Movimientos en las carteras modelo: DIA sale tras dispararse un 50% y entra Logista por su dividendo
CIE Automotive, Cellnex, ACS, Merlin, Endesa e IAG protagonizan la rotación de las carteras modelo tras el fuerte comportamiento que acumula la bolsa española en el último año
Las principales firmas de análisis están ajustando sus carteras modelo tras el fuerte comportamiento que acumula la bolsa española en el último año.
En sus últimas revisiones, Renta 4 y Bankinter han introducido varios cambios con un denominador común: realizar beneficios en valores que lo han hecho bien y reforzar la exposición a compañías que consideran infravaloradas o con elevado potencial de remuneración al accionista.
Uno de los movimientos más llamativos llega de la mano de Renta 4, que ha decidido sacar a DIA de su Cartera Versátil después del excelente comportamiento bursátil de la compañía.
En concreto, las acciones de la cadena de supermercados acumulan una revalorización cercana al 50 % en los últimos doce meses, una evolución que lleva a la firma a recomendar recoger parte de esos beneficios.
La decisión no implica un cambio de opinión sobre la empresa. De hecho, Renta 4 insiste en que sigue confiando en los fundamentales de DIA, que aumentó su cuota de mercado en el primer cuatrimestre del año, pero considera que, tras las fuertes subidas recientes, ha llegado el momento de rotar hacia una compañía con un binomio rentabilidad-riesgo más atractivo.
La elegida para ocupar su lugar en la Cartera Versátil es CIE Automotive. La firma destaca que el fabricante de componentes atraviesa un momento paradójico: mientras su cotización ha mostrado un comportamiento débil en las últimas semanas, la evolución operativa del negocio continúa siendo positiva.
Así lo explica Renta 4 en su informe: “Aunque seguimos confiando en los fundamentales de DIA, sería oportuno aprovechar las recientes subidas en el valor y sustituirla por CIE Automotive, cuyo comportamiento en las últimas semanas ha sido negativo en contraste con la positiva evolución operativa”.
En relación con CIE Automotive, Renta 4 espera que los resultados que la compañía publicará el próximo 24 de julio sirvan de catalizador para cerrar esa brecha entre fundamentales y precio en bolsa.
Renta 4 pone además en valor la capacidad de CIE Automotive para seguir diferenciándose de un sector de automoción que continúa afrontando importantes desafíos.
A ello se suma una valoración que considera especialmente atractiva, con múltiplos inferiores a los de muchas compañías comparables.
La casa de análisis también ha aprovechado las recientes caídas de Cellnex para incorporarla a la cartera en sustitución de Grenergy, buscando capturar el potencial de recuperación del grupo de infraestructuras de telecomunicaciones.
Bankinter saca Amadeus y mete a Logista
Los cambios de Bankinter siguen una lógica similar, aunque con un claro protagonismo para la rentabilidad por dividendo.
La entidad ha decidido retirar Amadeus de su cartera modelo ampliada de 20 valores al considerar que el sector del software atraviesa una fase de incertidumbre por las dudas que está generando el impacto de la inteligencia artificial sobre algunos modelos de negocio.
En su lugar incorpora Logista, una apuesta que combina crecimiento estable, elevada generación de caja y una de las políticas de remuneración al accionista más atractivas del mercado español.
Bankinter espera que Logista mantenga en 2026 el crecimiento de su beneficio operativo al tiempo que continúa avanzando en la diversificación de su negocio. Pero el principal argumento de inversión reside en su capacidad para generar caja, que le permite distribuir al menos el 90 % del beneficio neto vía dividendos, convirtiéndose en uno de los valores preferidos para los inversores que buscan rentas recurrentes.
Más peso en ACS, Merlin, Endesa e IAG
La revisión de la cartera también incluye un ligero mayor peso en ACS, Merlin Properties, Endesa e IAG, mientras reduce ligeramente la exposición a Ferrovial.
En el caso de ACS, Bankinter mantiene una visión especialmente positiva por el desarrollo de su negocio de centros de datos. Tras poner en marcha una primera fase de 1,7 gigavatios de capacidad, la firma considera muy probable una segunda expansión que reforzaría el potencial de crecimiento del grupo.
Merlin Properties continúa siendo otra de las grandes apuestas de la entidad. El banco considera que el mercado todavía no refleja plenamente el valor de su estrategia en centros de datos, un negocio que podría transformar el perfil de crecimiento de la socimi durante los próximos años.
En Endesa, la firma confía en que el nuevo plan estratégico resulte incluso más rentable de lo previsto. Considera que los objetivos fijados por la eléctrica son prudentes y cree que la combinación de crecimiento en redes y renovables permitirá superar las expectativas del mercado, manteniendo además una atractiva rentabilidad por dividendo.
Por último, Bankinter refuerza su posición en IAG al entender que el contexto ha mejorado notablemente para las aerolíneas.
La reapertura del Estrecho de Ormuz y la caída del precio del petróleo reducen la presión sobre los costes, mientras que la compañía mantiene fortalezas como la diversificación geográfica de sus rutas, un balance saneado y una escasa exposición tanto a Oriente Medio como a Asia.
