Redeia deja el apagón atrás: recupera apoyo y caen los consejos de venta a mínimos
Bestinver mejora su consejo de la eléctrica a comprar, consolidando la recuperación de la confianza del mercado en Redeia, con la menor cantidad de recomendaciones de reducir exposición desde abril de 2025
En abril se cumple un año desde que España estuvo un día entero a oscuras. El apagón generalizado se tradujo en una corrección significativa para las firmas eléctricas del IBEX 35 en su cotización, no obstante, lo peor de este castigo se lo ha llevado Redeia en el parqué.
A pesar de las consecuencias judiciales para la firma, realmente la cotización de la antigua Red Eléctrica se ha visto lastrada principalmente por el catalizador clave para la compañía en 2025: la nueva propuesta de retribución a las redes de nuestro país.
Desde ese momento con un contexto adverso para Redeia en el curso, la confianza del mercado empezó a disminuir para la eléctrica, llegando a acumular la mayor cantidad de recomendaciones de venta desde febrero del año 2024 (un 18% del consenso de mercado consultado por finanzas.com). Además, cuenta con un potencial del 18% para los próximos meses.
El mercado: dividido entre mantener y comprar
Tras un año negro para su cotización, al marcar una caída del 8% en bolsa, el mercado está logrando recuperar la fe en la utility española. Este cambio de tendencia en la credibilidad de los títulos de la firma viene del analista de Bestinver, Daniel Rodríguez, que ha mejorado su consejo para Redeia y vuelve a contar con la menor cantidad de recomendaciones de reducir exposición desde abril de 2025.
De esta manera, el consenso de mercado que sigue la evolución de la firma queda con tan solo dos consejos de venta colgados para la eléctrica. Mientras que al resto de los analistas tienen dividida su opinión, entre comprar y mantener las acciones de manera paritaria (12 y 12 expertos, respectivamente).
Aunque, a finales del año pasado, los expertos de Bestinver señalaron que Redeia era “un regulador tacaño y cortoplacista”, las últimas guías han cambiado su perspectiva sobre la compañía para los próximos meses, reiterando su perfil defensivo ante el ajuste en la regulación y poseer un retorno al accionista atractivo.
Redeia: perfil atractivo
A pesar de su rendimiento negativo en bolsa, frente al 10% de sus homólogos sectoriales, el analista de la entidad de análisis estima que el nuevo modelo tiene la capacidad de construir una historia de inversión atractiva para el mercado.
Con la moderación de expectativas por parte del mercado, el siguiente paso es la presentación de resultados y las nuevas previsiones de ganancias de cara a 2026, fijada para el próximo 26 de febrero.
Rodríguez asegura que el mercado ya ha tomado por sentado la inversión de 1.500 millones de euros con poco impulso en las ganancias y no debería sorprender.
“Con el mercado ajustando sus cifras, el modelo regulatorio fijado y el plan estratégico actualizado, las incertidumbres se reducirán significativamente”, insiste el experto, asegurando que con estas nuevas guías el valor tiene un 16% de potencial de recorrido, un retorno interesante para comprar acciones.
La propuesta por debajo de las expectativas
También Barclays ha tenido también un papel clave en esta mejora de la recomendación, pasando de aconsejar deshacerse de sus acciones a valorarlas de manera neutral, tras casi un año arrastrando este cartel para Redeia.
A principios de mes, la entidad de análisis llevo a cabo este cambio argumentando que “tras la conversión de catalizadores negativos relacionados con las decepcionantes actualizaciones de los retornos de la CNMC, vemos un perfil riesgo/beneficio más equilibrado para la acción y un mayor potencial de caída en otros activos", detallan en su último informe.
El sector eléctrico tenía puestas sus expectativas en que finalmente llegara un aumento en el porcentaje de retribución de las redes de distribución y transporte de electricidad para el periodo, que inicia este 2026 hasta el próximo 2031, tras años de bajas compensaciones como método para atraer inversión.
La propuesta de la CNMC ha supuesto una mejora considerable, pasando de ofrecer una tasa del 5,58% a un 6,46%, casi un punto porcentual de diferencia. Aunque, el dato ha estado por debajo de las previsiones del mercado, que esperaban que oscilara entre un 7% y un 7,5%, lo que causó decepción inicial en el mercado.
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