El poder de reinvertir los dividendos: 10.000€ en el IBEX 35 se habrían convertido en 28.000€
La reinversión de dividendos pone a operar el interés compuesto a favor los inversores e impulsa los retornos de las carteras
La fuerte revalorización que ha experimentado el IBEX 35 en los últimos años ha dejado una de esas cifras que sirven para poner en perspectiva hasta qué punto los dividendos pueden marcar la diferencia en una cartera.
En concreto, una inversión de 10.000 euros realizada el 31 de diciembre de 2022 habría generado cerca de 28.000 euros a cierre de julio de 2026, siempre que todos los dividendos cobrados en este periodo hubieran sido reinvertidos.
Así lo calcula Bolsas y Mercados Españoles (BME) en su último informe sobre la propiedad de las acciones españolas cotizadas, donde pone el foco precisamente en el coste de oportunidad que ha supuesto para muchos hogares mantenerse alejados de los mercados durante los últimos años.
El IBEX 35, generoso con sus accionistas
La clave está en que el IBEX 35 acumuló una rentabilidad del 140,4% entre el 31 de diciembre de 2022 y el 31 de julio de 2026, pero el porcentaje se dispara hasta el 179,5% cuando se incorporan los dividendos y estos se reinvierten.
Dicho de otra forma, los 10.000 euros iniciales no solo se habrían beneficiado de la subida de las cotizaciones. Los dividendos cobrados habrían permitido comprar nuevas acciones, que a su vez habrían generado nuevos dividendos y participado de las siguientes subidas del mercado.
Así opera el conocido como efecto del interés compuesto, uno de los mecanismos más poderosos para generar rentabilidad a largo plazo y especialmente relevante en un mercado como el español, donde buena parte las cotizadas son tradicionalmente muy generosas con la remuneración al accionista, en sectores como la banca, las eléctricas o las compañías de infraestructuras, que tienen un peso elevado en el IBEX 35.
La diferencia que marcan los dividendos
Sin tener en cuenta los dividendos, una rentabilidad acumulada del 140,4% habría elevado los 10.000 euros iniciales hasta los 24.040 euros.
Al incorporar la reinversión y generarse más pagos sobre nuevas acciones, el resultado habría ascendido hasta los 27.950 euros calculados por BME.
Es decir, cerca de 3.900 euros adicionales procederían del efecto combinado de los dividendos y de su posterior reinversión, una diferencia especialmente significativa teniendo en cuenta que el periodo analizado apenas alcanza los tres años y siete meses.
En todo caso, conviene tener presente que el ejercicio de BME es una hipótesis que no tiene en cuenta los impuestos, los costes de inversión, y especialmente el efecto de la inflación, que ya está en el 4,6% de acuerdo con el IPC armonizado, según explica finanzas.com.
Los hogares españoles siguen lejos de la Bolsa
BME utiliza precisamente este ejemplo para alertar sobre el bajo peso que todavía tiene la inversión bursátil dentro del patrimonio de las familias españolas.
Según la última Encuesta Financiera de las Familias del Banco de España, correspondiente a 2024, solo el 12,2% de los hogares españoles poseía acciones cotizadas de manera directa, lo que equivale aproximadamente a 2,4 millones de hogares.
Además, el valor medio de esas carteras era precisamente de 10.000 euros, lo que ayuda a entender por qué BME utiliza esta cantidad como referencia en su simulación.
La presencia de las familias en el accionariado de las compañías españolas, no obstante, comenzó a recuperarse durante 2025. Su participación aumentó hasta el 16,7% de la capitalización, casi un punto porcentual más que un año antes y su nivel más alto de los últimos cuatro ejercicios.
No obstante, la cifra no tiene nada que ver con los grandes registros históricos. A finales de los años noventa, coincidiendo con la etapa de grandes privatizaciones y el auge del denominado capitalismo popular, las familias llegaron a controlar el 35,1% de las acciones cotizadas españolas. Actualmente su participación no alcanza ni siquiera la mitad de aquel máximo.
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