Repsol recupera atractivo: petróleo al alza, un segundo trimestre que supera expectativas y una recompra a la vista
Los analistas elevan sus cálculos de beneficio de Repsol para el segundo trimestre. Barclays aumenta asimismo su previsión de autocartera hasta los 900 millones de euros en 2026
Las acciones de Repsol vuelven a situarse en el radar de los inversores, tras unas semanas de quedarse algo rezagadas, ante la coincidencia de dos factores que han mejorado sensiblemente el escenario para la petrolera.
Por un lado, el repunte del precio del crudo, impulsado por el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo. Por otro, un trading statement del segundo trimestre que ha sorprendido positivamente al mercado y que ha desencadenado una cascada de revisiones al alza por parte de los analistas.
El detonante macro ha sido el fuerte rebote del petróleo después de que Donald Trump diera prácticamente por enterrado el proceso de paz con Irán, este miércoles.
La renovada incertidumbre sobre el suministro disparó el Brent hasta superar los 78 dólares por barril, con avances intradía alrededor del 6 %.
El encarecimiento del petróleo favorece a Repsol
Para una compañía como Repsol, un entorno de precios más elevados del crudo suele traducirse en una mejora de las perspectivas de generación de caja y beneficios, especialmente si viene acompañado de unos márgenes sólidos en el negocio de refino.
Precisamente, esa fortaleza del área industrial ha sido una de las principales sorpresas del trading statement publicado por la compañía.
El mercado ha recibido favorablemente unas cifras que apuntan a un segundo trimestre mejor de lo esperado, con unos márgenes de refino claramente superiores a las previsiones iniciales.
En este contexto, Banco Sabadell ha elevado su recomendación sobre Repsol a sobreponderar y ha fijado un precio objetivo de 25,10 euros por acción, reflejando una visión más constructiva sobre el potencial bursátil del valor.
Los analistas suben sus estimaciones de beneficio para Repsol
También las grandes firmas internacionales han revisado sus estimaciones sobre la petrolera española.
Citi, por ejemplo, considera que el trading statement es "incrementalmente positivo" y prevé que el consenso eleve alrededor de un 10 % sus previsiones de beneficio para el segundo trimestre, destacando especialmente el mejor comportamiento del negocio downstream y el fuerte repunte de los márgenes químicos tras las interrupciones de la producción en el Golfo.
Jefferies, por su parte, también anticipa una subida cercana al 10 % en las previsiones de beneficio neto trimestral, apoyada en unos mejores resultados del refino y del negocio de trading de petróleo y gas, aunque parcialmente matizados por una evolución más débil del área de exploración y producción.
Uno de los análisis más optimistas ha sido el de Barclays, que recomienda comprar con un precio objetivo de 30 euros por acción. Según este banco de inversión, tanto la producción del negocio de exploración y producción como los márgenes de refino "estuvieron por encima de las expectativas".
Repsol mejorará sus márgenes de refino
A partir de esas cifras, Barclays ha revisado sus previsiones para el trimestre. En concreto, eleva un 5 % su estimación de beneficio neto ajustado del grupo hasta 1.000 millones de euros y aumenta alrededor de un 4 % su previsión de EBIT.
Más relevante aún desde la óptica del accionista es la lectura que hacen los analistas de Barclays sobre la capacidad de generación de caja de Repsol.
En concreto, sostienen que, tras este trading statement, el flujo de caja operativo de Repsol en 2026 superará los 7.000 millones de euros, lo que, según el propio informe, "implica margen para aumentar la remuneración al accionista".
Repsol podría recomprar acciones por hasta 900M€
En consecuencia, la firma eleva su previsión de recompras de acciones en 2026 hasta los 900 millones de euros, frente a los 700 millones contemplados en la guía oficial de la compañía.
El propio documento resume su tesis de inversión con un mensaje especialmente favorable: "Esperamos una reacción positiva de la cotización de Repsol tras el trading statement del segundo trimestre".
De hecho, esta reacción positiva de la cotización no se ha hecho esperar. Repsol se revalorizaba este miércoles un 5 %, convirtiéndose en el mejor valor del IBEX 35 en lo que va de año, en el que acumula un rally del 42 %.
Ahora la atención del mercado se centrará en la presentación completa de los resultados y en comprobar hasta qué punto la compañía confirma unas expectativas que, tras el trading statement, han empezado a revisarse claramente al alza.
Repsol presentará sus resultados correspondientes al segundo trimestre de 2026 el 23 de julio de 2026, según el calendario publicado por la propia compañía.
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