Endesa conquista al mercado con el dividendo
Endesa se dispara en bolsa tras la presentación de resultados. Supera las expectativas y enamora por el elevado dividendo y la recompra de acciones
Endesa se disparó en bolsa este martes. con alzas del 7%, después de anunciar un beneficio neto de 2.198 millones en 2025, un 16,4% más con respecto al ejercicio anterior.
La energética que dirige José Bogas como CEO también anunció la puesta en marcha de programa de recompra de acciones por importe de 500 millones.
Además, del Plan Estratégico 2026-28, en el que contempla inversiones récord de 10.600 millones, un 10% más que en el plan anterior.
Los resultados de Endesa han sido muy buenos. La compañía ha conseguido batir las expectativas del consenso de analistas en la mayoría de las métricas, lo que suele tener un impacto positivo, más aún cuando principalmente ha batido en cifras de beneficios.
Los resultados han crecido por encima de las expectativas como consecuencia de la buena marcha del negocio de comercialización y clientes donde los mejores márgenes, minorista de gas, mayor producción hidráulica vs reducción de producción de eólica y solar, y la buena marcha de los ciclos combinados, que han compensado los efectos de los precios en la posición corta (aunque muestran una mejor evolución respecto a nuestras expectativas).
El negocio de distribución refleja las reliquidaciones de años anteriores y compensa los extraordinarios positivos de 2024.
Estos efectos, junto con un resultado financiero estable por la menor deuda bruta y el menor coste, y una menor tasa impositiva vs 2024, permiten un crecimiento del resultado neto del 18%.
Ángel Pérez de Renta4 asegura que “la deuda neta, que recoge la compra de los activos hidráulicos de Acciona, evoluciona ligeramente mejor de lo previsto gracias a una evolución del circulante más favorable y que permite a la generación de caja operativa situarse un 8% por encima del registrado en 2024”.
Las guías quedan por encima de sus perspectivas y las del consenso. Mantienen la política de dividendos sin cambios en un pay-out del 70% que llevará a un crecimiento del dividendo estimado del 4% anual hasta 2028.
Jefferies valora positivamente la actualización. Además, señala que la empresa también publicó sus resultados del ejercicio 2025, reportando un 2% por encima del consenso, y un beneficio superior a un 4% por encima de las expectativas.
Endesa enamora por su elevado dividendo
Otra clave para los analistas de XTB son los dividendos, ya que las utilities compiten directamente con la banca en su remuneración al accionista, además de con el repunte de los tipos de interés que pagan la parte más larga de la curva de deuda pública.
En ese sentido, con la propuesta realizada se aumentaría el dividendo por acción en un 20%.
“Creemos que los planes de inversión hasta 2028 han sido otro punto importante para los accionistas. Aunque es un plan ambicioso que en el corto plazo puede impactar en la generación de caja, le permitirá seguir ganando escala, lo que terminará teniendo un impacto positivo en los márgenes de la compañía”, añaden desde XTB.
En cuanto remuneración al accionista, Sabadell mejora el dividendo por acción con cargo a 2025 hasta 1,58 euros por acción (+20% interanual), lo que implica una rentabilidad por dividendo cercana al 4,9%, superior a los 1,42 euros que esperaba el consenso.
Además, proyecta un crecimiento anual del dividendo del 4% hasta 2028 y mantiene el programa de recompra de acciones.
Tras estas cifras, desde Sabadell esperan una reacción positiva del mercado. No obstante, sitúan el precio objetivo bajo revisión y mantienen la recomendación de infraponderar.
Las cifras de 2025, junto con las guías para 2026 y los objetivos a 2028, suponen claras revisiones al alza frente al consenso por parte del equipo de analistas de Bankinter, lo que respalda una visión positiva sobre el valor.
Bankinter pone el foco en el atractivo y creciente dividendo: desde 5,0% en 2026 actual que llegaría a 5,4% para 2028. Reiteran la recomendación de comprar, con un precio objetivo de 34,70 euros por acción.
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