El rally bursátil de fin de año está en las manos de los bancos centrales

La pauta de estacionalidad positiva de los índices bursátiles en la recta final del año se está cumpliendo este ejercicio. 

Falta que el tradicional rally bursátil de Navidad ponga la guinda a la fiesta de la rentabilidad que se viven en los parqués. 

Pero los inversores empiezan a mirar con recelo la llegada de ese mes, porque el BCE, la Fed y el Banco de Inglaterra celebran reuniones que pueden ser decisivas. 

Tras la publicación ayer del dato de inflación de octubre del Reino Unido, que escaló hasta el 4,2 por ciento, su nivel más elevado en una década, el mercado tiene claro que el Banco de Inglaterra será el primero de los grandes bancos centrales en subir los tipos de interés desde que la pandemia frenó en seco a la economía mundial. Lo hará en la reunión que tiene previsto celebrar el 16 de diciembre. 

El mercado no varía sus apuestas sobre la subida de tipos 

Según escribió este miércoles en un informe el economista de Berenberg Kallum Pickering, el sorprendente dato al alza del IPC británico respalda su expectativa de una subida de tipos de 15 puntos básicos hasta el 0,25 por ciento. 

Sin embargo, a Pickering le llamó la atención que las apuestas del mercado sobre la posibilidad de un alza de los tipos se mantuvieran en el 61 por ciento tras conocerse la cifra de inflación. “Es un poco sorprendente”, afirmó. 

Aunque las expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed estadounidense se van hasta mediados de 2022. En su reunión de diciembre se espera un intenso debate. 

Bullard empieza a calentar la reunión de la Fed 

Varios miembros del banco central americano ya están calentando el ambiente de cara a esa cita. Es el caso de James Bullard, de la Fed de Saint Louis, que ayer declaró que la Fed debería ser “más agresiva” en sus próximas reuniones para hacer frente a un escenario de inflación sostenida. 

Bullard dijo a Bloomberg que si la inflación no se desacelera tan rápido como muchos han dicho hasta ahora, dependerá de la Fed “mantenerla bajo control”. 

El BCE, por su parte, se resiste a hablar de subidas de tipos, pero en su reunión de diciembre tendrá que decidir si toma medidas alternativas al programa de compras pandémicas que llega a su fin en marzo. 

Y no se olviden del Covid 

El incremento de casos de Covid en Europa, que ha vuelto a convertirse en el epicentro de la pandemia, también será un factor a tener en cuenta por los inversores de cara al rally de fin de año, porque los expertos ya anticipan unas Navidades con más restricciones. 

La frágil recuperación europea puede descarrilar si la pandemia sigue avanzando y los nervios vuelven a los mercados.