¿Cómo elegir un buen fondo de inversión? Este año las pérdidas “no se recuperarán”

El director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina, advirtió el lunes a los suscriptores de sus boletines exclusivos de que unos PMI de la eurozona por debajo de lo esperado devolverían un protagonismo a la macroeconomía perjudicial para los mercados financieros. Ese anticipo se tornó realidad el miércoles sin apenas solución de continuidad.

Los números rojos se impusieron en la evolución del grueso de los activos globales, y por tanto, de los instrumentos más demandados por los ahorradores. Los fondos de inversión, la salida favorita de los españoles para dar sentido a su patrimonio a largo plazo, encuentran un obstáculo más en el sendero de un año para el que cualquier fuente consultada pide “paciencia”.

Las proyecciones macro hacia los próximos meses invitan a aterrizar en la realidad del grueso de los fondos de inversión. “Este año no se recuperarán las pérdidas arrastradas desde 2022”, se mostró convencido Javier Puerto, selector de fondos de inversión en Caser Asesores Financieros, en ‘Hechos Relevantes’, un podcast original de finanzas.com.

“Las expectativas de principios de año se han visto frustradas en activos como los de la renta fija”, que rinden por debajo de lo esperado mientras los banqueros centrales continúan mostrando su impotencia ante la inflación. “Aunque hablemos de casos puntuales, el Banco Central Europeo toma sus decisiones monetarias en función de lo que pasa en Alemania, donde los IPC están al 10 por ciento todavía”, clarificó.

Las 2 claves para elegir fondo de inversión

Es decir, no nos creamos que, porque los precios en España suban este mes a un 2 por ciento en el índice general, Christine Lagarde dejará de encarecer los tipos de interés. “No empezarán a bajar hasta el año que viene”, indicó Puerto. Toca asumir el contexto. Es el que es. Y la planificación para el segundo semestre al adquirir posiciones mediante fondos de inversión tiene dos claves: valor y control de riesgo.

Un sustantivo agrupa los dos condicionantes: selección. Una selección que debe afinar en cuatro temáticas con potencial en los seis meses que quedan de 2023: inteligencia artificial, tecnología, sanidad y finanzas. Durante este episodio de 'Hechos Relevantes', Puerto da los nombres de los fondos concretos que cree idóneos hasta diciembre.

Lo importante es atender a los resultados empresariales para detectar compañías con márgenes estrechos –para rehuirlas—, rechazar el high yield –“habrá impagos, aunque controlados”— y no dar por descontado que todos los bancos tienen en precio las subidas de tipos que quedan por llegar. “Algunos las pueden aprovechar más”.

Otra clave, los fondos de impacto –que declaran una intencionalidad ambiental o social— no son el mejor de los instrumentos para el momento. Sí ayuda a controlar el riesgo de un fondo de inversión tradicional vigilar que los criterios ESG se apliquen, por ejemplo, en las empresas seleccionadas para formar parte de él.

Capítulos del podcast

• 00:00 Introducción
• 00:50 La macro se vuelve en contra
  • Los PMI de la eurozona, a la baja
• 5:03 Temporada de resultados
  • En qué fijarse antes de invertir
• 07:45 Impacto del mercado
  • ¿Cómo influye ahora a los asesores?
• 09:45 Decisiones a tomar
  • Selección de fondos hasta 2024
• 21:20 Balance del semestre
  • ¿Cambiar de fondo o tener paciencia?

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