Crisis por Silicon Valley Bank: cómo aprovechar las oportunidades
La crisis por Silicon Valley Bank ofrece oportunidades en los sectores más castigados y en la deuda corporativa, en especial en los cocos de los bancos con balances sólidos y elevada solvencia. Duración: 21 min
La crisis de Silicon Valley Bank (SVB) ha puesto de manifiesto los problemas que generan unas políticas monetarias demasiado restrictivas en la valoración de los activos. Es un cisne negro en toda regla que genera volatilidad, pero también oportunidades para poner a trabajar la liquidez.
“Una subida de tipos tan agresiva como la que hemos vivido ha provocado unos efectos por el pinchazo de la burbuja de bonos que ahora estamos empezando a vislumbrar”, dijo el director de inversiones de Miraltabank, Ignacio Fuertes, en el podcast ‘Hechos relevantes’ de finanzas.com.
Ahora bien, “lo que ha pasado con la banca regional americana no es trasladable a otras zonas, sobre todo aquí en Europa”, aseguró este experto en relación a los problemas de SVB.
Ahora, hay una nueva era donde las carteras de los inversores tienen unos sesgos mucho más defensivos y muy largas de volatilidad. Esto ha llevado a que los activos empiecen a pagar retornos más normales desde un punto de vista histórico.
Rendimientos atractivos
Un ejemplo son los ‘cocos’ o bonos convertibles contingentes emitidos por los bancos. Los de las entidades con elevada solvencia y franquicias muy sólidas “vuelven a estar en unos niveles muy atractivos”, aseguro Fuertes.
También la deuda corporativa, donde la volatilidad es una oportunidad en las compañías con balances fuertes y vocación de liderazgo.
Fuertes destacó que es muy probable que en las próximas sesiones se vean movimientos de debilidad. Ahora bien, el mensaje para los inversores está claro. Tras muchos años de políticas monetarias no convencionales, por fin los activos vuelven a pagar rendimientos más normales y atractivos.
No es descabellado pensar que estamos ante un inminente parón de la Fed con los tipos, lo que recogieron los mercados.
Así lo reflejaron los sectores que se han visto más desfavorecidos, como tecnología, inmobiliario o criptos. “Aprovechamos la volatilidad para poner a trabajar la liquidez”, apuntó Fuertes.
Capítulos
- 01:10 Crisis por el SVB.
- 01:10 Tormenta en los bonos.
- 07:24 Impacto en las carteras.
- 10:58 Bonos de los bancos.
- 14:13 El papel BCE.
Ficha técnica
- Dirección: Ismael García Villarejo.
- Producción: José Jiménez.
- Realización: Covadonga Lacruz Camblor.
- Invitado: Ignacio Fuertes, director de inversiones de Miraltabank.
- Grabado en Madrid el 14 de marzo de 2023.
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