La nueva DIA sigue sumando adeptos: GVC Gaesco la incluye entre sus valores favoritos
GVC Gaesco destaca el giro estratégico de la cadena de DIA, su plan de crecimiento hasta 2029 y un potencial alcista cercano al 20%
El giro estratégico de DIA empieza a convencer al mercado. La cadena de supermercados ha sido incluida por GVC Gaesco en su lista de valores preferidos en España, una decisión que llega después de que la compañía haya dejado atrás su profundo proceso de reestructuración. y se encuentre, según el broker,
Si hace unos días eran los expertos de R4 Banco quienes incluían a DIA en sus carteras de valores preferidos, ahora es el bróker con sede en Barclona el que apuesta por un grupo que se encuentra “bien posicionado para implantar su estrategia de crecimiento”, pese a la fuerte revalorización acumulada en bolsa durante 2025.
Para la firma de análisis, DIA representa ahora una historia de normalización operativa y recuperación estructural, apoyada en un modelo de negocio más simple, una estructura financiera saneada y un plan estratégico con objetivos claros hasta 2029.
Una DIA más simple y preparada para crecer
GVC Gaesco destaca que la “nueva DIA” es una compañía mucho más enfocada y eficiente que en el pasado. El grupo ha reducido su complejidad geográfica a solo dos países —España y Argentina— y ha simplificado su operativa apostando por un único formato de tienda, lo que facilita la gestión y la escalabilidad del modelo.
Además, la cadena ha redefinido su propuesta de valor con una oferta equilibrada entre marca propia de mayor calidad y marcas líderes, acompañada de una renovación progresiva de la red de tiendas y de un modelo de franquicia que el broker califica como “escalable y rentable”. A ello se suma un ajuste de la estructura organizativa que permite generar ahorros recurrentes cercanos al 5% anual, alineando los costes con la nueva dimensión del grupo.
España, el principal motor del plan estratégico
El grueso de la tesis de inversión se apoya en el negocio español. A cierre del tercer trimestre de 2025, DIA contaba con 2.332 tiendas en España, de las cuales el 66% operan en régimen de franquicia, y una cuota de mercado cercana al 5%, con ganancias de cuota en los últimos trimestres.
Con el negocio estabilizado y la financiación asegurada, GVC Gaesco considera que ha llegado el momento de acelerar el crecimiento. El plan estratégico 2025-2029, bautizado como “Creciendo cada día”, contempla tres grandes objetivos:
- Apertura de 300 tiendas durante el periodo.
- Crecimiento anual de las ventas bajo enseña DIA del 4% al 6%, por encima del mercado.
- Expansión del margen EBITDA ajustado hasta el 7,5%-8% en 2029
Todo ello se apoyará en una inversión anual de entre 150 y 180 millones de euros, destinada a nuevas aperturas, mejoras logísticas, experiencia de cliente, eficiencia energética y refuerzo del canal digital.
Argentina: una apuesta macro con potencial
El segundo pilar del grupo sigue siendo Argentina, donde DIA cuenta con una cuota de mercado del 15% a nivel nacional y del 30% en el Gran Buenos Aires. GVC Gaesco reconoce que se trata de una apuesta con un componente macroeconómico relevante, pero considera que, en un escenario de mayor estabilidad, el país puede convertirse en un importante generador de valor.
Para 2025, la estrategia será defensiva, centrada en proteger márgenes, mantener volúmenes y ser autosuficiente en caja. A medio plazo, el objetivo pasa por ganar cuota mediante una expansión autofinanciada, utilizando los recursos generados localmente Seleccion-de-Valores-Preferidos….
Valoración: descuento frente a comparables
Desde el punto de vista de valoración, GVC Gaesco fija un precio objetivo de 43,8 euros por acción para diciembre de 2026, lo que implica un potencial alcista cercano al 18% desde niveles actuales. El broker valora por separado los negocios de España y Argentina, asignando 40,2 euros por acción al negocio español y 3,6 euros a Argentina, lo que arroja un valor agregado de 2.541 millones de euros.
En términos de múltiplos, la firma subraya que DIA cotiza con un descuento del 35% en EV/EBITDA frente a sus comparables, con un EV/EBITDA estimado para 2027 de 3,9 veces, solo por encima de Carrefour y B&M, y claramente por debajo de la media del sector.
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