y Grifols, que se dejan el 1%.
Las 5 claves de la sesión
- El IBEX 35 abrió con una caída del 0,1%, hasta los 19.621 puntos, arrastrado por las ventas globales de bonos después de unos sólidos datos macro en EEUU y una débil subasta de deuda.
- La rentabilidad del Treasury a 10 años se estabilizó en el 5,12%, tras dispararse 15 puntos básicos el miércoles, mientras el ajuste de la renta fija eleva los costes de financiación y las tasas de descuento para las acciones.
- Los derivados descuentan tres subidas de tipos de 25 puntos básicos durante el próximo año, con posibilidades de una cuarta, lo que podría llevar los tipos de la Fed hasta el 4,75%-5%.
- Donald Trump y Xi Jinping se reúnen este jueves en Washington, con la tregua comercial prorrogada hasta enero y asuntos como Oriente Medio, Taiwán, inteligencia artificial y restricciones tecnológicas sobre la mesa.
- Repsol lidera las subidas del IBEX 35 con un avance del 1%, favorecida por un Brent en torno a 103 dólares, mientras Indra cae un 1,6% y encabeza los descensos.
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